并购估值pdf|百度网盘下载

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并购估值pdf电子书是作者克里斯撰写的一本关于并购交易的书籍，主要讲述并购市场和规划过程、估值方法及其基本变量、资产估值方法、并购和财务报告等。

电子书内容简介

“价值”是关于某物真实价值的陈述，使用两个尺度来衡量：回报和回报率。为了创造和提升价值，公司必须采取增加回报、降低风险或两者兼而有之的战略。概念很明显，应用要困难得多。

公司价值观的奥秘常常导致高管做出本可以避免的糟糕投资和运营决策。精确估值是可能的，并购交易可以使买卖双方都受益。

本书的目标读者是股价缺乏积极市场导向的公司的股东、投资者和经理。在并购过程中，我们为投资的估值和回报提出可靠和有组织的解决方案。我们的方法甚至将增值内容纳入私营公司的年度战略规划，为股东提供以价值为导向的投资决策。简而言之，我们的书是帮助读者在公司运营和销售（或购买）时增加公司价值的路线图。

电子书作者简介

克里斯·M·梅林

马萨诸塞州波士顿 (www.delphivaluation.com) 的 Delphi Valuation Consultants 总裁兼创始人，美国商业评估师协会的核心人物。他获得了高级认证评估师 (ASA)、大师级认证企业评估师 (MCBA) 和注册并购顾问 (CM&AA) 的认证。 Chris 拥有巴布森学院的金融 MBA 学位和麦吉尔大学的文学学士学位（行业关系和经济学）。自 1989 年以来，他已在各行各业完成了 1,800 多个估值项目，其目的包括：战略规划、并购、税务/遗产规划和合规、财务报告、融资、买卖协议、诉讼和评估审查。在成立德尔福之前，他曾在两家主要会计师事务所的估值部门担任高级职务。此外，Chris 还在多个估值相关委员会任职，发表了多篇关于各种估值相关事宜的文章，组织了多次讲座，并为法院提供了专家评估服务。

弗兰克·C·埃文斯

宾夕法尼亚州匹兹堡 Evans Associates Valuation Advisory Services (www.evansandassociates.net) 的创始人，美国商业评估师协会的核心人物。 Frank 还是高级注册评估师 (ASA) 和注册商业评估师 (CBA)，并持有商业评估类别的注册会计师 (CPA/ABV)。 Frank 拥有匹兹堡大学的经济学学士学位和 MBA 学位。他的估值和咨询业务涵盖战略规划、并购、税务规划、股东协议和争议以及诉讼支持。 Frank 一直在教授 ASA、CBA 和 CPA/ABV 认证课程，编辑了《实践中的商业估值杂志》，并在许多国家会议上发表过演讲。他设计并编写了为期三天的讲座课程“公司估值：实际问题”。他代表美国管理协会使用该课程在北美和欧洲巡回演出超过 150 次。他与大卫毕晓普合着了第一版《并购估值》。

并购估值pdf目录

第 1 章并购获胜

被股东忽视的关键价值

独立的公平市场价值

战略买家的投资价值

并购的双赢优势

第 2 章培育价值和衡量投资回报率：私营公司

上市公司的价值创造模式

价值创造和投资回报率的计算 - 私营公司

价值

价值创造策略分析

第 3 章竞争分析

将战略规划与价值发展联系起来

评估公司的具体风险

未上市实体经常面临的竞争因素

财务分析

结论

第四章并购营销与策划流程

买卖双方的共同动机

并购失败的原因

出售公司的策略和流程

并购策略和流程

尽职调查准备

第 5 章衡量共同利益

协同效应的衡量过程

评估协同效应的关键变量

协同效益和提前规划

第 6 章退出计划

为什么退出计划如此困难

为什么民营企业投资退出方案不同？

为什么您现在应该开始为私营公司制定退出计划

退出计划流程

第 1 步：设定退出目标

第 2 步：企业主准备就绪

第 3 步：输入所有者

第 4 步：可选退出程序

第 5 步：值范围

第 6 步：实施退出计划

第七章估值方法及其基本变量

商业估值方法

使用投资模型定义估计投资

为什么净现金流是价值的准确衡量标准

利润指标问题

财务报表调整

并购投资风险管理

结论

第 8 章收入法：使用回报率和回报率来确定价值

为什么收入法是并购估值的主要责任

收益法中的两种评价方法

三步贴现现金流模型

确定经得起审查的长期增长率和最终价值

第 9 章资本成本：准确估值的基本变量

债务资金的成本

优先股成本

普通股成本

资本资产定价模型的基本变量和局限性

互补的资本资产定价模型

扩展模型

Ibbotson退货数据介绍

私募股权的成本

国际资本成本

如何推算目标公司的股权成本

第 10 章加权平均资本成本

加权平均资本成本的近似方法

简明的 WACC 公式

资本成本计算中的常见错误

第 11 章市场法：对公司和战略交易进行类比

并购交易数据法

交易结构

类比上市公司法

估值倍数的选择

常用的市场倍数

第 12 章资产估值

账面价值和市场价值

价值的前提

应用资产法评估缺乏控制权的权益

账面价值调整方法

非经营性资产或资产损益的处理

账面调整值计算的具体步骤

第 13 章通过溢价和折扣调整价值

提供的溢价和折扣

溢价和折扣的应用和推导

调整程度的灵活调整

收入驱动模式下控制权与非控制权的比较

公平的市场价值和投资价值

第十四章调整初值和确定终值

概览的基本要求

盈利方式验证

市场规律验证

资产法验证

价值调整及其结论

值验证

客观评价估值能力

第 15 章交易的艺术

不同的谈判问题

交易结构：股票和资产

付款方式：现金和股票

弥合差异

并购交易的另一种观点

第 16 章并购与财务报告

美国公认会计准则和国际财务报告准则

FASB 和 IFRS 相关公告

审计公司的审计

会计准则编纂 820：公允价值计量

（FASB 157）

会计准则编纂 805：业务组合

（财务会计准则公告 141(R)）

CAS 350：商誉和其他无形资产

（财务会计准则公告 142）

会计准则 805 汇编（财务会计准则公告 141(R)）

融入尽职调查过程

第十七章无形资产估值

无形资产估值方法

无形资产估值的关键组成部分

无形资产估值的具体方法

结论

第 18 章衡量和管理高科技初创企业的价值

为什么对高科技初创公司的评估很重要

高科技初创公司的主要区别

价值管理始于竞争分析

发展阶段

风险和贴现率

初创公司和传统估值方法

QED 研究报告：风险投资中使用的估值方法

估值初创公司的概率加权情景方法

股权分配方法

结论

第十九章跨境并购

战略买家注意事项

尽职调查

卖家注意事项

第 20 章并购估值：案例研究

历史和比赛条件

潜在买家

宏观经济状况

行业特定环境

成长

计算独立的公平市场价值

计算投资价值

结案时的考虑建议