主权债务简史金融的结构性权力和国际危机管理电子版epub+azw3+mobi|百度网盘下载

编者评论：金融结构权力与国际危机管理

全球债务危机的新视角，国家转型推荐读物，主权债务简史：金融的结构性力量与国际危机管理杰罗姆·鲁思（Jerome Ruth） 民主之间令人担忧的关系。这本书回答了这些争论的核心问题——为什么尽管危机频繁发生。

主权债务简史的数字预览

图书精选

对主权债务政治经济学和国际危机管理的广泛历史比较调查回答了经济学家几十年来一直没有回答的问题：为什么有这么多负债国家即使处于极度金融困境时期仍会继续偿还外债？我们如何解释大萧条后债务人的如此高水平的合规性？为什么金融市场是“全球超级政府”？如何摆脱债务负担，直到负担减轻。 IMF在三驾马车中的尴尬角色？国际货币基金组织在危机中不断演变的角色？

本书旨在发展主权债务危机中金融结构权力的动态理论，解释债务人的抵制以及社会和政治结果的变化，揭示私人和官方债权人权力实际运作的确切机制，以及此类权力有效和无效的确切条件。同时，作者提出了债务人履约的三种强制执行机制，确定了新自由主义时代的三个具体发展特征，然后回顾和回顾了各个主权国家的债务偿还和违约历史，最后重点关注了墨西哥、阿根廷和特别希腊的案例。作者在书中还提出了自己的创新观点：主权债务问题具有社会政治性质，“金融的结构性力量”发挥着重要作用，最终结果是“富人获得贷款，穷人还债”。

简介

欧洲债务危机再次引发了一场关于金融力量以及全球化世界中资本主义与民主之间令人担忧的关系的长期争论。这本书回答了这些争论的核心问题——尽管频繁的危机和高昂的偿债成本，为什么如此多的重债国家继续偿还其国际债务？

在本书中，作者对主权债务的政治经济学和国际危机管理进行了全面考察。从近代早期欧洲公共债务的兴起，到 19 世纪后期的高帝国主义和炮舰外交时代，再到大萧条时期导致国际资本市场崩溃的主权违约浪潮，本书生动地描述了1980 年代和 1990 年代国家的债务危机局势和对欧元区动荡的新解释，包括 2015 年希腊短命的反紧缩政府向欧洲债权人的戏剧性投降。本书通过对国际政府金融的长期历史事件的研究，并基于对当代三大重要主权债务危机的深入案例研究，使人们了解近期全球资本主义转型和根深蒂固的债务表现和全球金融架构中的执行机制。新的认识。

这本书描绘了一幅令人不安的全球金融图景，展示了过去 40 多年资本主义世界经济的深刻变化如何赋予私人和官方债权人前所未有的结构性权力，使其能够在危机时期实施紧缩措施，以及强迫借款人不间断地偿还债务会造成毁灭性的社会后果，并对民主产生深远影响。

目录

介绍？

第 1 节？主权债务之谜？

第二部分？主权债务违约简史？

第 3 节？为什么政府必须偿还债务？

第四节？债务人履约的三种执行机制？

第 5 节？国际危机管理结果？

第一部分？主权债务理论

第一章？国家为什么要偿还债务？

第 1 节？声誉：长期市场排斥的威胁？

第二部分？制裁：资产没收、贸易禁运和炮舰外交？

第四节？溢出成本：银行挤兑、私人借贷和产出损失？

第 2 章？重要的政治经济学方法？

第 1 节？关于单一代理假设的问题？

第 2 节？区分支付意愿和偿付能力？

第三节？走向默认的政治类型？

第 3 章？金融的结构力量？

第 1 节？企业权力与现代国家？

第二部分？国家的结构依赖？

第 3 节？世界经济金融化？

第四章？三种执行机制？

第 1 节？债权卡特尔强加的市场规则？

第 2 节？来自官方债权人的有条件贷款？

第 3 节？国内精英的桥梁作用？

第二部分？主权违约简史

第五章？负债国家的形成？

第 1 节？公共债务的增加？

第二部分？有争议的偿债政策

第 3 节？国际贷款的出现？

第六章？金融国际化？

第 1 节？ 1820 年代的国际债务危机？

第二部分？高帝国主义时代的主权违约？

第 3 节？ 20世纪转向炮舰外交？

第 4 节？大型金融集团的结构力量？

第 7 章？从大萧条到金融抑制？

第 1 节？ 1930年代单方面暂停偿债？

第 2 节？三种执行机制失效？

第三节？主权债务和违约历史的启示？

第三部分：失落的十年：墨西哥

（1982-1989）

第 8 章？银团贷款和债权人卡特尔？

第 1 节？集中且相互关联的借贷结构？

第 2 节？来自债权卡特尔的可信威胁？

第九章？ IMF 在 1980 年代的“胜利”？

第 1 节？局势失控

第 2 节？国际货币基金组织作为“集体债权人”和市场规则的执行者？

第 10 章？银行家联盟的崛起？

第 1 节？对外债持相反立场？

第 2 节？银行工会的反击？

第 11 章？富人借钱，穷人借债？

?第 1 节？操作空间大大减少？

？第二部分？布雷迪协议和债务危机的解决？

?第 3 节？ “富人借钱，穷人借债”？

第四部分？严重违约：阿根廷

（1999-2005）

第 12 章？公约的例外情况？

?第 1 节？危机前的国际贷款？

？第 2 节？集体行动问题的回归？

第十三章？从 IMF 模范孩子到任性学生？

?第 1 节？国际货币基金组织在危机中的角色演变

？第 2 节？接受违约的必然性？

第十四章？金融国家的兴衰？

?第 1 节？金融国家的特权地位？

？第 2 节？合法性危机和反紧缩抗议？

?第 3 节？ “他们都得走了！”？

第 15 章？ “即使违约，也有钱可赚”？

?第 1 节？为政治开辟了难以想象的空间？

？第二部分？ Nestor Kirchner 和 2005 年的债务重组？

?第 3 节？ “即使违约，也有钱可赚”？

第五部分？梭伦之魂：希腊

（2010-2015）

第 16 章？欧元区的金融实力？

?第 1 节？金融市场是“全球超级政府”吗？

第 2 节信用终端的可信威胁

第 17 章？ 《暂行办法》解析？

?第 1 节？ 2010年的第一个希腊救助计划？

？第二部分？国际货币基金组织在“三驾马车”中的尴尬地位？

？第三节？危机的第二阶段和欧洲央行的作用？

第 18 章？掌权者开始干预？

？第一节？政财精英的纠葛？

？第二部分？强化内部“三驾马车”地位？

第 19 章？希腊债务社会化？

?第 1 节？希腊债权人构成的变化？

？第 2 节？私营部门参与债务重组的赢家和输家？

?第 3 节？调整成本分配极其不均？

第 20 章？雅典之春的失败？

?第 1 节？开场白：第三种机制失效？

？第二部分？僵局：被排除在外商融资之外？

?第 3 节？分歧：激进左翼联盟在债务问题上的内部冲突？

?第四场?高潮：“我们低估了他们的力量”

结论？

？第1节？摆脱负担？

？第 2 节？杀死民主？

？第 3 节？减轻负担？

?第 4 节？磨牙？

?第 5 节？ “收回控制权”？

附录？关于方法论

评论

谢谢

优秀的试读

国际货币基金组织在 1980 年代的“胜利”

二战前和战后的第二个主要区别是官方部门干预的作用。二战前，此类干预相对不稳定且不可预测，但自 1982 年以来，它们已成为新兴国际危机管理机制的稳定和持久特征。 Jorgensen 和 Sachs 指出，“国际货币基金组织作为新信贷的协调者，在创造合作环境以避免彻底违约方面尤为重要”。通过在严格的政策条件下向陷入困境的债务人提供紧急贷款，国际货币基金组织能够在没有任何私人债权人敢于介入的情况下让陷入困境的债务人保持偿付能力，同时对其国内预算和外债偿还施加额外压力。严格的纪律。在这个过程中，它为第一个执行机制——市场规则提供了关键支持。没有这种支持，市场规则在投资者恐慌面前仍然容易失灵。因此，根据 Lindt 的说法，1980 年代是“官方干预全球化的时期，迄今为止做出的让步非常低”。债务国压倒性地把政策反应从单边行动转向多边债务谈判，1980年至1986年间，至少有49个国家或地区签订了100多项自愿债务重组协议。同时，这些债务重组协议的条件也更为有利对债权人的影响比 1930 年代要高。

本章讨论第二种执行机制，即有条件贷款，如何在实践中发挥作用。这将显示华尔街大型银行对墨西哥高度集中债务的大量敞口如何大大增加了蔓延的风险，促使美国政府代表本国银行和国际货币基金组织积极介入。因此，通过协调私人银行的贷款决策和在严格的政策条件下发放紧急贷款，国际货币基金组织发挥了国际危机管理者和官方债权人的主导作用，既充当债务国政府的市场规则执行者，又充当非正式领导者私人债权人卡特尔。通过这种方式，债权人设法让墨西哥政府参与了借贷游戏，同时释放了国内资源来偿还外债，有效地避免了无序违约并最大限度地提高了全额偿还的可能性。正如我们将看到的，墨西哥的经验随后被应用于拉丁美洲及其他地区的发展中国家。

第1节情况失控

在上一章中，我们已经看到市场规则的力量如何迫使墨西哥政府偿还债务，即使在 1982 年危机加深的情况下。然而，到了 8 月，情况显然已经失控。借贷成本上升和资本外逃是债权人影响墨西哥政府决策的主要来源，现在可能会出现波动。对潜在违约的担忧使债权人越来越不愿向墨西哥政府提供贷款，这可能会导致短期信贷被切断，并且无法为其未偿债务进行再融资。这反过来又引发了美国决策者对迫在眉睫的全球金融危机的担忧，这可能导致华尔街一些最大的银行倒闭。毕竟，拉丁美洲债务高度集中的另一面是美国（其次是欧洲和日本）商业银行对发展中国家政府的过度敞口。仅墨西哥就有 820 亿美元的债务，相当于美国六大银行资本的 48%，一些机构持有的墨西哥债务总额等于或超过其资本（见图 9.1、图 9.2 和表 9.1）。

墨西哥并不是唯一的担忧。九家大型银行对 17 个发展中国家的敞口合计占其总资本的 194%。白宫官员兼美联储主席保罗沃尔克表示，他确信“银行体系即将崩溃”，因此他开始敦促罗纳德·里根总统和财政部长唐纳德·里根采取果断行动，增加美国对 IMF 的资金，并派出国际货币基金组织作为更广泛地区的“金融消防员”和“财政警察”。虽然美国政府最初以典型的自由放任风格回应这些呼吁，拒绝使用美国纳税人的钱来支持外国政府的外债，但沃尔克最终设法让财政部长里根对形势的严重性留下了深刻印象。意识。里根随后说服总统加强美国对墨西哥违约的防御。

图 9.1 1983 年墨西哥外债构成

资料来源：阿尔瓦雷斯 (2016)。