资本的真相:互联网时代的资本市场PDF在线阅读高清版|百度网盘下载

编辑评论：

这是一本回顾历史的书，一本预测未来的书，一本等待时间考验的书。

简介

《资本的真相》为你揭开资本市场和互联网的秘密，以及互联网新贵财富爆发式增长背后的奥秘。

“互联网”热潮已持续三年，社会热潮逐渐回归常态。 “中国需要什么样的互联网？” 《资本的真相》提供了部分答案。

互联网思维、互联网金融、互联网+……2012年以来，热词频频出现。互联网和移动互联网这20年来真正改变了世界的东西，是如何爆发性发展的？它与资本市场有什么关系？大多数互联网公司都赚钱吗？如果不赚钱，它如何创造金融财富？为什么互联网行业在资本估值方面享有特权？这种特权有一天会消失吗？这些问题的答案对中国科技产业、经济转型和金融体制改革的未来路径具有重要意义。

《资本的真相》，从互联网与资本市场的关系出发，剖析了两者的脐带关系，进而拓展到人类科技产业发展路径与过去的争论全球化体系的现状，站在中国的立场，对前景做出判断。

《资本的真相》不仅从宏观角度分析了互联网时代的资本市场，还从微观角度分析了其发展的现状和比较。分析了美国资本市场的发展以及互联网行业和科技公司的成功经验。观察中国相关领域，指出国内企业面临的困难、转型过程和未来前景。

这是一本回顾历史的书，一本预测未来的书，一本等待时间考验的书。

关于作者

简洁，毕业于北京大学中国经济研究中心，先后就职于多家中外金融机构，曾任1、二级金融市场行业分析师。他对国民经济中的各个行业进行了广泛的研究，对中国科技产业和互联网产业的发展历史进行了长期的研究和积累。对国内外经济金融史进行了深入的研究和思考。近年来，他多次在发展中国家进行研究。现任中信改革发展研究基金会青年会员、中信改革发展研究院研究员。

前言

是一本关于互联网和资本市场的书，但也涵盖了更广泛的主题，包括技术产业（产业升级）和全球化。

2012年以来，全球见证了一场与互联网息息相关的牛市——主要是美国资本市场的牛市。 2013年年中以来，波及中国创业板，形成了“结构性牛市”（即小股暴涨，蓝筹股长期低迷）。从2014年7月开始，A股进一步形成全面牛市，直至2015年6月中旬，开始了超过30%的深度调整。

这段牛市过程已经超越了20世纪末的纳斯达克泡沫，其原因令人深思。针对2033年以来在中国盛行的“互联网思维”流行概念，本书从历史的角度还原了事物的本来面目，主要包括三个部分：一是互联网企业与资本市场相互滋养的机制尤其是美国互联网资本市场的经验（包括在美国上市的互联网公司）：2、中国科技公司近十年的发展历程，以及与资本市场互动的过程过去10年，包括装备制造公司、中小板和创业板科技公司：三是讨论美国资本市场在1980年代开始的美国主导的全球化进程中的核心作用。互联网、资本市场和全球化紧密相连。以美国文化和风险投资为主导的互联网产业是全球化的中心——美国资本市场近20年的中心。在中国推进“一带一路”的背景下，中国是否也应该复制类似的全球化体系？基于对美国30年科技、产业、资本市场历史的回顾，在制定中国产业升级和资本市场进一步发展的政策方面，我们需要更加清醒的判断。

中国不能简单照搬美国的道路本书大部分内容是在2014年底至2015年初完成的。进入2015年之后，中国的互联网、科技产业和资本市场出现了一些新动向。美国。经济规律是普世性的，这篇序言总结了这些新趋势，提出了新的预测，供历史检验。第一个趋势是，受中国A股市场牛市的刺激，2014年下半年在美上市的中国互联网公司开始投资。进入雄图后（股价下跌13~1/2）半年多来，2015年3月再次开始上涨。中国海外上市公司“拆ⅤI结构”回归A股已成为常态。同期，新三板、战略性新兴板等中国资本市场进一步创新的举措和思路引发热议。总之，互联网公司在中国上市已成定局，美国第二轮互联网牛市（第一轮，1990年代末的纳斯达克泡沫）已经结束，处于高位盘整阶段，但可能会长期保持高位。本轮美股科技牛市在2010年前后的移动互联网创投（风险投资）热潮中酝酿（其前身社交互联网更早，始于2005年前后），随后经历了2010年至2012年的上市过程【如标志性的Facebook（Facebook）2012年上市】，并在2012年底开启互联网公司二级市场的大牛市（2009年和2012年的美股牛市可视为传统行业公司由于市场的持续救助和美国的量化宽松政策），一直在上涨。延续到2014年下半年，这股科技热潮与2008年全球金融危机后美联储推出的救助和量化宽松政策基本一致，两者之间存在高度相关性。可以认为，移动互联网牛市是西方货币当局以美联储为核心，在救助过程中人为制造的充裕流动性的表现。本书提出国际金融市场可能遵循“量化宽松-债券市场牛市-资本市场（二级市场）牛市-一级市场（风险投资）泡沫/热门行业（移动互联网）巨额并购-其他行业巨额并购——“大宗商品市场重拾升势——西方经济陷入滞胀”的逻辑发展。当然，2014年下半年地缘政治危机引发的油价暴跌将使这条路走平比较曲折，但从长远来看，西方很有可能进入滞胀。中国互联网行业是美国这次牛市的受益者。从2013年下半年开始，中国互联网企业，自2011年受“中概股风暴”负面影响，已在美国重新上市两年，并随着阿里巴巴的上市达到顶峰ba 集团于 2014 年 9 月成立。此后，随着美国股市停止上涨，这种繁荣逐渐消退。同期，大量美国基金投资中关村，中关村与硅谷的联系越来越紧密。从2015年下半年开始，这个疯狂的

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目录

第一章美国资本世界

气质不同/4

过去和现在的风险投资/6

资本定价霸权/11

2015／17展望

并购/20

第二章互联网时代

《极客资本主义》/26

Light Company／28

眼球经济/32

弱点/36

真假互联网精神/39

第 3 章“数字乌托邦”

网络文化的两个起源/46

路口/48

上升/53

时代不同/60

泡泡/63

未来世界／65

第四章：中国的首都江湖

连接脐带/72

墙上的香 / 73

中关村/77的演变

魅力缓破 / 80

集成电路——皇冠上的明珠/84

第 5 章道路选择

大国红利／94

美国：明星企业 / 101

中国：人群的崛起／115

第 6 章全球循环

全球化／162

30年慢牛/166

峰值/176

中国系统/186

变换／195

2034/210 年中国的全球化体系

后记

参考文献

摘自原文

“极客资本主义”

工业时代开始后，对科技人才的普遍尊重始于19世纪下半叶的美国和德国，两国形成了系统培养工程师的传统。一大批技术人才成为企业家，赢得了社会的尊重。此时的科技企业家集科技、探索、企业、资本于一体，主要体现开拓前沿的气质，具有“征服自然”的阳刚之气。但随着技术进步的要求，工业生产日趋复杂，相应的管理体制也迅速演变为复杂的官僚体制。组织设计和管理本身已经成为一种知识。这种产业组织形式的变化甚至让人想起政治原理 研究产业创新现象的经济学家熊彼特在《资本主义、社会主义和民主》中指出了其可能的变异：工业革命以来，企业家的社会功能一直扮演着追逐利润的角色。人物投资于各种进步，包括技术、组织、商业模式。社会进步是由“创造性破坏”驱动的——这样的人充满了领导“魅力”。但是，如果随着组织变得更加复杂，即使这种“进化”是“自动化的”，创业的推动力也将让位于技术官僚自动化。事实上，西方在1950年代和1960年代所经历的繁荣时期，正是类似制度付诸实践的时期。当时制造业已经达到一定规模，工艺精细化，组织结构复杂到一定程度，大型机构也病入膏肓。它跟随。因为系统复杂庞大，必须将任务拆解成细部似的步骤，每个人（包括从事创作和研究的科技人员）都变成了螺丝钉。这种生活对于普通人来说一定是枯燥无味的，而当领导者本身成为职业经理人时，企业的动力势必会减弱。这样的组织有其优点和缺点。优点是机构庞大，运作稳定，有足够的盈余支持其内部研究所。在这些研究部门里，一些能够忍受孤独，没有创业欲望的纯技术天才，可以创造出令人惊叹的基础产品，为技术在后世再次腾飞奠定基础。比如曾经垄断美国电信业的AT&T旗下的贝尔实验室，先后发明了射电天文、半导体、激光、信息论、UNIX操作系统、C语言和C+语言，实现了商用微波通信、商用通信卫星。几乎整个现代信息产业的基础诞生了。缺点是企业有维持垄断和高利润的动力，企业改善的动力放缓，后台逐渐跟上步伐。前端操作慢，应用慢。而且，这些天才未必会得到奖励。例如，当今LED行业最有价值的高亮度蓝绿色LED的发现者日本科学家中村修二就可以忍受孤独。可以应用的重大科技成果，2014年获得诺贝尔物理学奖。但他的经历也充满了“不要盲目服从公司”之类的教训，最后因为奖金和老板日亚化学闹翻了争议，仅限日亚