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图书名称：《理财的本质 无目标不理财》

【作　者】理财嘉油站

【页 数】 305

【出版社】 北京：机械工业出版社 , 2022.01

【ISBN号】978-7-111-69732-9

【价 格】89.00

【分 类】基金-投资

【参考文献】 理财嘉油站. 理财的本质 无目标不理财. 北京：机械工业出版社, 2022.01.

图书封面：

图书目录：

《理财的本质 无目标不理财》内容提要：

为什么许多投资者会发现自己一旦买入就下跌，一旦卖出就上涨为什么理财焦虑会成为一个普遍现象，投资者亏损会焦虑，盈利也会焦虑为什么从长期来说，大部分基金都赚钱而大部分基民不赚钱本书从消除理财焦虑的根源谈起，提出理财两大定律并进行深入剖析，以此深刻揭示理财的本质。对以上理财市场普遍存在的痛点问题进行解答，助力投资者在理财的道路中投得稳、拿得住、赚得安。

《理财的本质 无目标不理财》内容试读

第一章

从理财焦虑说起

为什么揭露理财的本质要从理财焦虑说起？因为在过去十几年的金融从业经历中，我们发现投资者时刻在市场波动中处于焦虑状态是导致理财亏损的主要原因。论及基金赚钱而基民不赚钱，各种买入就下跌、卖出就上涨导致亏损，绝大部分原因并不是理财标的不好，而是投资者自身有意识或者无意识的焦虑，而后胡乱操作带来的。因此，要了解理财的本质，需要从分析理财焦虑入手，了解理财焦虑的根本诱因和解决方案，进而找到理财的本质。

第一节解读理财焦虑的三个根本诱因

大部分人都太浮躁、担心得太多。成功需要非常平静耐心，

理

但是机会来临的时候也要足够进取。

一（美）查理·芒格

的

质

理财，焦虑是普遍现象

无

根据中国证券投资基金业协会2019年发布的《全国公募基金投资者状况调查报告》可知，约有89%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦

不

虑；当亏损超过10%时，80%以上的投资者会出现明显的焦虑。另外，中

002

国证券登记结算有限责任公司披露，截至2019年12月底，我国公募基金场外自然人投资者账户数约为6.07亿个。通过以上这些数据我们可以简单估计，仅在在公募基金行业，每年因投资亏损而产生焦虑的人数就有几亿之众，可以说是一个非常庞大的人群。也就是说，你的10个朋友里可能就有4个人因为投资亏损而焦虑过。

其实，不仅亏损会让人产生焦虑，盈利也会让人产生焦虑。生活中常有这样的例子：持有的一只基金1年内涨了2倍，很多人内心开始纠结：怎么突然涨这么多？现在要不要卖掉？不卖以后大跌岂不是很亏？现在卖会不会有点早？还有的投资者有了收益，但是和朋友一聊发现朋友的收益率高于自己，于是也开始焦虑是不是选错了产品，要不要换。

理财焦虑常见的五种类型

针对普通投资者日常理财中的焦虑，整理下来大概有五种常见的类型。

一是亏损型焦虑。由于理财经验不足，买股票被“割非菜”，买基金

也被套，连牛市行情都挣不到钱。亏损如同噩梦，挥之不去，常常如惊弓之鸟，四处碰壁。

二是危机型焦虑。虽然积累了一定的财富，但上有老下有小，买房、医疗、养老、子女教育处处要花钱，有急切的财产保值增值需求。

三是对比型焦虑。总喜欢和自己比、和身边人比，越比越焦虑。今年达成了一个小目标，明年必须完成一个更大的目标；一听到别人理财赚的比自己多，就想跟着买；看到自己挣的比别人多就会觉得成功，比别人挣的少就会觉得失败。

四是强迫症型焦虑。每天都在关注理财信息，生怕错失赚钱良机。喜欢听理财成功人士的故事，但又不得要领，往往一听到赚钱的机会就兴奋。

五是永不满足型焦虑。总感觉自己的钱不够多，希望财富数字一直增长，最好每天都能挣钱；即使有收益，但如果没有跑赢通胀，也依然不安。

理财焦虑的三个根本诱因

003

仔细分析后会发现，上述五种理财焦虑类型是焦虑的内心感受或者说

第

表象。那么通过表象来看本质，焦虑的根本诱因是什么呢？

章

第一，缺乏理财目标，导致外在收益率的波动让人焦虑。

很多投资者都有同感：震荡行情比熊市更让人煎熬。在熊市中，绝大

理财

多数投资者都在亏损，心理层面上反而更容易接受亏损的现状。但是在震荡行情中，盈亏分化较大，今天亏损，也许明天就是大涨，而大涨之后往

虑说起

往又是大跌，或者连续很多天的横盘。这样的行情下“钝刀子割肉”，更让人煎熬，亏损就变得难以接受了。

在市场里，即使是熊市也有偶尔的反弹和上涨，即使是牛市也有偶尔的回调和下跌。这个市场可能会连续若干天上涨或下跌，但一定会有反向的调整。

理财就是持有资产，资产会被定价，这个价格就会有波动，价格波动是资产的特征。比如，房价会受到一些政策的影响而出现波动，股价会受

到经济大环境、行业发展和上市公司自身变化的影响而波动，债券价格也会受到国家利率政策和货币政策的影响而波动。除此以外，原油、黄金以及其他衍生品的价格也都会有波动」

大多数投资者没有自己的理财目标，很难在市场波动时做出理性的决策。面对市场的波动，很多投资者会习惯性地追涨杀跌，在赔钱时抱怨自己卖晚了，在赚钱时后悔买少了、卖早了，频繁地买进卖出，总幻想自己

理

能快人一步或者快市场一步，却发现总是被来回“打脸”，于是陷入焦虑。

的

第二，片面比较收益率，选错收益率的“锚”使人焦虑。

余

水往低处流，人往高处走。追求收益最大化是每一个理财人的追求，

质

没有人希望自己挣的比别人少。在日常生活中，经常会有人拿着自己的收

无

益率跟身边人比较，有的人还会拿自己的收益率跟全市场上最优秀的基金

标

比较。以大家最熟知的基金为例，每到年终，市场上各种公募基金收益率

理

榜单铺天盖地，常见的有1年期的、3年期的、5年期的，按照资产类型分

004

还有股票型基金排行榜、混合型基金排行榜以及债券型基金排行榜，让人眼花缭乱。

不讲整体过程，只是片面比较单一收益率的指标结果是很误导人的。它给人一种幻觉：“如果我买了它，那我可就发大财了。”事实是，极大概率上并不存在这么一批投资者，正好在今年开年买入这只基金，又正好把全部资产都投了进去。别说一批，甚至可能连一个都没有。

片面比较收益率，忽视持有时间和持有本金，容易让人产生幻觉，会让你觉得自己是最失败的那个人，周围所有人都毫不费力地赚到了大钱，而你拼命努力却依然赶不上，就像在噩梦中奔跑，失落感油然而生。

这其中，找对收益率的“锚”很重要。否则，片面追求单个收益率指标的排名，除了能给自己带来一些焦虑或沮丧的不良情绪，没有其他任何收获。

第三，不清楚自身实际需求使人焦虑。

现实中，很多人把赚钱当作自己的理财目标。我们都知道守财奴葛朗

理燕列发

人们往往把通货膨胀看作价格上涨。不对，它是货币价值的下降。

台的故事，虽然有钱但是不知道为何而活，沦为金钱的奴隶，这是一个悲剧。还有很多人在理财过程中分不清需求的主次、轻重缓急，最终造成焦虑。

在现实生活中，我们经常看到有人拿着应急的钱去做投资，在缺钱的时候反而加大杠杆交易，希望通过杠杆快速积累财富，结果越陷越深，无法自拔。从专业理财的角度看，拿着急用的钱去冒险，分不清主次，导致所投产品和自身需求出现严重错配，酿成悲剧和导致焦虑。在理财过程中，理财产品和投资人需求错配的问题比比皆是，是造成理财焦虑的重点和难点。

005

第一章从理财焦虑说起

第二节确立理财目标是消除理财

焦虑的根本

朝着一定目标走去是志，一鼓作气中途绝不停止是气，两者

财

合起来就是志气。一切事业的成败都取决于此。

的

一（美）戴尔·卡内基

质

为什么确定理财目标很重要

目

投资者之所以会在市场波动时做出非理性的决策，表面上看是情绪使

不

每

然，或是没有掌握各种技术分析要领，或是择时不准确，没有“踩”对

006

点，但深层次原因只有一个一没有理财目标。没有理财目标而去理财，我们关注的重点就不是目标的实现，而是市场的涨跌，但市场的涨跌是很难精确预测的，因为市场永远在涨涨跌跌。

我们以为理财收益线是直线，但实际上它是一条曲线，波动剧烈，经常在亏损与盈利的状态中切换。如果没有明确的目标，我们很有可能在遇到亏损的时候离场，让浮亏变成永久性的损失；或者在市场最热的时候高位站岗；又或者当我们刚赎回基金，市场就开始反弹。

正是因为没有理财目标，我们才无法找到自己理财收益的参照物，即理财收益的“锚”。如果我们以市场的涨跌作为自己理财收益的“锚”，直接后果有两个：一是在高点不舍得赎回，因为期待有新高，结果往往是遇到高点就回调；二是在底部不敢加仓或者恐慌离场，因为担心有新低，结果有可能第二天市场就开始反弹。

和其他交易者博弈，对市场做预判，并期望从中获取低买高卖的价差收益，这是很多人脑海中投资收益的来源所在，也是投资的最大魅力。但

···试读结束···