阿蒂夫迈恩债居时代免费电子书高清版|百度网盘下载

编辑评论：

根据有关金融危机和住房债务的大量数据，本书为当今经济面临的一些重要问题提供了令人信服的答案。本书对于分析判断中国房价是否存在泡沫，如何防止房地产贷款积累对金融体系和实体经济造成冲击，避免重蹈美国的覆辙，具有重要的参考意义。

编辑推荐

Meine 和 Sophie 从债务对消费者行为的影响入手，对房地产泡沫及其破裂进行了非常重要且令人信服的研究。这本伟大的新书以一种引人入胜、易于理解的方式介绍并扩展了这项研究。 《债务时代》，经济顾问委员会主席克里斯蒂娜·罗默 (Christina Romer) 积累。本书将详细的实证研究与宏大的全景描述相结合。它的信息值得关注，改革建议值得认真考虑，以避免重蹈覆辙。 Adair Turner 英国金融服务管理局前主席 这是一本非常好的和重要的书，为广大读者提供了关于金融危机的大量有价值的经验证据。这本书特别值得一提的是缅因州和苏菲派的一系列令人印象深刻的研究。尽管他们仔细平衡了这些论点，但他们坚持认为应该加快房屋抵押贷款减记是有充分根据和令人信服的。哈佛大学教授肯尼斯·罗戈夫 (Kenneth Rogoff) 写了很多关于 2007 年至 2009 年打击美国经济的繁荣与萧条的文章，但很少有深刻的分析。一本罕见的书，它深入研究了住房、消费信贷、家庭收入和债务危机，并对其原因和后果进行了全面分析。本书对危机管理的分析不仅适用于美国，对许多深陷经济困境的国家也具有重要的借鉴意义。卡门莱因哈特哈佛教授

简介

从 2007 年到 2009 年，美国经历了百年一遇的金融危机。在危机前的几年里，美国家庭债务总额翻了一番。这是巧合吗？作者认为，家庭债务的急剧上升和随之而来的家庭支出下降是大萧条、大萧条和许多其他经济问题的主要原因。本书认为，当根本问题是债务过多时，增加信贷流量可能会产生灾难性的反效果。过多的家庭债务导致丧失抵押品赎回权，并导致个人消费减少和储蓄增加，随之而来的是产量下降和大规模失业。我们如何结束这个循环？只有金融体系摆脱对刚性债务合同的依赖，我们才能摆脱痛苦的泡沫和萧条。本书基于有关金融危机和住房债务的大量数据，为当今经济面临的一些重要问题提供了令人信服的答案。本书对于分析判断中国房价是否存在泡沫，如何防止房地产贷款积累对金融体系和实体经济造成冲击，避免重蹈美国的覆辙，具有重要的参考意义。

关于作者

Artif Mein 是普林斯顿大学经济学和公共政策教授，威尔逊公共政策和金融学院 Julis-Rabinowitz 中心主任。他拥有数学和计算机科学双硕士学位和博士学位。麻省理工学院经济学博士。曾任教于加州大学伯克利分校和芝加哥大学布斯商学院，2012年加入普林斯顿大学。擅长金融与宏观经济学的交叉领域。 Amir Sufi 是芝加哥大学布斯商学院金融学教授、国家经济研究局研究员、美国经济评论和经济学季刊的审稿人。

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目录摘录

目录

“比较翻译系列”序列

第 1 章波西米亚丑闻

谋杀悬疑小说？

国际证据

其他观点

大蓝图

第 1 部分大毁灭

第 2 章债务和销毁

沉重的债务

大衰退期间的债务和财富不平等

穷人如何变得更穷

股权损失的地域分布

止赎和大甩卖

债务：反保险

第 3 章减少开支

消费驱动的衰退

精彩的原文试读

信贷扩张

在西底特律获得房屋抵押贷款已经有一段时间了。毗邻底特律西部的布莱莫尔、第五师和罗斯代尔公园等地区是美国汽车工业的发源地。 [1]

作为汽车公司蓝白领的住所，这些地区的房屋大多建于1920年代。该地区在 1950 年代和 1960 年代迅速发展，随后经历了一段缓慢下降的时期。人们开始离开这座城市，1990 年代的犯罪导致该地区的房价进一步下跌。即使在2000年，人们仍然认为这些西部地区是居住的好地方，甚至可以呆在家里。该地区的平均家庭年收入为 36,000 美元，与全国平均水平 40,000 美元相差不远。西部部分地区的贫困率非常高，但其他地区，如 Rosedale Park，贫困率与全国平均水平大致相当。在 Rosedale Park 地区，至少有一半以上的人口接受过大学教育。

但购买有抵押贷款的房屋仍然很困难。底特律在 1990 年和 1991 年的经济衰退中遭受重创，当时失业率高达 10%。 1992年，抵押贷款拖欠率达到12%，远高于5%的全国平均水平。到 2000 年，虽然底特律的经济已基本恢复，但贷方仍对住房抵押贷款保持警惕：西部居民的住房抵押贷款申请中有 45% 被拒绝。信用评分也很惨淡，超过 65% 的家庭评分低于 660，被绝大多数贷款市场视为次贷客户。在全国范围内，只有 35% 的家庭在子量表中有信用评分。

然而，在 2000 年代初期，在西底特律获得房屋抵押贷款突然变得极其容易时，情况发生了变化。从 2002 年到 2005 年，住宅抵押贷款猛增了 22%，与前三年仅 8% 的年增长率形成鲜明对比。正如一则新闻报道所描述的，这些地区的居民“从难以获得住房抵押贷款到与信贷员一起上门”。 [2]

《华尔街日报》记者 Mark Whitehouse 研究了 5100 West Outer Drive 街区房屋抵押贷款的增长情况。 [3]

在 2000 年之前，房主主要依靠联邦贷款计划来购买或全额购买房产。但在2002-2006年，超过5亿美元的住房抵押贷款从私营部门涌入西外环等地区，贷款市场的疯狂几乎一发不可收拾。正如底特律房地产经纪人协会前主席德里克布朗所说，“每个人都在出售抵押贷款，每条街道上都有许多抵押贷款办公室。前一天在超市打包的工人第二天就开始工作了。向我母亲出售房屋抵押贷款是怎么回事？”[4]

住房抵押贷款的急剧扩张并非西底特律独有。出于某种原因，贷方更积极地将住房抵押贷款提供给以前基本上无法获得信贷的借款人。这些借款人称为边际借款人。从 2000 年到 2007 年，边际借款人的抵押贷款膨胀拉开了美国家庭债务爆炸式增长的序幕。在那七年里，美国家庭债务翻了一番，达到 14 万亿美元。事情就是这样发展的。

在抵押贷款繁荣之前，通过查看一个邮政编码中信用评分低于 660 的人的百分比，您可以相当准确地估计该邮政编码中抵押贷款申请的拒绝率。信用评分最高的邮政编码对住宅抵押贷款的拒绝率为 16%，而信用评分最低的邮政编码（如底特律西区）的拒绝率为 43%。