期权合约_2022年中级会计财务管理必备知识点

权利或义务

无承诺以固定价格买卖资产的权利

以固定价格出售或购买资产的潜在义务

期权费

（期权成本，期权价格）

获得期权的价格

（成本：期权成本）

潜在义务的补偿

（收入：期权价格）

目标资源

标的资产是指期权合约中约定交易的资产，包括商品、金融资产、利率、汇率或综合价格指数等。

期权买家

买方通过支付费用获得期权合约下的权利，也称做多期权

期权卖家

卖出期权的一方获得买方支付的合约购买费用，在规定时间内履行期权合约义务的义务，又称期权卖空< /p>

行使价

或称为约定价格，意思是根据合约，期权买方行使期权时实际执行的价格。此价格与行权时的实际价格之间的差异将反映在期权买方的损益中

期权费

期权买方向卖方支付期权合约所赋予的权利一旦支付，无论买方是否选择行使期权，费用均不退还。期权费是买方的投资成本和卖方的回报

通知日期

和截止日期

通知日期是预定交货日期的前一天，以便做好准备。到期日是期权合约必须履行的时间点

按下选项

执行时间差异

美式期权

买方在期权到期前的任何时间执行期权合约，包括到期日（行使更多自由，相同条件下美式期权的费用更高）

欧洲选项

买方只能在到期日行使期权

关注选项

买家权利差异

调用

赋予持有人在到期日或之前以固定价格购买标的资产的权利。也称为“看涨期权”

puts

赋予持有人在到期日或之前以固定价格出售标的资产的权利。也称为“看跌期权”

到期净损益

多头：期权到期日价值 - 期权费用（期权购买成本）

空头：- 多头期权到期价值 + 期权溢价（期权销售收益)

期权到期值（V）

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V=max(Am-X, 0)

Am>X时，期权买方会选择行权，期权到期值为Am -X

当Am

净损益 (P)

P=V－期权费

[ 备注：买入看涨期权的一方最大净亏损为期权费，净增益没有上限

期权到期值（V）

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V=-max(Am-X,0)

当 Am>X 时，期权买方会选择行使期权，那么对于卖方，期权到期值为-(Am-X)；

当Am

期权净损益（P）

P=V＋期权费

【备注】卖出看涨期权的一方净亏损无下限，最高净亏损收益是期权费

期权到期值（V）

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V=max(X -Am,0)

Am
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Am>X时，期权买方不行使期权，期权到期日值为0

净损益 (P)

P=V-option fee

buy 进入看跌期权的一方最大净亏损为期权费，净收益有上限at X-option fee，即标的资产市场价格 Am 为 0

期权到期值（V）

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V=-max(X-Am, 0)

Am
< p>

当Am>X时，期权买方不会如果期权会被行使，那么对卖方来说，期权的到期价值选项是 0

净损益 (P)

P=V+期权费

卖出看跌期权方最大净收益为期权费，最大净亏损为X -期权费，即标的资产的市场价格Am降为0