2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(12-2)

2022年度注册会计师考试财务成本管理日常实践

1.【多选题】在以下项目中，属于企业长期贷款合同一般保护条款的有( )。

A.限制企业股权再融资

B.限制企业租赁固定资产的规模

C.限制企业高级员工的工资和奖金总额

D.限制企业增加其他具有优先索赔权的长期债务

2.与长期贷款相比，发行债券融资的优势是( )

A.筹资成本较小

B.融资速度快

C.融资灵活性好

D.筹资规模较大

3.与普通股融资相比，债务融资的特点是( )。

A.资本成本高

B.没有固定的还款期限

C.形成企业固定的利息负担

D.它将分散投资者对企业的控制

4.在边际贡献大于固定成本的情况下，( )不利于降低企业总风险。

A.增加产品销量

B.提高产品单价

C.提高资产负债率

D.节省固定费用

5.【单选题】某企业2019年的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，普通股每股收益(EPS)预期增长率为60%，假设其他因素保持不变，2019年预期销售增长率为( )。

A.40%

B.50%

C.20%

D.25%

1.【答案】BD。分析：长期贷款合同的保护条款是指有助于确保贷款按时足额偿还的条件，股权再融资可以增加股权资金，有助于确保贷款按时足额偿还A错误。长期贷款合同的保护条款分为一般保护条款和特殊保护条款。长期贷款合同的特殊保护条款出现在部分贷款合同中，主要包括：（1）贷款专项资金；（2）不允许企业投资于短期内无法收回资金的项目；（3）限制高级员工总工资和奖金；（4）要求主要领导在合同有效期内担任领导职务；（5）要求主要领导购买人身保险。因此，选项C属于特殊保护条款。所以选项BD正确。

2.【答案】D。分析：与银行贷款相比，债券融资具有资本成本高、融资速度慢、融资灵活性小、融资对象广、范围大等特点。

3.【答案】C。分析：债务融资是一种不同于普通股融资性质的融资方式。与后者相比，债务融资的特点是：使用时间，需要到期偿还；无论企业经营好坏，都需要支付固定的债务利息，形成企业的固定负担；其资本成本一般低于普通股，不分散投资者对企业的控制。

4.【答案】C。分析：衡量企业总风险的指标是联合杠杆系数和联合杠杆系数=操作杠杆系数×当边际贡献大于固定成本时，财务杠杆系数的选项A、B、D均可以导致操作杠杆系数降低，联合杠杆系数降低，从而降低企业总风险。选项C可能会增加财务杠杆系数，增加联合杠杆系数，从而增加企业总风险。

5.【答案】C。分析：联合杠杆系数=每股收益增长率/销售增长率=操作杠杆系数×财务杠杆系数。销售增长率=每股收益的增长率÷联合杠杆系数=60%/(2×1.5)=20%。