《上市公司规划与设计》田庆有著|(epub+azw3+mobi+pdf)电子书下载

图书名称：《上市公司规划与设计》

【作　者】田庆有著

【页 数】 210

【出版社】 北京：中国商业出版社 , 2022.01

【ISBN号】978-7-5208-1932-9

【分 类】上市公司-企业融资-研究

【参考文献】 田庆有著. 上市公司规划与设计. 北京：中国商业出版社, 2022.01.

图书封面：

图书目录：

《上市公司规划与设计》内容提要：

本书详细阐述了企业融资的全流程，包括三部分：第一部分为股权设计，包括股权设计关键点、如何把握控制权、股权估值、撰写商业计划书、选择投资人、签署投资协议等内容；第二部分为并购策略，包括常见的并购行为、并购方案、尽职调查、执行并购等内容；第三部分为上市管理，包括上市策略、上市风险规避等内容。本书详细讲解了企业融资的全流程，给读者提供了全面、具体、可操作的实战经验，可以帮助读者在资本市场的大潮中稳健航行。

《上市公司规划与设计》内容试读

第一部分

股权设计

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第1章

股权设计要点：保证多方利益实现共赢

股权设计是任何一家公司都无法回避的问题。它能否帮助公司迅速吸引投资，则直接决定着公司未来的发展状况。正确地设计股权分配制度，可以有效避免纠纷，帮助公司平稳度过创业危险期，保证多方利益实现共赢。

在进行股权设计前，创始人要了解相关的基础理论，用知识武装自己，以应对接下来复杂的设计工作。

1.1关键点：融资时间+设计方案+合理谈判+利益保护

股权设计开始越来越受企业重视，它包含4个关键点，分别是融资时间、股权设计方案、如何与投资者谈判、合伙协议如何保护双方利益。

8:件微后公国数题

第1章

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股权设计要点：保证多方利益实现共赢

可以维持公司7个月的运营。创始人认为目前用户量增长迅速，过

早启动B轮融资不会获得较高的估值。A轮投资机构提出反对意见。

当时，创始人拥有82%的股权，拥有决策权。创始人计划于2019年1月启动融资。2018年11月，在线教育项目融资形势发生了变化，许多投资机构对在线教育项目避而远之。

有一家投资机构，初步给出了2亿元估值，创始人只能接受，并签署了投资意向书。然而，在等待了1个月后，投资机构仍未签署正式投资协议。原来，投资机构认为目前在线教育形势不好，希望按8000万元重新估值。创始人对此拒绝接受。在与其他投资方多次洽谈无果的情况下，公司以倒闭而结束。

在初创阶段，融资过程时长时短，融资结果时好时坏，创业者要留足融资时间，避免因过晚融资影响估值。

1.1.2设计方案：限制性股权，分期兑换

现在的公司大部分按出资的多少来分配股权，这也是《中华人民共和公司法》中明确规定的，但是这样的分配方式没有体现贡献度的合理价值。

A、B、C三人合伙开公司，A出资50万元，占股50%；B出资

30万元，占股30%；C出资20万元，占股20%。

一年后，B提出离职，但希望保留股权，原因是公司没有规定

合伙人在离职后必须退股。这样就出现了一个问题，A、C继续经营

公司，显然是对公司的发展做出了巨大的贡献。然而B只是出资30

万元，没有参与公司后续的任何经营，却占了30%的股份，这对A

006

上市公司规划与设计

SHANGSHI GONGSI GUIHUA YU SHEJI

和C来说是不公平的。1

对此，最合理的解决方法就是谁创造价值，谁分配利益，既要对钱定价，也要对人定价。资金只占投资者全部股权的一部分，而剩下的部分应该分配给做出贡献的人。

以上述案例为例，按照公司的整体估值，资金占股的比例应该控制在30%~70%，余下的份额可以对做出贡献的人进行激励。按

照这样的分配方法，即使B在一年后离职，也只能拥有一部分股份，

并不能对公司造成很大的影响。

现在是知识经济的时代，大多公司都是轻资产的技术驱动型公司，而不是资金、资源驱动型公司。

山为技术驱动型公司创造价值的并不是早期投入的资金，而是整个团队研发出的核心技术。虽然技术在公司的发展中有举足轻重的作用，但也不能忽视对技术类股份的限制。

试想，一个重要的合伙人突然要离职，而公司的融资可能无法按照市值回购股权，这样就造成了公司现金流压力很大，可能面临资金链断裂的风险。

面对这样的情况，最好的办法就是让合伙人拿限制性股权，这样的好处就是可以让合伙人的股权分期成熟，分期兑换。常见的股权成熟和兑换机制有四种。

第一种，分4年，每年成熟1/4。

第二种，第一年成熟10%，第二年成熟20%，第三年成熟30%，第四年成熟40%，逐年递增。

第三种，全职满2年成熟50%，第3年75%，第4年100%。第四种，5年成熟，工作满1年成熟1/5，剩下的每月1/48。

···试读结束···