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编者评论：价值：我对投资的看法在线免费阅读

价值：我对投资的思考本书由3部分和10章组成。介绍了张磊的个人历程、他所坚持的投资理念和方法，以及他对价值投资者自我修养的思考。大格局图的创业者，有兴趣的欢迎下载

编辑推荐

高瓴创始人兼CEO张磊的第一部力作。

张磊以乐观企业家的心态创立高瓴，坚持价值投资理念，以长期和研究驱动发现和创造价值，坚定“中国重仓”，支持实体经济，促进产业创新。经过十五年的发展，

高瓴不仅成为亚洲资产管理规模最大的投资机构之一，还支持和参与了一批伟大企业的诞生和成长。

历经15年的沉淀，张磊的投资理念第一次被全面披露。

在这个万千读者翘首以盼的年度巨制中，张磊首次系统阐述了他对投资和业务的全方位思考，首次剖析了高瓴的投资体系和创新架构，并*青青分享了他个人的工作和生活经历。

50位国内外名人很少同框推荐。

本书得到了马化腾、王伟、王晓东、方洪波、巴树松、左辉、冯仑、庄晨超、刘伟、刘勤、李开复、李歌、李彦宏、李勇的支持, 邱国禄, 张轩松, 张勇, 张艺晨, 陆奇, 陈东升, 陈邦, 于亮, 罗秋平, 季琦,

周启仁、施一公、秦朔、钱颖1、梅志明、曹德旺、宫宇、董明珠、雷军、于锋、袁征、大卫·斯文森、施瓦茨曼等推荐

简介

本书由3部分和10章组成。介绍了张磊的个人履历，他所坚持的投资理念和方法，以及他对价值投资者自我修养的思考。创业组织，以及对人才、教育和科学观的理解。

书中包含大量珍贵资料，不仅有第一次提出的7个高层公式，10多个详细拆解的投资案例，还有11幅精美的手绘彩色插图和19张珍贵照片。

关于作者

张磊

高瓴创始人兼首席执行官。 “我们是企业家，我们恰好是投资者。”张磊以乐观创业者的心态创立高瓴，坚持价值投资理念，以长期和研究驱动发现和创造价值，坚定“中国重仓”，支持实体经济，

助力产业创新。经过十五年的发展，高瓴不仅成为亚洲资产管理规模最大的投资机构之一，还支持和参与了一批伟大企业的诞生和成长。张磊还兼任中国人民大学副董事长、耶鲁大学董事会董事、亚洲发展委员会主席。

西湖大学创始捐赠人，发展委员会创始主任兼主席，未来论坛创始主任，未来科学奖发起人和捐赠人之一。

读完书

看完《价值》这本书，我有些失望。从可读性评价，以豆瓣满分五颗星为标准，我个人认为属于三颗星的水平。书中新点子和亮点不多，干货也不多。是作者个人投资理念和思考的总结。当然，

“可读性”是对每个读者的高度个人化评价。可以说是查理芒格所著的《可怜的查理文集》一书。喜欢的人，反复阅读；不喜欢的人，觉得无聊。

一本厚厚的整本书，有 475 页。正面分为前言+正文10章+后记，编码为386页。最后一部分是“附录”，以张磊的十五篇公开演讲和文章结尾。作为投资界知名的大佬，读者想把它读成“故事会”。

了解尚未公开披露的旅程、反思或轶事。然而，两者都不是。价值基本上是一份官方的大部头报告，一份投资案例的官方总结和回顾。

因此，我只能结合本书的极少部分内容，加上平时积累和学习的资料，来写高瓴资本和张磊：

1、在互联网上搜索并从公开的新闻报道、采访和视频中学习。得到的张磊简历和印象，肯定比《价值》一书中的形象更生动、更丰富、更有立体感。

2、很多人对张磊和高瓴资本的印象最深的是两件事：一是他向耶鲁大学捐赠了888万美元，后来又向本科母校人民大学捐赠了3亿美元人民币。2、他与著名偶像明星彭YY的“八卦”，

当然这是一个莫名其妙的谣言和谣言。深入阅读他的采访后，我们知道他既有孩子，也有一个幸福的家庭。

3、在耶鲁大学学习和遇到大卫斯文森（耶鲁投资基金负责人）的经历彻底改变了张磊的人生。这可以在网上的视频采访中以及在《价值》一书中感受到，这可能是他向耶鲁捐款的起点。

当然，围绕他的捐款，以及他的筹款和投资，圈子里也有一些不太“友好”的谣言。这需要时间去检验，去证伪。

4、在金融行业，无论是VC还是PE，还是其他任何投资，“人脉”都非常重要。如果是基于同学、校友、同学之间建立的“人脉”，倒不如说是，但中国人往往喜欢拿剑走上前线。

“政商关系”是投资项目的一种方式。因此，依靠“政商关系”的投资人（机构）可能很有钱，但在圈子里并不受欢迎。只有完全摒弃“政商关系”的做法，大有可为，有可能成为行业标杆。

5、在当前的中国投资界，张磊和沈南鹏可能是中国最有可能成为“下一个可与巴菲特媲美的投资人”。成为中国的“巴菲特”，对于无数从事投资行业的人来说，意味着至高无上的荣耀。因为它不仅意味着财富、权力、标杆、传奇，

也意味着：爱国主义和名望。尤其是后两个“荣誉”，对于深受儒家文化影响的中国人来说，具有更特殊的意义。

6、有人会说，投资和爱国有什么关系？事实上，不仅有关系，而且有很强的相关性。投资的前提是“赌国运”。巴菲特曾多次提到，他之所以能取得如此大的成就，是因为他生于美国，恰逢其时，搭上了美国近百年来强劲经济发展的顺风车。

而且巴菲特一再强调：不要做空美国。因此，张磊等众多投资者会反复提及：重仓中国，做多中国。看国运、下注、分散资本的投资者，遇到麻烦自然不会享受巴菲特式的偶像地位。对此，香港的李家人可能有着特殊而复杂的认知。

7、要想通过投资成为下一个“巴菲特式”的人，必须具备以下特点：（1）投资人本身首先要成为世界级的顶级富豪，百亿是基本门槛； （2）在足够长的投资周期（至少40年以上），回报率足够亮，

达到或超过20%是一个衡量标准； （三）在行业内具有巨大的影响力，得到了人民和政府的认可和认可，声誉卓著，享誉世界，成为“国家图腾”人物。

8、这些特点是注定的。 “巴菲特”只能在一个经济体量足够大、国运长期稳步上升、具有世界影响力的国家成长。放眼望去，除了中国和美国，其他国家很难培养出这样的人。在中国投资界，目前有几个人正在走向“

《巴菲特之路》：沉南鹏、张磊、葛卫东等。参考因素主要基于当前价值排名、投资时间、影响力等，来自于年度“富豪榜”中投资世界，你可以一睹为快 不过，葛卫东被称为“东邪”，如果对标，可能更像是一个“索罗斯”式的人物：以自己的方式为荣，不拘泥于规则。

9。沉南鹏和张磊以300亿和220亿元的身家分别位列中国投资界富豪榜第一和第二位。巴菲特在同一时期的身价约为 825 亿美元。虽然中国投资界富豪的财富仍比巴菲特低几十倍，但凭借中国的发展潜力，未来的中国必将成为中国”

类似巴菲特的角色并非不可能。

10。张磊的高瓴资本采取全阶段投资策略，从天使、VC、PE到新三板、二级市场，尤其是近两年股市被低估的情况下。一级市场参与了部分上市公司的定向增发，非常敢于将重金押在有前景的轨道上。相比之下，

沉南鹏的红杉资本只在一级市场运作，基本不参与二级市场。很难评价两种模式的优劣，但张磊的打法更适合大资金，更容易形成团战，更容易积累个人财富。

11.相应地，愿景基金筹集了数千亿美元的日本孙正义雄心勃勃，想用科技改变世界。但几年后，内讧爆发，损失惨重。孙正义太咄咄逼人，像个赌徒，打遍全国，缺乏专注力。相比之下，我更看好张磊、高昊，

红杉的沉南鹏，甚至经纬的张颖，这些人基本上都在中国打工。经纬的张颖曾对着镜头说（大意），“我们哪儿也不去（指投资印度或海外），我们就呆在中国，中国充满机遇。”

12.高瓴资本显然不缺资金来源。有数据显示，高瓴的资产管理规模可能超过5000亿元，与孙正义的1000亿美元远景基金相比并不好多少​​。最重要的是，张磊一直在不断的赚钱。根据分析数据，截至2019年底，

高瓴资本A股投资业务15年累计回报近45倍，年化复合回报33%。

13.高瓴的影响力已经形成了自己的世界。张磊出生于1972年，高瓴资本成立仅15年。如果他能像巴菲特一样工作到至少七八十岁，那么成为另一个巴菲特可能不是梦想。

14、题外话。不逊色于张磊的沉南鹏，他在TikTok被美国围攻时的红杉态度只是“商谈”，并敦促TT卖给美国资本，以确保他的投资不会遭受重大损失。他的“非政治”立场值得关注和谨慎。类似的情况和选项，

未来的某一天，也有可能发生在张磊身上。政治和经济是密不可分的，尤其是对像他们这样在西方筹集资金并往返于中美之间的投资者而言。现在中美之间的博弈越来越激烈，他们都不注意自己的立场。 ，很可能面临不可预测的风险。