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编者评论：一本了解股权众筹的书 pdf

《一本书看股权众筹》是人民邮电出版社2017年11月出版的图书。《一本书看股权》适合金融投资行业及相关法律服务行业从业人员阅读。作为财经类院校学生的参考书，有兴趣的可以下载。

相关内容部分预览

简介

什么是股权？股权有哪些类型？股权平台如何运作？如何通过股权实现创业梦想？股权有哪些风险？如何防范这些风险？

《一本书看股权》直击股权核心点，详细解答上述问题，阐述股权分类、参与者、运营模式、业务流程、中外股权发展以全方位、多角度的方式。情况，

同时详细介绍了公平风险和防范措施，让从业者少走弯路，提高行业意识水平和工作能力。

《一本书懂股权》适合金融投资行业及相关法律服务行业的从业人员，也可作为财经院校学生的参考书

图书目录

第 1 章，开放式互联网融资模式 1

1、概述 3

(a)3的诞生

(2)现状4

(3) 优势六

特征2、8

(1) 低阈值 8

(2) 多样性 9

(3)依靠群众力量11

(4) 专注于创造力 12

3、分类12

(1) 权利要求 12

(2) 权益 14

(3) 返回 15

(4) 捐赠 16

第 2 章股票，创业时代的引领者 19

1、创业时代的股权 21

(1) 创业，一种新的创业模式21

(2)2015年，中国股权22元年

（三）股权发展趋势展望26

2、股权在创业中的作用29

(1) 解决部分启动资金29

(2) 增加项目曝光率 30

(3) 增加产品的用户体验 30

(4) 扩大投资集团 30

(5) 平台融资加速传统注资31

(6) 创始人控制公司业务 31

3、发展股权的意义31

(1) 股权是资本市场多层次创新的需要31

(2)股权是解决大众创业、万众创新的基本融资工具32

第三章股权分类与展望 35

1、股权方式37

(1) 直接股权投资 37

(2) 通过合伙企业进行的间接投资 37

(3)“线上+线下”两阶段招商39

2、股权与私募基金的区别39

(1)筹款方式的差异39

(2) 组织模式的差异 40

(3) 投资者之间的差异 41

(4) 投资目的差异 42

(5) 投资阶段的差异 43

(6) 投资风险差异 43

3、股权前景43

(1) 巨大的市场需求 43

(2) 强有力的政策支持 45

(3)成为居民财富增长新渠道47

第四章股权参与主体及经营模式49

1、参股主体 51

(1) 金融家 51

(2) 投资者 52

(3) 平台 56

(4) 基金托管人 58

2、股权59的运作方式

(1) 证书 59

(2) 会员 60

(3) 天使式60

第五章股权业务流程63

1、无铅投资的股权业务流程 65

(1) 融资方提交申请 65

(2)平台审核项目65

(3) 出版融资项目66

(4) 投资者进行项目评估 66

(5) 投资质押 66

2、“领投+跟投”的股权业务流程66

(1) 主要投资者和联合投资者的标准 67

(2) 主要投资者和联合投资者的权利和义务 68

（3）“领先+跟随”模式的优势69

(4)“领投+跟投”模式的基本流程70

第六章股权风险及防范措施 79

1、股权平台运营的法律风险81

（1）非法吸收公众存款的风险81

(2) 非法发行证券的风险 82

2、投资者参股的风险84

(1) 资金安全问题85

(2) 收入不确定性 85

(3)没有知情权和监督权85

(4) 损害中小股东权益 86

(5)股权转让退出机制不畅问题87

3、股权融资的自身风险87

(1)公司估值不易确定88

(2) 平台管理融资资金的能力 89

(3)融资结束后无相应监管89

4、股权经营模式的具体风险90

(1) 股权风险 90

（2）引领投资的风险“陷阱”91

(3) 其他风险 93

V。新三板股权对接的法律风险93

(1)直接设立新三板基金不符合股权的法律定位94

(2)股权平台不具备基金发行和管理资质94

(3) 存在损害投资者利益的潜在风险95

6、股权风险防范措施96

(1) 审查投资者 96

（2）加强外部监测97

(3)加强线下采访97

(4)平台不得控制资金98

(5)时间风险和金额风险的防控98

（六）合理规范出资方式98

第 7 章股权发展的限制和方向 101

1、制约股权发展的主要因素103

(1) 优质项目少于103个

(2) 估值和定价困难 103

(3) 建立长期信任 104

(4)提现期长105

2、股权105的发展方向

(1) 平台项目专注于垂直细分市场 106

（二）探索建立完善的股权投资退出渠道107

(3) 银行存管及资金监管108

(4)移动平台终端108

(5)运营管理系统化108

第八章外资股本发展111

1、在国外发展股权 113

(1) 美国股权发展113

(2) 英国的股权发展 120

2、引进国外知名股权平台122

(1) Crowdcube——世界上第一个股权公寓

(2) Wefunder -- 美国股票 125

3、国外典型股权案例介绍127

（1）高科技公司Holoxica Limited 127股权案例

(2)酿酒公司Yeastie Boys的股权案例128

(3) 时尚服饰品牌的股权

在我国发展公平 131

1、我国股权发展现状133

(1)发展特点133

(2)平台开发分析135

(3) 行业格局分析 142

2、我国知名股权平台介绍145

(1)天使交易所--天使融资平台145

(2)大家的投资——我国第一股股权

天使街——助力小微企业实现梦想的股权平台147

(4)创投圈--专注于早期项目的股权投融资平台147

3、我国典型股权案例介绍148

(1)微电子——第一只以失败告终的股权148

(2) 京东——电商巨头入股149

4、我国股权150的行业组织

(1)中关村股权联盟150

(2)中国股权产业联盟151

(3)新三板股权联盟152

第十章股权监管153

1、中国政府对公平的态度 155

(1)国务院鼓励公平155

（二）证监会开展股权专项检查156

（三）股权监管难点160

2、胜率不能触及的红线162

(1)禁止非法集资162

(2)公司不得违反《公司法》吸引股东165

（3）在募集资金过程中，不得违反《证券法》166

3、外资监管股权167

(1) 美国的股权监管 167

(2)日本对股权的监管169

(3) 英国的股权监管 170

4、如何保护股权投资者的利益 172

(1) 适当程度地披露信息 173

(2)明确投资者范围174

（3）把平台作为自律管理的重要渠道175

V。现行股权投资者保护制度的特点 176

(1)注重软法自律176

（二）实施原则性投资者保护监管178

6、如何解读《私募股权融资管理办法（试行）（征求意见稿）》178

(1)对合格投资者的限制过于严格179

(2) 信息披露要求比较广泛 179

(3)增加了投资者的变现成本179

(4) 现有征信系统未充分利用180

(5) 投资者没有冷静期 180

附件 私募股权融资管理办法（试行）（征求意见稿）

一本了解私募股权投资的书

私募股权（Private Equity，PE）是指以非公开方式向少数机构投资者或个人募集资金，主要对非上市公司进行股权投资，最终通过被投资公司上市、并购或管理等方式进行.一种通过回购等方式退出获利的投资。

私募股权投资又称私募股权投资基金，可以从三个方面来解读：私募股权、股权投资和基金。

1、从私募股权的角度解读

“私募股权”这个词是相对于公开发行而言的。私募基金与公募基金在基本制度上有五点不同。

2、从股权投资的角度

股权投资是指企业或个人以货币资金、无形资产和其他实物资产购买其他准备上市或非上市公司的股票，或直接投资于其他公司，最终目的为获得经济利益。这种经济利益可以通过利润分享或分红等方式获得。

股权投资通常是长期（至少一年）持有公司股票或对公司的长期投资，以控制被投资方，或对被投资方施加重大影响，或为与被投资方建立密切关系，以达到分散经营风险的目的。

例如，被投资单位生产的产品是被投资企业生产所需的原材料，该原材料市场价格波动较大，供应无法保证。在这种情况下，投资企业可以通过其持有的股份控制被投资单位或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料可以直接从被投资单位获得，且价格相对较低。稳定，确保其生产经营。顺利。

但是，如果被投资公司经营不善，作为股东的投资公司在破产清算时也需要承担相应的投资损失。

股权投资通常具有投资大、投资周期长、风险高、能给企业带来较大收益的特点。

股权投资的利润空间相当广阔：一是公司分红；二是公司一旦上市，将有更丰厚的回报，同时还可享受公司配股、送股等一系列优惠措施。

股权投资分为以下四种。

3、从资金的角度

基金是由专家管理的集体投资系统。其本质是汇集资金，由专家管理和运营，为投资者赚取投资回报。该基金具有以下三个特点。

广义的私募股权投资涵盖了公司首次公开募股（IPO）前各个阶段的股权投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩张期的公司的投资、成熟阶段和Pre-IPO阶段。根据投资阶段，相关资本可分为风险投资、发展资本、并购基金、夹层资本、盘活资本、Pre-IPO资本，以及上市后私募股权投资（PIPE）、不良债权和房地产投资等。

狭义的私募股权投资主要是指成熟企业已形成一定规模并产生稳定现金流的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，其中其中并购基金和夹层资本在基金规模中占比最大。

4、私募股权投资分类

根据被投资公司的发展阶段，私募股权投资可分为风险投资（Venture Capital）、成长资本（Development Capital）、并购资本（Buyout Capital）、夹层投资（Mezzanine Capital）、Pre-首次公开募股投资（首次公开募股前资本）和私募股权投资（PIPE）。

(1)风险投资

创业风险投资主要投资于科技创新项目和科技初创企业，从最初的构想到概念体系的形成，到产品的形成，最后到市场。通过在初创期提供资金支持和咨询服务，公司可以从研发阶段全面发展壮大。

由于初创企业发展过程中财务、市场、运营、技术等方面存在不确定性，风险较大。这种投资之所以能够持续下去，是因为投资是有利可图的，可以弥补其他项目的损失。 .

(2) 成长资本

成长期投资是针对已通过创业阶段并发展到成长期的企业，其经营项目已从研发阶段过渡到市场推广阶段并产生一定收益的企业。

成长型企业的商业模式已经得到验证，仍然具有良好的增长潜力。通常，2至3年的投资期可寻求4至6倍的回报。一般来说，初期投资已经有一定规模的营业收入和正现金流。 .成长资本投资的规模通常从 500 万美元到 2000 万美元不等，风险可控，回报丰厚。

成长资本是中国私募股权投资的最大部分。根据2008年的数据，成长资本占比超过60%。

(3) 并购资本

并购资本主要集中在目标公司的收购上。通过收购目标公司的股权，可以获得对目标公司的控制权，进而进行一定的重组和转型，提升公司价值。如有必要，可以更换公司管理层。一定时间后出售。

并购资本将相当一部分投资于相对成熟的公司。此类投资包括帮助新股东为企业收购融资、帮助企业扩大规模或帮助企业进行资本重组以提高其运营的灵活性。并购资金涉及的资金规模较大，一般在10亿美元左右或更多。

(4) 夹层投资

夹层投资主要针对已完成初始股权融资的公司。它是一种具有债权投资和股权投资双重性质的投资方式，其本质是一种具有股权认购权的无担保长期债权。此类债权始终伴随相应的认股权证，投资者可以按照约定的期限或触发条件，以约定的价格购买被投资公司的股权，或将债权转换为股权。

夹层投资的风险和收益低于股权投资，但高于优先债权。在公司的财务报表中，夹层投资也是在标的股权资本与上层优先债（senior debt）之间，故称为“夹层”。

与风险投资不同，夹层投资很少寻求控制权，一般不愿长期持有股权，宁愿快速退出。当一家公司处于两轮融资之间，或者是希望上市前的最后冲刺阶段，当资金短缺时，夹层投资者往往会从天而降，给公司带来最需要的现金，然后当公司进入新的发展期 走出你的身体。这就是它被称为“夹层”投资的另一个原因。

夹层投资的经营模式风险相对较小，因此寻求的回报率也较低，一般为18%至28%。

(5) 上市前投资

Pre-IPO投资主要投资于Pre-IPO阶段的公司，或预计近期上市且规模和盈利能力已达到上市水平的公司。退出方式一般是上市后从公开资本市场卖出股票。

一般而言，Pre-IPO投资者主要包括投行投资基金和战略投资基金。

Pre-IPO投资具有风险低、回收快的优势，在公司股票受到投资者追捧时可以获得较高的投资回报。

(6) 管道投资

PIPE 是 Private Investment in Public Equity 的缩写。是指投资于上市公司股份，以市场价格的一定折现率购买上市公司股份以扩大公司资本的私募股权投资。一种投资方式。

PIPE投资分为传统型和结构化型两种。

传统PIPE：发行人以固定价格向PIPE投资者发行传统PIPE优先股或普通股；

Structured PIPE：发行可转换为普通股或优先股的可转换债券。

与二次发行等传统融资方式相比，PIPE融资成本和融资效率都比较高，监管者的审查更少，也不需要昂贵的路演费用，大大降低了获取资金的成本和时间. PIPE更适合一些快速成长的中型上市公司，不想处理传统股权融资的复杂程序。本文来源：卢明明《看懂私募股权投资的书》