2022年注会财管重要知识点：资本结构决策的分析方法

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资本结构决策分析方法

[章节]

第九章资本结构——第二节资本结构决策分析

【知识点】资本结构决策分析方法

资本结构决策的分析方法

（1）资金成本比较法

1.含义：

资金成本比较法，通过根据市值计算各种长期融资组合计划的加权平均资金成本，根据计算结果选择加权平均资金成本最小的融资计划，确定相对最优的资本结构。

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2、缺点：

不考虑各种融资方式的数量和比例的限制以及金融风险的差异。

(2)每股收益无差异点法

每股收益无差异点的计算公式：

（3）企业价值比较法

1.判断最优资本结构的标准

最优资本结构是最大化市账率的资本结构（假设市场是有效的）。假设股东的投资资本和债务价值不变，这种资本结构也是使企业价值最大化的资本结构。同时，公司的加权平均资金成本也是最低的。

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2、确定方法

(2) 加权平均资本成本

= 税前债务资本成本 × (1-T) × B/V + 股权资本成本 × S/V + 优先股资本成本 × P/V

注：本文知识点整理自东澳严华鸿——2022 Notebook财务管理基础讲义课笔记

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