2022年注会财管重要知识点：混合筹资

注意事项 每年考试材料都会有一定程度的修订，变化往往会成为新的考试季的考点。东澳编辑整理了2022年会议财务管理的重要知识点，帮助考生轻松应对教材变化。

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优先股融资、权证融资、可转债融资

[章节]

第 10 章长期融资 - 第 3 节混合融资

【知识点】优先股融资、附权证融资、可转债融资

优先股融资、担保债融资、可转债融资

1、优先股筹资

优先股是指股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理的权利受到限制的股份。

（一）《优先股试点管理办法》相关规定

1、优先股发行人

上市公司可以发行优先股（公众或私人），非上市公众公司可以私人发行优先股。

2、上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定下列事项

分配给优先股股东

（3）优先股融资的优缺点

(4)永续债融资

1、它也是一种混合融资工具；

2、除公司破产等原因外，永续债持有人一般不能要求公司偿还本金，只能定期收取利息。

在发行人破产重整的情况下，从偿债顺序来看，大部分永续债将按照普通股后普通债的顺序偿付。

2、权证债券融资

（一）权证的特点

认股权证是公司出具的一种凭证，授权其持有人在指定期限内以指定价格购买指定数量的公司股票。

1、权证与看涨期权的共同点（以股票为标的）

2、认股权证与认购期权的区别

（2）发行权证的三种用途

1、公司发行新股时，为避免稀释原股东每股收益和股价，向原股东分配一定数量的认股权证，以优惠价格认购新股，或直接卖出权证。认股权证以弥补新股发行的稀释损失。

2、作为对公司管理层的奖励。

3、权证作为一种融资工具，与公司债券同时发行，以吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。

(3) 有权证债券的融资成本

1、权证债券的含义

是指附有认股权证的公司债券，持有人依法享有在一定期限内以约定价格（执行价格）认购公司股票的权利，是债券与认股权证的产品组合。

2、有权证的债券种类

3、可转债融资

（一）意义及特点

1、含义：可以转换为特定公司普通股的债券。

2、特点

(1)本次转股，在资产负债表上只是将负债转为普通股，不追加资本。与认股权证不同，认股权证会带来新的资本。

(2)本次转股为期权，证券持有人可选择转股或不转股继续持有债券。

(2) 可转债主要条款

1、转换价格

3、转化周期

5、销售条款返回

注：本文知识点整理自东澳闫华鸿老师- 2022 Note Club财务管理基础强化课程讲义

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