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编辑评论：

如果要竖立一座雕像来纪念为美国投资者做出巨大贡献的人，那一定是约翰·博格。

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指数基金行业的诞生，约翰·伯杰一手如何改变了整个基金行业？

巴菲特极力推荐的指数基金的前世今生是什么？

为什么现在指数基金投资这么火？

Borg 和 Vanguard 如何改变传统的美国基金业？

这是一部传奇人物、传奇公司和传奇企业家的历史。详细介绍了博格创立先锋集团的历史，也介绍了美国基金业的发展历程。

简介

这是一部传奇人物、传奇公司和传奇企业家的历史。详细介绍了博格创立先锋集团的历史，也介绍了美国基金业的发展历程。截至2017年底，先锋集团管理资产5万亿美元，成为全球第二大资产管理公司。博格是一位传奇人物，有着感人的创业故事。

关于作者

望京博格是谁？

他住在北京望京，他的偶像不是巴菲特，而是约翰·伯杰，故名“望京·伯杰”！

他有一个名为 Hulk 的团体，成立于 2016 年 5 月 31 日。

目前他正在翻译约翰·伯杰的最后一本书，还在推广指数基金！

他还是：

Snowball V，拥有 100,000 名粉丝；吉斯路副总裁； “中国SmartBeta 50”成员。

他还参与了十多本资产配置相关书籍的撰写或翻译。不信可以去京东按作者（郑志勇）搜索。

(1)《金融定量分析——基于MATLAB的编程》（第四版）

(2)《金融量化分析——基于Python编程》

(3)“全球资产配置”

(4)《资产配置与投资实务》

(5)《资产配置手册》

(6)《大崩盘：金融衍生品的灾难》

(7)“风险平衡策略”

(8) “趋势持续：击败市场的动量策略”

(9)“玩盈指数基金”

订阅号：绿巨人星球

微博：望京博格

博格粉丝群（以下按翻译章节排序）

爱心稻谷天基（第一章）

戴福瑞银中国（第 2,3 章）

添华资产管理（第 4,5 章）

徐迅上海银行（第6、7、22章）

思思（第 8、9 章）

李天成CSI（第10、11、24章）

王川青石资产（第12，13章）

熊飞中瑞财富（第14，15章）

雷切尔基金行业协会（第 16、17 章）

曹传启创金和信基金（第18、19、23章）

孙晶中银基金（第20、21章）

约翰·博格和先锋集团 pdf 预览

推荐顺序

John Berger 是共同基金行业的领导者。通过践行被动投资理念，他不仅改变了整个美国资产管理行业，也逐渐影响了包括中国在内的全球资产管理行业。 . 2018年，中国股票指数基金和债券指数基金取得了惊人的发展。本书的出版恰逢其时。不仅让我们对美国共同基金的发展有了更真实的认识，也激发了我们对中国共同基金行业的了解。深入思考。

这本书是关于博格和他的先锋队的历史。博格小时候经历过大萧条，对金钱非常谨慎。他不喜欢一夜之间赚钱的方式。博格对数学特别感兴趣，数字让他着迷。与通常颂扬美德的传记不同，这本书在先锋的办公室政治上花费了大量篇幅。和乔布斯一样，博格也不是一个讨人喜欢的领导者。博格好斗的天性使他努力实现每一个目标。他讨厌放弃，喜欢竞争。他也被从首席执行官的位置上解雇了，他再次以国王的身份回归。幸运的是，先锋集团没有使用360度评价等流行的管理工具来选拔领导者，否则这个行业的变化还需要等待更多的时间。

Borg 的研究表明，管理公司的所有问题都归结为一个关键因素：独立性——即基金决策完全基于持有人利益的独立性。在博格时代，基金分销商收取的销售佣金高达惊人的8.5%。他坚信，投资业绩是万家在行业立足的关键，而提高竞争力的最佳途径，就是将先锋集团打造成为行业综合率最低的公司，不仅要保持低运营成本，还要降低投资顾问费，还要走免销售佣金的路线。与中国类似，直到美国货币基金兴起，基金投资者才开始关注基金利率。

在普林斯顿大学读书的时候，他就发现了共同基金行业的问题，他的解决方案是在他的论文中：基金份额持有人的利益至上，诚实公平对待客户，以及基金产品。创新、低成本运营。博格最重要的理念是低成本运营。指数化和博格完美结合，因为指数化和低成本在某种程度上是同一枚硬币的两个方面。博格的被动投资理念不仅改变了投资模式，也改变了基金的收费模式，进而影响了基金的销售模式，最终改变了整个基金管理行业。此外，书中还介绍了John Neff等投资大师，博格如何与媒体沟通，以及SEC与博格互动的过程。

美国2009 年至 2018 年的十年间，国内股票指数基金和指数 ETF 净流入 1.6 万亿美元，而主动管理型股票共同基金同期净流出 1.4 万亿美元。此外，美国共同基金利率持续下降。 2018年，美股指数基金和债券指数基金的规模加权利率分别下降到8bp和7bp。股票指数ETF和债券指数ETF的规模加权利率分别为20bp和16bp。据彭博社报道，2018 年，97% 的 ETF 投资资金流向了收费 2 美元或以下的 ETF。

2009-2018年中国股票指数基金规模增加5090亿元，而主动型股票基金规模仅增加3945亿元。 2018年，国内股市大幅下挫，但被动指数逆势上涨。全年规模显着增加1271亿元。当年，我国新发行股票指数基金98只，新发行规模1032亿元。 2018年被称为“中国指数基金元年”，国内指数行业头部效应也比较显着，前15名基金公司管理的指数产品占整个市场的85%。全市三大指数产品占全市20%，国内指数ETF主要由机构客户持有，市场上ETF产品规模最大的机构占比超过70%（注: 联接基金的机构比例综合考虑）。但散户对被动指数的接受度和理财顾问和渠道对被动指数产品的推广正在逐步加强。国内股票ETF的管理费和托管费普遍在0.5%和0.1%的水平。2019年开始以来，部分现有产品开始降费，新产品逐渐设计出低费率。 w 费率。目前市场上股票ETF最低的管理费和托管费分别为0.15%和0.05%。这些对中国指数基金的简要介绍作为背景资料提供给读者阅读本书。

被动投资的透明度可以满足机构投资者对渗透的监管要求。低利率与现阶段各类收入的持续下降相匹配。分散化带来个别证券信用风险的分散，主动性降低 中长期投资能力超越指数投资，投资顾问逐渐兴起，是近年来被动投资越来越受欢迎的原因.我们坚信，在不久的将来，被动投资在规模上超越主动投资是必然的，整个证券市场和销售模式的变化也是不可避免的。这些变化将更加有利于持有人的利益，让持有人获得更好的盈利体验，最终有利于整个公募基金行业的发展。

一群对基金行业和被动投资充满热情和理想的资深专业人士，因共同的理想，在繁杂工作的业余时间，由望京博格等人发起并集结，花费不菲费时费力，花了2年多时间完成本书的翻译，希望本书的印刷能为中国的资产管理行业做出贡献。

本书没有深奥的理论和量化模型，文笔流畅，使人们能够快速了解​​约翰·博格、先锋集团和指数投资。从业者和中介从业者等阅读。

美国当地时间2019年1月16日，伯杰在美国宾夕法尼亚州布林莫尔去世。我想用这个翻译向博格先生致敬。

易方达基金副总裁陈彤

先生。陈彤博士经济学博士，先后就读于西安交通大学管理学院、西南财经大学和清华大学五道口金融学院。现任易方达基金副总裁。陈彤先生拥有27年证券基金行业经验。他于 2001 年在易方达创立时加入。曾在投资研究、销售、互联网金融等领域任职。在市场开拓、互联网金融等领域成绩斐然。曾在行业内有所建树，被评为2017年度上海市金融领军金人才。自担任公司分管市场副总裁以来，易方达基金规模首次达到行业第一（按证监会口径，不包括货币和短期财富）管理产品）并一直保持至今。陈彤先生还兼任中国基金业协会产品与销售委员会委员、中国保险资产管理业协会保险机构投资者专业委员会委员、中国互联网金融协会理事。