《区块链去中心化金融 实践与应用》季杰著|(epub+azw3+mobi+pdf)电子书下载

图书名称：《区块链去中心化金融 实践与应用》

【作　者】季杰著

【页 数】 128

【出版社】 上海：上海交通大学出版社 , 2021.06

【ISBN号】978-7-313-24774-2

【价 格】48.00

【分 类】区块链技术-应用-金融业-研究

【参考文献】 季杰著. 区块链去中心化金融 实践与应用. 上海：上海交通大学出版社, 2021.06.

图书封面：

图书目录：

《区块链去中心化金融 实践与应用》内容提要：

区块链去中心化金融业务的海外发展，目前还是早期，但是已经展示出强大的生命力。对这些去中心化项目的研究工作，可以有助于我们观察海外区块链发展路径和应用场景。本书包括十余个典型性的区块链上分布式金融项目的案例，以“模式-场景-工作机制-性能-创新性”的模式进行编写。每章节都会有的图表展示，数据分析，使得读者能够通过本书快速掌握分布式金融的发展和现状，对这一前沿技术有全局把握，对于金融业态发展和投资具有较强的指导意义。本书适合金融从业者、监管机构和区块链技术参与者使用，对于金融行业底层技术和应用会有比较大的启发价值。

《区块链去中心化金融 实践与应用》内容试读

第1章

Dai and Maker协议

一以数字资产为基础创造的

对标美元的稳定币

网址：makerdao.com

代码库：https://github.com/makerdao

第1章Dai and Maker协议一以数字资产为基础创造的对标美元的稳定币3

作为在区块链的世界中最早出现的币种，比特币虽然获得了巨大成功，但是对于区块链上交易媒介而言，它并不是最佳方案。比特币巨大的波动性，使其不适合作为交易媒介。理想的区块链交易货币的价值应当具有很高的稳定性，波动性应当非常小。市场强烈需要一个可以被广泛接受的同时价值稳定的交易媒介，在这个背景下

Dai应运而生。Dai是一款锚定美元的去中心化稳定币，其价值来源于背后质押的资产。Dai的治理组织是MakerDao。

2015年，Maker基金会成立，在2017年推出了第一版的白皮书，并且在白皮书中推出了第一款稳定币Di。用户通过质押一系列资产，生成美元稳定币Dai。在第一版中，只接受以太坊(ETH)质押，在后续版本中，这一限制条件逐渐放宽，现在已经可以接受以太坊链

上的多种资产。截至2021年1月，包括有ETH、USDC、GUSC、

WBT℃等16种数字资产，并且在不断增加中。所有的调整和质押率

的改变，都通过MKR的持有者以投票的方式来决定，DAI的特征是

去中心化的，这和部分中心化的区块链稳定币项目有着本质的区别。

在一定程度上，这个体系的思路和部分国家央行发行本国货币的顶层设计类似。历史上很多国家和地区，采用黄金、美元、欧元、日元等主流资产作为背后的支撑，以保持本国货币的稳定。比如从1983年开始，港币实行对美元的固定汇率制度，已经持续了将近40年之久。在1997年亚洲金融危机之前，大部分东南亚国家的货币也

第1章Dai and Maker协议一以数字资产为基础创造的对标美元的稳定币

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价系统。MKR的报价来源于一群分布式的报价信息源，这些信息源

由MKR的投票人选择。

以上所有的措施保障了Di价值的稳定和系统高效运行。但是

Dai依然会呈现一定的波动性。为了促进Dai的价格向IUSD回归，

Maker设计了浮动存款利率功能DSR(Dai Saving Rate,缩写DSR),

来调节供需平衡。当Dai的价格高于1USD的时候，MKR持有人可以选择下调Dai存款利率，调低需求，使Dai的价格下调；当Dai的价

格低于1USD的时候，MKR持有人可以选择上调存款利率，调高需

求，促进Di的价格上涨。有了所有这些功能，在保持价格稳定的前提之下，过去两年，Dai的发行规模实现了大幅的增长：从2019年12月到2020年12月的一年中，Dai的发行量增长了14倍，总锁仓量增长了7倍。①

世界金融发展史上有过多次货币系统危机，大多数发生在固定汇率制度下。1997年的亚洲金融危机就是一次剧烈的、席卷整个亚洲的货币动荡事件。之前东南亚大多数国家都实行和美元挂钩的固定汇率，1997年开始，由于东南亚各国的信用状况恶化，海外投资者大规模撤资，导致市场上出现了对各国本币大规模的卖压。各国央行不得不使用外汇储备干预外汇市场，大量购买本国货币以稳定币价，但是显然这样的举动不能长久。1997年7月2日，泰国央行不得不放弃泰铢对美元的锚定，引起泰铢的大幅贬值，并产生了一系列的连锁反应，波及其他东南亚国家，其中印尼、韩国最为严重。在最初的6个月中，印尼盾下跌了80%，泰铢下跌超过50%，韩元下跌接近50%。伴随着迅速缩水的本币价格，股市和主要资产价格都出现了大幅下跌，经济受到重创。

①资料来源：https://blog.makerdao.com/makerdaos-year-in-review-2020/,

6区块链去中心化金融：实践与应用

比特币也曾经出现过剧烈的价格波动，并对包括Di在内的所有去中心化金融项目产生了巨大的压力。在2020年3月12日至3月13日期间，比特币从前期的1万美元左右价位下跌到4000美

元，ETH从前期的接近300美元跌到了100美元附近，其他数字资

产类别均出现了50%左右幅度的下跌。在价格暴跌的同时，短时间内大量的交易导致以太坊网络产生了严重拥堵，交易无法得到立即确认。这对Dai的稳定产生了巨大考验，事后Maker对其进行了复盘：首先，站在生成Di的用户角度来看，他们的质押资产迅速缩水，他们需要在一个小时的时间窗口内完成补仓，但是拥堵的以太坊网络导致他们无法完成这一操作。其次，执行拍卖处置的自动化机器人也出现了故障，无法提供处置必需的流动性。最后，中心化交易所也出现了系统拥堵，进一步加重了上述问题。当时Dai的价格出现

一个明显的偏离，最高在加密货币交易平台Coinbase上达到了$1.13,在Kraken(一家总部位于I旧金山的比特币交易所，著者注)上达到$1.06，反映出强劲的买入需求以偿还负债。当然，当时的系统故障，对用户并不完全是不利的，部分处置系统的故障给了用户更多的反应时间，同时价格在其间也有所反弹，部分用户的危机得以自动解除。最终，根据Maker的规则安排，一共新发行了20980个MKR以偿还530万个Dai的缺口。综合来看，Dai作为一个质押稳定币的系统，非但没有贬值，还出现了增值。同时，价格与锚定值的偏离程度在15%以内，也远小于在金融危机中部分国家货币动辄50%以上的波动幅度。通过观察图1一1，我们可以发现，过去一年中，Dai大部分时间在0.95~1.10之间窄幅震荡。

此外，上文多次提到的MakerDao,其治理结构也是一个非常重要的方面。MKR的持有人对Di的发展具有很大的话语权，也要承担风险和义务。在权力方面，他们集体决定了系统中的一些核心参

···试读结束···