图书名称：《社会价值投资》【作者】（美）霍华德·W.巴菲特，威廉·B.艾米克作；石勇，邓伟，侯世超，李兴森译【页数】320【出版社】北京：机械工业出版社,2021.03【ISBN号】978-7-111-67616-4【分类】公用事业-运营管理-研究-世界【参考文献】（美）霍华德·W.巴菲特，威廉·B.艾米克作；石勇，邓伟，侯世超，李兴森译.社会价值投资.北京：机械工业出版社,2021.03.图书封面：巴菲特和威廉·B.艾米克受价值投资的启发，设计了一个五要素的管理框架，这个框架提供了一种能够提高合作的效率和加强积极的社会影响的方法，从而为大型公共项目提供创新的、包容的长期解决方案。这个框架也为那些希望实现成功跨部门合作的私营企业的首席执行官、公共部门的管理者、非营利组织的领导者提供了实用的洞见。本书还讲述了一些世界范围内引人注目的跨部门合作的成功案例：位于纽约市的中央公园和高线公园，巴西各城市社会服务的改善等。本书将现实中的案例和深入详尽的分析结合起来，为高效的、可持续的、服务公共利益的合作伙伴关系设计了一幅蓝图。《社会价值投资》内容试读引言⊙霍华德·W.巴菲特和威廉·B.艾米克中央公园坐落在纽约市中心一片开阔而绵延的绿地上，如曼哈顿的天际线一样，是这座城市的标志。它每年要迎接4000多万来自世界各地的游客。1可这个被许多人认为风景优美、维护状态良好的地标性公园，却在不久前还是“美国凶杀之都”中最危险的区域之一。在大家熟悉的电影《老公出差》(TheOutofTower)、《安妮·霍尔》(AieHall)和《六度分离》(SixDegreeofSearatio)中，对中央公园的描绘诠释了为何很少有人愿意生活在纽约，为何欧洲人总被告知最好不要去游览那里，以及聪明的纽约人入夜不访那个地方的原因。是什么改变了人们对它的印象呢？1980~1990年间，社区成立了中央公园保护协会(CetralParkCoervacy,CPC,后文简称“保护协会”)，它招收了上百名志愿者，募捐了几百万美元，聘用有激情的高水平领导者和员工，并与市政府共同管理中央公园。一方面，市政府仍然拥有公园的所有权，并让公园对大众开放；另一方面，由保护协会负责运营公园，并筹款支付大部分的运营成本和资本开支。这在当时是一种很不寻常的管理方法，而今，这种创新的跨部门合作伙伴关系越来越普遍。这并不是一夜之间发生的，需要保护协会和市政府成员们持续不断的努力、孜孜不倦的奋2社会价值投资斗和具有远见的领导力。尽管这种方式已经很完善了，但合伙人们依然在努力做得更好，同时尝试着帮助全世界其他的公园来复制他们成功的经验。就在离纽约切尔西几个街区之外，靠近曾经臭名昭著和极度危险的地狱厨房(Hell'Kitche)的地方也有一座公园，这座公园建设在一条废弃的高架货运铁路线上，这条铁路线曾用于运输城市所需的肉食、乳制品和其他各种生产物资。一个运行良好的、具有卓越领导力的社区机构，说服城市管理者们不要拆除这些铁轨：另外，该社区机构还与市政部门一起在这里建立了一座全景式公园，每年都能吸引近800万游客来访。2这个非营利机构名叫“高线之友”(FriedoftheHighLie),为城市管理这个公园，与保护协会一样，它从捐赠者那里募款来支付大部分的巨额运营支出。保护协会和高线之友是跨部门合作伙伴关系极好的佐证：来自公共、私人和慈善部门的机构自发展开合作，一起完成共同的既定目标。如今，伙伴关系正在更高效地将商品和服务输送到世界各地，它为社会带来的巨大益处是任何单一组织都不可能独自实现的。正如非营利机构和政府部门的合作，两个公园也展示了不同部门之间的伙伴关系通常能够克服那些单个部门不能突破的局限。私营部门的机构也为伙伴关系做出了独特的贡献，通过那些在获得利润之外还能造福公众的项目，它们常常能够产出更好的结果。在我们执教的哥伦比亚大学国际与公共事务学院(SchoolofItera-tioaladPulicAffair,ColumiaUiverity,简称SIPA),我们以跨部门合作伙伴关系为案例来研究，这里的研究生思维敏捷且专业背景广泛。我们的校友遍布150多个国家，他们拥有政府、营利组织或者慈善机构等专业背景。3不过，他们都有着改变社会的共同目标。在高效公共管理、创新和慈善事业课程中，我们常常将跨部门合作伙伴关系描述为一种能更好地服务公共利益的方式。从纽约市中心的创新型高线城市公园到本书中的许4社会价值投资题（例如在大萧条期间出现的贫困问题）负责。而如今，政府部门显得缓慢、刻板、不灵活，且常常由于党派之争而陷入僵局。美国（以及世界上其他国家)的许多人都处于失业状态且陷入沮丧。2016年的英国脱欧公投与美国总统大选反映了工薪阶层和中产阶级的悲观情绪。他们不仅关心自己的前程，更担忧子孙们未来的处境。8世界上很多人认为我们面临的挑战太大、太难解决。尽管这些挑战确实无法通过单一的国家、组织甚至社会部门来解决，但是解决方案确实是存在的。各组织机构的先驱们已经研发出了新的战略并共同攻克了当今世界上最根深蒂固和最困难的问题，正如经济学家史蒂文·拉德莱特(SteveRadelet)在他的著作《大浪潮》（TheGreatSurge)中所述：仅仅在过去的几十年中，绝对贫困已经消除了一半，9几亿人有了清洁的水源，五岁以下儿童的死亡率降低了60%。”毋庸置疑这些都是伟大的进步，但是我们还需要付出更多的努力。在接下来的章节里，读者们将会了解跨部门合作伙伴关系如何在21世纪成为实现大规模公共利益最有效的方法。通过分担政府无法单独承受的责任，项目得到了显著的改进和提升。但是，贯彻这些新方法需要不断的创新、长期的包容以及可持续的解决方案。只有当这些方案关注于为相关各方都创造价值时，才会取得成功。变化即将来临对我们来说，人口、人的价值和财富的分配正在发生变化。例如，千年交替时，婴儿潮一代在规模和影响上超乎人们的想象。12与此同时，大约60万亿美元的全球财富会在未来50年中易手。13继承者中有86%的人热衷于可持续投资14，包括通过商业行为和进步来改变社会。5根据著名引言5咨询公司德勤(Deloitte)的报道，2013年是千禧一代将其商业活动的首要目标定为“创造社会价值”而非“盈利”的元年。16仅在2012至2014年间，与社会责任有关的投资就增加了76%。172016年，在专业管理下，每投资4美元就有超过1美元用于有关社会责任的投资。8皮尤研究中心(PwReearchCeter)的研究表明，84%的千禧一代认为，对世界产生积极正面的改变和影响比取得专业认可更重要。9这些数据正是当下发生的情况，它表明社会正在用目标衡量自身价值，而不是无止境地追求盈利。美国日益扩大的经济不平等危机就是一个典型的例子，它对某些人来说是所谓的“成功”，但对我们所有人来说可能是一场灾难。诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨（JoehStiglitz)认为解决不平等危机的现实方案是关注社会公众，而不是某些人的自我利益。他说：“实际上，我们是一个共同体，其中所有人都帮助那些过得不如他们好的人们。如果我们的经济体系导致许多人失去工作，抑或是无法得到勉强过活的薪酬而不得不依靠政府补贴过活，这意味着我们的经济体系未能实现正常的运转。”20如何获得对所有人而言更好的结果为了汇聚我们的潜力来解决这些复杂的挑战，我们相信组织、个人、地方社区和环境之间统一的共享成功的核心价值，将赋予社会进行变革和实现目标的能力。斯蒂格利茨教授描绘了他称为“共享繁荣”21的经济增长和经济平等政策。我们认为我们的社会可以做得更好，而且我们其实没有注意到我们已经不止一次通过新的、激动人心的合作完成了一个个伟大的事业。这就是本书想要讨论的问题。我们会讨论对合作伙伴而言，建立清晰和互利的目标、在恰当和可行的效益评估方式上达成一致、团结志同道合的人、寻找确认需要帮助的地区以及实施能导向成功的流程是多么···试读结束···...

2022-05-05

编辑评论：巴菲特内部演讲作者是著名财经作家，致力于研究和挖掘当代成功的政治和金融人物，试图从一个人的视角展现他们的奋斗和内心世界。普通人。有《任正非传》、《华为传》等。简介无论是崇拜者、研究人员、追求者、模仿者还是批评者，都能轻松说出“典型的巴菲特形象”，任何人都可以轻松说出他的许多故事。他是天才投资人，伟大的慈善家，掌控千亿财富的资本巨头，又是喜欢喝可口可乐的另类老人……然而，巴菲特更真实、更本质的不在于别人的想象和传言，而在于他的言行。本书从巴菲特的内部演讲开始，分析他的思想，挖掘他的智慧，并对其进行详细分析。打开这本书，跟随巴菲特90年的人生历程，走过辉煌的投资生涯。无论是关于投资、企业管理、领导力、生活还是财富，巴菲特的话都真诚、有见地、犀利，让人恍然大悟。图书特色一本读一读更真实、更本质、更深刻的巴菲特的书跟随作者简单的笔触，欣赏巴菲特90年的精彩人生，感悟投资智慧巴菲特在其长达数十年的投资生涯的关键时刻是如何思考、说了什么以及如何做到的。无论是投资、企业管理、领导力还是生活、财富，巴菲特都是真诚、有见地、切中要害的目录第1章：巴菲特的商业选择-寻找一家好公司关注ROE高、市盈率低的公司投资的关键是找到公司的内在价值对于那些优秀的公司，投资价格有时不是问题抓住有控制权的大公司将大部分资金集中在几个优秀的投资项目上寻找拥有优秀经理的公司进行投资判断一个公司好不好的方法应该越简单不要投资高负债的公司第二章：巴菲特的投资模式——长期经营可以获得高额利润把握未来高利润的企业和项目长期投资于具有长期竞争优势的公司知道会发生什么比什么时候发生更重要别想明天能不能赚钱投资需要依赖复利思维，会在长坡上滚雪球投资于真正可持续和盈利的公司不相信也不坚持对市场做出预测学会慢慢积累财富第3章：巴菲特的决策哲学-将自己的思想与人群分开别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪保持独立思考和内心平静主动与客户交谈并为他们自己的决定铺平道路谨慎而巧妙地使用杠杆不要总是试图预测利率通过自我监控确保决策的合理性做出正确决策的方法是尝试经营一家企业投资应该是双赢的，而不是零和游戏不要为钱工作，让钱为你工作第四章：巴菲特的盈利基础——追求稳健交易相应地评估风险做生意的第一条经验法则是不要赔钱行情不好时，坚持止损原则采取合理的开箱方式永远不要觉得自己什么都知道多元化的资产组合可以创造稳定的现金流投资者不必做很多正确的事情，只要不要犯大错面对重大危机，有时避免危机比解决危机更有效找到你能力的极限第五章：巴菲特的资本管理——做好财富分享，让更多股东受益把你股东的钱当作你自己的钱来投资每1美元的留存收益，必须为股东创造至少1美元的市场价值做好资金配置是投资的第一步防止内部员工舞弊，加大监督处罚管理者必须保持诚信只有放手才能实现管理控制如果你认为自己是一个运营商，你就会成为一个更好的投资者创建分散管理模式培养优秀的接班人第六章：巴菲特的自我管理——个人成功离不开好习惯整理信息，去掉不重要的东西信息不完全博弈下了解如何尽早储蓄和投资更有针对性的阅读控制情绪进行良好的投资培养逆向思维的习惯积极主动并了解这些新事物小心小事学习和掌握沟通技巧向这些专业人士学习如何投资在线阅读原著“预测可能会让您熟悉预测者，但它不会告诉您任何关于未来的信息。”——巴菲特想到巴菲特在投资上的巨大成功，人们自然认为他一定是提前做了大量的预测工作，对市场的发展做出了精准的分析和预测，以确保他的投资行动步步为营。朝着他努力的方向。优越的。但这种情况并非如此。巴菲特可能会对未来的一些发展做出预测，但这种预测在他的操作中只占很小的一部分，他不会让他的预测影响和左右他对投资的判断。对于某些投资领域，预测工作可能是必要的，但从来没有必要。成功的投资者通常不依赖于预测市场走势，因为市场本身在变化，未来的发展充满了各种不确定性，无论是自身的发展、目标的变化，还是环境的发展，都充满变数。人们想要做出准确的预测，这无疑会使他们的工作变得更加复杂。，在反复推演和分析中，会使自己做出错误的分析。巴菲特从不痴迷于对市场做出预测。对他来说，这简直是一条不可能的路。如果他依赖市场预测，他和伯克希尔可能早就破产了。在纯粹的预测基础上，也许巴菲特与其他普通投资者没有什么不同，就像其他一些成功的投资者一样，他们不太可能在这些事情上拥有任何优势。看看巴菲特曾经错过谷歌、错过微软、错过最好的亚马逊（低价买入股票失败），这些都与他不看好相关公司未来发展有关，如果巴菲特真的擅长市场预测，那么他就不会失去那么多机会，那他可能已经是世界首富了。巴菲特的能力很强，但在市场预测方面表现不佳。他预测到1970年代纺织业将迎来发展机遇，因此加大了投资力度。结果纺织业一落千丈，他的纺织企业损失惨重。，那些已经购买的产品和机器只能作为废物处理。还有一位著名的金融大亨索罗斯，这位曾在国际股市掀起波澜的投资者，是世界上为数不多的最优秀的投资者之一，一开始就经常在市场预测中犯错误。最典型的例子是1987年10月，也就是美国股市崩盘的前一个月。在接受报纸采访时，索罗斯对美国股市做出了预测，大意是美国股市的股价虽然很高，但还会继续。增加，它们不会很快下跌，也不太可能崩盘，因为日本股市比美国还要疯狂。不久之后，日本股市崩盘，美股崩盘，短短一周时间，索罗斯的量子基金在这场美股崩盘中损失了3.5亿美元。巨大的损失让索罗斯自嘲：“我的财务成功与我预测事件的能力完全不成比例。”事实上，市场预测是一种不可靠的行为。巴菲特甚至不关心市场预测。在他看来，市场上有数以百万计的人，数以亿计的决策。这些决策基本上是基于相似的信息，但基本上代表了个人对市场的片面看法，市场是由个人行为的相互作用形成的。这是一个非常复杂的系统。人们无法通过个案分析间接地预测市场，也无法理解其他数以百万计的人在想什么。这样的预测本身是不合理的。巴菲特在这一点上深受他的老师格雷厄姆的影响，但两人还是有细微的差别。两人都认为市场预测非常困难。格雷厄姆会尝试，而巴菲特认为这是错误的规范，尤其是华尔街的精英们可能会反复强调市场预测，这种强调只是为了更好地引诱和利用他人的资金。试想一下，如果有人真的能预测市场，那么仅仅通过期权等金融工具，他就能迅速成为世界首富。一些合伙人对市场预测很感兴趣，经常打电话给巴菲特，让他关注那些在市场上被进一步低估的股票。巴菲特的回答非常精辟。如果合伙人早知道市场会被低估，那么之前的几个月为什么没有提前提醒他呢？如果合作伙伴之前不知道市场会持续低迷，如何根据目前的情况预测未来一段时间的市场发展？在他看来，市场预测是一个伪命题，而这个命题往往是因为人类的贪婪，通过历史发展做出预测，通过某些经济现象做出假设而“成立”的。有很大的缺陷。如果市场真的可以预测，那么就不会再有人破产了。要知道，每年都有大量擅长股市分析和市场预测的基金经理败给市场，败给指数。而巴菲特没有预测市场，没有预测那些重大事件的发生，但饶总还是比其他任何投资者积累了更多的财富。许多投资者喜欢预测市场，或者他们喜欢听那些预测市场的人。他们认为市场的发展有其自身的规律，所以只要按照这个规律进行分析，就可以找到未来发展的基本模型，但实际上，对市场预测的规律分析并不完全合理，任何小因素都可能影响市场走势。没有人知道，由于石油危机和新型冠状病毒肺炎，美国股市会在2020年初崩盘。爆发本身是不可预测的。前美联储主席艾伦·格林斯潘说：“预测整体经济发展的传统计量经济学模型在最需要的时候就失败了。出了什么问题？为什么几乎所有经济学家和政策制定者都是盲目的，没有预见到灾难的到来？包括我在内的这么多专家怎么可能看不到它的临近。”从某种意义上说，投资者实际上处于一种缺乏规律的状态，无法了解市场。他们最应该做的不是预测市场，而是试图找到合适的位置和合适的水平来把握公司的水平公司的发展是市场无法预测的，而是通过研究公司的管理模式，财务模式和战略格局，可以对公司的发展做出更合理的预测，但这种预测本身存在很多不确定性。因此，对于投资者来说，不尝试对市场做出预测是一件吃力不讨好的事情，而且往往是危险的。...

2022-05-04

图书名称：《巴菲特的嘉年华伯克希尔股东大会的故事》【作者】（美）劳伦斯·A.坎宁安，斯蒂芬妮·库珀编；王冠亚译【页数】261【出版社】北京：机械工业出版社,2021.05【ISBN号】978-7-111-67124-4【价格】79.00【参考文献】（美）劳伦斯·A.坎宁安，斯蒂芬妮·库珀编；王冠亚译.巴菲特的嘉年华伯克希尔股东大会的故事.北京：机械工业出版社,2021.05.图书封面：巴菲特的嘉年华伯克希尔股东大会的故事》内容提要：这是一本关于巴菲特股东大会的故事集。40多名伯克希尔-哈撒韦的长期股东分享了他们参会的所见、所闻、所思、所想。他们用事实证明，股东大会不仅是巴菲特、芒格与股东们会面互动的场所，更是一个寓教于乐、增进友谊的良性生态系统。读者可以跟随本书领略股东大会的精彩纷呈，感受伯克希尔与众不同的企业文化。这本书提供了观察伯克希尔过往历史的独特视角。大会上曾经发生过什么股东们为何视之为“朝圣”之旅伯克希尔有哪些经典的回忆这本有趣的书会给你满意的答案。三位中国人也在书中分享了他们的奥马哈故事，他们分别是2001年即参加股东大会的金石致远CEO杨天南先生、与芒格对话的《红周刊》执行主编谢长艳女士、年轻有为的财经媒体人许树泽先生。《巴菲特的嘉年华伯克希尔股东大会的故事》内容试读THEWARRENBUFFETTSHAREHOLDER第1章作家6巴菲特的嘉年华：伯克希尔股东大会的故事关于为什么会有这么多人来参加他的股东大会，巴菲特想到了很多。“首先，他们来这里是为了玩得开心，”他后来告诉我，“其次，他们是来学习的。同时，他们真心觉得自己是企业的合伙人。”为什么很少有投资公司以这种方式教育和对待他们的客户呢？巴菲特回答说：“这很可笑，不是吗？”他补充道，基金经理和证券经纪人是否成功“不是以投资结果来评判的，他们是否成功的判断标准是能募集到多少资金，所以他们不希望股东认为自己是所有者，他们希望股东只把自己当成客户”。大多数专家都在谈论，对作为投资家的巴菲特来说，价值有多重要。他们所忽略的是，对巴菲特来说，更加重要的是价值观。巴菲特理解我们所有人的核心问题：财富不只是附上价格的纸片或电子符号。它有更多的内涵：我们最温情的希望最热切的理想、最糟糕的梦魇，无一不与财富息息相关。投资可以让人兴奋，也能令人恐惧。还有就是，英语单词“ivet'”源自拉丁语，其本意是“穿衣打扮、裹在长袍里、环绕或包起来”。从字面上讲，投资意味着把自己投入一项金融资产，并与之融为一体。难怪投资能激发如此私密和基本的情感，譬如恐惧与贪婪、震惊与痛苦、希望与骄傲。金融历史学家、投资顾问彼得·伯恩斯坦(PeterL.Bertei)···试读结束···...

2022-05-04 巴菲特 eps 巴菲特股东大会

图书名称：《汽车先进技术译丛车辆系统动力学手册第1卷基础理论和方法》【作者】（意）吉亚姆皮埃罗·马斯蒂努，（奥）曼弗雷德·普勒彻编；李杰译【丛书名】汽车先进技术译丛.汽车技术经典手册【页数】315【出版社】北京：机械工业出版社,2021.01【ISBN号】978-7-111-64420-0【分类】车辆动力学-手册【参考文献】（意）吉亚姆皮埃罗·马斯蒂努，（奥）曼弗雷德·普勒彻编；李杰译.汽车先进技术译丛车辆系统动力学手册第1卷基础理论和方法.北京：机械工业出版社,2021.01.图书封面：

2022-05-04 技术指导手册 通用技术手册

编辑评论：众所周知，52年来，巴菲特每年都会亲自给伯克希尔股东写一封信。每封致股东的信都包含数万字，回顾公司业绩、投资策略，并就诸多热点话题发表意见。简介1996年，巴菲特授权劳伦斯·坎宁安教授编写他的信函，并出版了超级畅销书《巴菲特致股东的信》，完整地保留了巴菲特的第一人称叙述。投资思维与管理智慧分为公司治理、金融与投资、投资另类、普通股、并购、估值与会计、税务等主题。此后，坎宁安教授成为巴菲特的编辑，并获得巴菲特授权进入伯克希尔进行深入研究和采访。管理方式。与前三版相比，《巴菲特致股东的信：投资者和公司高管教程》第四版保留了原有的结构和理念，增加了巴菲特最新年报的内容。这些增补内容被纳入本书的相应章节，有机地融合在一起，不影响读者在阅读过程中对稳健的企业和投资理念的整体印象。为了帮助读者区分书的哪些部分是新的，书末的“注释”部分标明了内容选自哪些年份的致股东信。在过去的20年里，这本书的四个版本获得了无数赞誉，但没有一个比巴菲特本人更有价值：“坎宁安在组织和展示我们的哲学方面做得非常出色。这本书比任何传记都好对我来说，如果我必须选择一本书来阅读，那就是这本书。”关于作者沃伦·E·巴菲特（沃伦·E·巴菲特）伯克希尔哈撒韦CEO，全球最著名的投资大师，被誉为“股神”。在“福布斯2016全球富豪榜”中，巴菲特排名第二；他也是世界上最知名的慈善家，将大部分财富都捐给了慈善事业，被美国人称为“除了父亲之外最可敬的人”。伯克希尔哈撒韦是世界知名的保险和多元化投资集团，2017年12月市值超过4800亿美元。巴菲特每年都会向伯克希尔股东发出一封年度信函，但这封信的受众远比公司的股东基础。伟大投资者的投资理念和管理智慧。劳伦斯·A·坎宁安（劳伦斯·A·坎宁安）巴菲特的“政府”编辑。1996年起，协助巴菲特编写出版超级畅销书《巴菲特致股东的信》。巴菲特给伯克希尔股东的年度信是第一人称，由巴菲特本人撰写；坎宁安负责本书的主题设定和内容，他的作品得到了巴菲特的高度评价。致股东的信，第4版。Cuigham还是乔治华盛顿大学法学院教授、HerySt.GeorgeTuckerIII主席以及纽约乔治华盛顿大学法律、经济和金融研究中心的主任。坎宁安也是《超越巴菲特的伯克希尔》、《从格雷厄姆思考》、《从巴菲特投资》的作者。他的研究成果发表在哥伦比亚大学、康奈尔大学、哈佛大学等一流大学的研究期刊上。他还定期在《华尔街日报》、《金融时报》和《纽约时报》发表专业观点。◆译者简介◆杨天南，北京金石致远投资管理有限公司CEO、金融投资人、财经专栏作家。圣地亚哥大学金融学MBA。第一个去奥马哈与巴菲特握手的中国人。出生于金融世家，拥有25年金融市场投资经验，擅长资产规划和投资管理，涉及A股、港股、美股等资本市场。截至2017年1月，其管理的所有基金的所有投资者均已盈利。多年来一直从事金融健康投资理念的研究、实践和传播。曾是CCTV2的采访嘉宾，并在北京理工大学管理与经济学院教授MBA投资课程。《规划财富人生》和《投资人20年》作者（亚洲最具影响力财经书籍评选第一名）。翻译包括巴菲特之路、巴菲特致股东的信和戴维斯王朝。其中，《巴菲特之道》荣获“中国财经图书奖”，并被授予“优秀译者”荣誉。先生。杨先生在各种媒体上发表了数百篇财经文章。其中，自2007年4月起，连续在央行旗下的《中国第一期投资理财》、《钱经》、《中国金融家》杂志撰写投资专栏，成为中国经营时间最长的金融投资专栏。中国。到2017年10月的126个月（十年半），他的专栏记录的投资组合从100万元增加到1022万元，实现了“十年半十倍”的回报，而上证综指同期指数下跌3.91%。.巴菲特致股东的信：投资者和企业高管指南第4版df预览作品目录译者令：巴菲特成功八字诀——与时俱进，良性循环推荐的第3版前言一本渴望已​​久的书第四版前言与所有者相关的公司原则简介1简介17公司治理20金融与投资26投资替代品35普通37并购42估值和会计45会计技巧49会计政策51税务问题51第1章公司治理A.完整、公平地披露信息55B.董事会和公司高管59C.对企业变革的焦虑78D.社会契约87E.股东确定的企业捐赠方式91F。公司高管薪酬原则99G.风险、声誉和监督114第二章金融与投资A.市场先生121B.套利127C.揭穿标准教条136D.“价值”投资：两个额外的词151E.明智的投资161F。捡烟头和惯性驱动（体制强迫症）172G.人寿与债务177第3章投资替代品A.三种投资资产184B.垃圾债券191C.Zero优惠券201D.优先股211E.衍生物227F。外汇和外国利益241G.房屋所有权：实践和政策250第四章普通股投资A.交易的祸害：交易成本257B.吸引合适的投资者264C.分红政策与股份回购266D.股票分割和交易活动281E.股东战略285F。伯克希尔的资本重组286第五章并购A.错误的动机和高昂的成本295B.合理的股票回购和绿色邮件勒索回购311C.杠杆收购(LBO)312D.稳定收购政策315E.销售业务320F。选择性买家326第6章估值和会计A.伊索寓言与失败的布什理论332B.内在价值、账面价值和市场价格337C.透视收益346D.经济商誉与会计商誉353E.股东收益和现金流谬误365F。期权估值375第7章会计技巧A.会计技巧的讽刺382B.标准设置390C.股票期权391D.“重组”费398E.退休福利估计404F。实现账面利润407第8章会计政策A.并购410B.分部数据和会计合并413C.递延税414D.退休福利417第9章税收问题A.企业税负分配422B.税收与​​投资哲学429后记437注释447社会契约我们的系统中有两家非常大的公司——BNSF[2]和Mid-AmericaEergy，它们的共同特点使它们与众不同。两家公司的一个重要特征是，它们拥有大量受监管的长期资产，这些资产由伯克希尔不担保的长期负债构成。即使在极其不利的经济环境下，这两家公司也无需依靠我们的信用，就可以凭借自身的盈利能力满足其沉重的利息需求。这两家公司都受到政府的严格监管，都需要对厂房和设备进行大量持续投资。两家公司都需要提供有效的、让客户满意的服务，以赢得当地民众和管理层的尊重。作为回报，两家公司都需要保证，使他们能够在未来的资本投资中获得合理的回报。铁路对我们国家的未来至关重要。以吨-英里计算[3]，铁路承载了美国42%的城际交通。BNSF在数量上超过了所有同行，达到了行业的28%。稍微算一下，这个结果告诉你，BNSF提供了超过11%的全美国城际吨英里运输。考虑到西方的人口流动，我们的市场份额应该会增加一点。所有这些加在一起意味着我们承担着巨大的责任。我们是美国经济分配系统的重要组成部分，我们有责任不断维护和改善我们23,000英里的铁路及其配套的桥梁、隧道、发动机和车辆。要完成这项工作，我们必须预测社会的需求，而不仅仅是提供反馈。为了履行我们的社会责任，我们经常在维护和改进上花费更多的折旧，2011年这个数字超过了20亿美元。我相信在这些巨大的增量投资上，我们会得到合理的回报。智能监管和智能投资是同一枚硬币的两个方面。在MidAmericaEergy，我们参与了类似的“社会契约”工作。未来我们将提供更多服务以满足客户不断增长的需求。同时，如果我们的运营可靠且高效，相信我们会获得合理的投资回报。CetralAmericaEergy为240万美国客户供电，是爱荷华州、怀俄明州和犹他州最大的电力供应商；它也是其他几个州的重要供应商；我们的管道提供全国8%的天然气。很明显，数以百万计的美国人每天都需要我们。CetralAmericaEergy为股东和客户提供出色的回报（伯克希尔拥有89.8%的股份）。2002年，MidAmericaEergy收购了当时被评为行业垫底的天然气管道公司NortherNaturalGa——一份报告将其列为行业43家公司之一。第43位。在最近发布的一份报告中，北方天然气公司已经排名第2、排名第一的是我们的另一家管道公司KerRiver。在电力行业，中美能源拥有强大的可比业绩。自1999年我们在爱荷华州进行收购以来，我们的价格从未上涨过。同一时期，爱荷华州的其他大型电力公司将电价提高了70%以上，目前他们的收费远高于我们。在一些大城市，我们的发电厂经常与其他发电厂并肩作战，但我们客户的电费却比我们的邻居低得多。有人告诉我，如果其他发电厂取代我们的位置，他们会卖更高的电价。到2011年底，中美能源将生产2,909兆瓦的风电，超过该国任何其他受监管的发电厂。中美能源公司在风能方面的投资或承诺达到了惊人的54亿美元。这是可能的，因为MidAmericaEergy保留其所有收益，不像其他公司将大部分收益用于股息。中美能源持续为社会提供低成本供应，社会反过来回报。几乎无一例外，我们的监管机构允许我们为每一笔新的投资资本获得合理的回报。展望未来，我们将以当地人想要的方式为他们服务。相反，我们也相信我们将被允许获得我们应得的投资回报。我们了解，公众与我们的铁路业务之间存在社会契约，就像我们的公用事业一样。如果任何一方不履行责任，双方都将不可避免地遭受损失。因此，合同双方都应该愿意以鼓励对方良好行为的方式行事。如果没有一流的电力和铁路系统，我们国家如何实现其巨大的经济潜力是不可想象的。我们将发挥自己的作用，为实现这一目标做出应有的贡献。[1]2010年，次年修订；2009年。[2]伯灵顿北部圣达菲铁路公司。——译者注[3]1英里=1609.344米。E.股东确定的企业捐赠方式[1]最近的一项调查显示，美国大型公司50%的匹配慈善捐款是由董事进行的（有时匹配系数为3:1）。实际上，这些股东代表直接向他们最喜欢的慈善机构捐款，从不询问股东他们的慈善偏好。（我想知道如果职位被调换，股东未经他们的许可就从口袋里掏钱给他们最喜欢的机构，董事们会怎么想？）如果A将B的钱交给C，而A是立法者，则该过程应称为纳税。但是当A是公司的官员或董事时，它被称为慈善机构。我们认为，除了那些明显有利于公司的捐赠外，企业慈善事业应该反映股东的偏好，而不是公司高管或董事的偏好。1981年9月30日，伯克希尔收到了美国财政部的税收裁决。在大多数年份，这项裁决应该对您选择的慈善机构大有裨益。伯克希尔的每位股东都可以根据其持股规模，指定公司的慈善捐款接受者。您指定慈善机构，伯克希尔将开出支票付款。本公司股东进行指定捐赠后，上述税法将免除股东与本次捐赠有关的个人所得税。通过这种方式，我们的股东可以行使通常为牢牢控制公司的人保留的特权。在所有权广泛分散的公司中，这种特权通常由公司高管持有。在股权分散的公司，公司管理层会安排所有慈善捐赠，不涉及普通小股东。通常有两种情况：(1)对于直接使公司受益的捐赠，受益人的数额大致等于捐赠的数额。(2)间接使公司受益的捐赠难以衡量，多渠道反馈滞后。在过去和未来，我和伯克希尔的管理层都会在第一种类型下安排公司的慈善捐赠活动。然而，此类捐赠的总额相当低，而且未来可能会保持在相当低的水平，因为许多捐赠未能显示出与伯克希尔大致相当的直接收益。关于第二类捐赠，伯克希尔几乎从不参与，因为我不习惯普通公司的惯常做法，也没有找到好的选择。令我困惑的是，一般公司的捐赠方式通常基于谁申请以及公司同行如何回应，而不是基于客观、理性的评估。可以说，习惯战胜了理智。这样做的一个后果是利用公司股东的钱来满足公司管理层的慈善偏好，他们往往也承受着巨大的社会压力。此外，还经常出现额外的不协调，许多企业高管谴责政府分配纳税人的钱不恰当，却热情地拥护自己分配股东资金的权力。关键词：直接或间接受益的捐赠对于伯克希尔来说，不同的模型看起来更合适。就像我不喜欢你从我的银行账户开支票给你选择的慈善机构一样，我同样想从你的（股东的）公司银行账户开支票给我选择的慈善机构慈善机构也是不合适的.您的慈善偏好应该得到和我一样的尊重，您捐赠多少作为税收减免取决于公司层面，而不是我们的。在这种情况下，我认为伯克希尔更像是一家私人公司，而不是一家大型上市公司。想象一下，如果你和我各自拥有一家公司50%的股份，我们的慈善捐赠决策会简单得多。如果公司有钱可以用于慈善事业，首先应该捐给那些与公司经营相关的慈善机构。如果有任何剩余，则剩余部分将根据我们各自的持股比例进行分配，并根据我们各自的偏好作出贡献。如果公司有职业经理人，我们可以认真听取他们的建议，但最终的决策权在我们（也就是股东）。因此，虽然伯克希尔目前是一家公司，但我们将像合伙企业一样行事。尽管伯克希尔是一家规模庞大、分布广泛的上市公司，但我相信将它作为我们心中的合作伙伴关系对我们来说是可行的。我们得到的财政部税收裁决也允许这种类似合伙的做法。我很高兴伯克希尔的捐赠是以股东为主导的。具有讽刺意味但可以理解的是，越来越多的企业配对捐赠政策由公司员工主导（请做好准备，甚至许多配对捐赠都是由董事指定的），但据我所知，没有捐赠符合股东的意愿。我说“可以理解”是因为很多大公司的股票都是由短期的机构持有，缺乏长期的股东眼光，而他们持有这些股票的方式就像一扇“旋转门”，它不断地进进出出。我们公司的股东与其他公司不同。每年年末，年初股东仍持有98%以上的股份。这种对企业的长期支持，体现了真正所有者的心态。作为你们的经理，我想尽一切可能感谢你们，这个指定的捐赠政策就是一个例子。我们的“股东自己指定收件人”计划受到了热烈欢迎。符合参股条件的932,206股（本公司股东名册实名登记）中，95.6%的股东做出了回应。即使剔除巴菲特相关股份，回复率仍高达90%。此外，超过3%的股东自发写信或说明，表示完全同意该计划。无论是参与度还是评论反馈，股东的反应都是前所未有的。甚至在公司员工和高薪专业机构咨询之前，也没有得到如此热烈的回应。此外，在没有伯克希尔提供的回邮信封的情况下，您的反应异常出色。这种自发的行为是对计划的赞美，也是对我们股东的致敬。很明显，我们公司的股东喜欢拥有并行使自行决定其捐赠资金去向的自由裁量权。一些教授公司治理的学校会惊讶地发现，我们的股东中没有一个会委托伯克希尔高管决定慈善捐赠的表格，希望利用他们卓越的智慧代表他们做出决定。没有股东建议在公司董事决定捐赠后将他的捐赠份额用于慈善事业（许多大公司的流行、广泛的私人政策）。共有1,783,655美元的股东指定捐款已分发给675个慈善机构。此外，伯克希尔及其子公司将视当地情况，由公司管理层酌情作出部分捐赠。通常有几年，即十年中的两三年，伯克希尔的捐款没有产生足够的税收抵免，或者根本没有。在该年度内，不影响股东指定慈善捐赠计划。其他年份，我们将在10月10日左右通知股东每股可以指定的捐赠金额。与通知一起，将附上回复表，您有三周的时间回复。与许多其他有益于我们的理念一样，这种“指定捐赠”理念是由伯克希尔的副董事长芒格提出的。不管头衔如何，芒格和我作为合伙人管理着我们控制的公司，我们对自己的工作如此着迷，以至于我们有点疯了。我们也很高兴您成为我们的财务合作伙伴。除了伯克希尔股东的“指定捐赠”计划外，公司管理层还进行捐赠，包括商品，平均每年150万至250万美元。这些捐款支持了联合之路等当地慈善机构，这些活动对公司产生了相应的有益影响。但是，伯克希尔旗下各子公司的管理层和母公司的高管均不得使用公司的资金来引导具有特殊个人利益的各种政府项目或慈善机构。，除非他们使用了作为股东收到的相应的“股东指定的捐赠”计划。如果您的员工，包括您的首席执行官，希望向母校或其他个人附属机构捐款，我们认为他们应该使用自己的钱，而不是股东的钱。让我补充一点，我们的程序非常易于管理。去年秋天，我们从国家保险公司借了人来帮助我们执行来自7,500名注册股东的订单。我的猜测是，平均而言，企业捐赠计划的数量，包括企业员工捐款，远远大于企业管理成本。事实上，我们公司的总开销还不到慈善捐款的一半。（不过，芒格坚持要我告诉你，在我们490万美元的行政费用中，有140万美元用于购买公司的喷气式飞机，“不可原谅”。[2]以下是股东指定捐赠计划中的几大捐赠类别：(1)347个教堂和犹太教堂收到569支笔；(2)238所高校收到670；(3)244所K-12学校（包括2/3的非文职学校和1/3的宗教学校）收到525个；(4)288家专注于艺术、文化和人文学科的机构收到447支笔；(5)180次宗教仪式（基督教和犹太教平分）收到了411次；(6)445个非教会社会服务机构（约40%与青年有关）收到759个；(7)153家医院收到261封信；(8)186家健康相关机构（美国心脏协会、美国癌症协会等）收到了320支笔。上面列表中的三点是我特别感兴趣的。首先，在某种程度上，它显示了人们如何选择自愿捐款。第二，上市公司在其捐赠计划中几乎从不向教堂或犹太教堂捐款，但很明显，许多个人股东愿意支持这些机构。第三，我们股东的捐款显示出相互矛盾的生活理念：130笔捐款捐给了支持女性堕胎的组织，30笔捐给了不支持或反对女性堕胎的组织（不包括教堂）。去年，我告诉过您，我正在考虑增加伯克希尔的股东指定捐赠计划的金额，并征求您的意见。我们收到了几封写得很好的反对该计划的信件，理由是我们的工作是经营公司，而不是强迫股东捐款。然而，大多数股东注意到该计划的税收效率，并敦促我们增加金额。几位将股票留给子女或孙辈的股东告诉我，他们认为这是一个让年轻人考虑尽早捐赠的好计划。换句话说，这些人意识到这不仅仅是一种慈善形式，也是一种教育形式。我们确实在1993年将底线从每股8美元提高到了10美元。2003年，由于女性堕胎的争议，我们不情愿地终止了股东指定捐赠计划。多年来，在这个问题上，双方都有很多组织，有利也有弊。我们的股东也有他们自己的支持和捐赠给不同的组织。因此，我们继续收到一些反对支持堕胎合法化的反对意见。他们中的一些和机构甚至联合起来抵制我们公司的产品。2003年，伯克希尔PameredChef炊具公司的许多独立特许经营商以特许经营模式经营，感受到了抵制的影响。这种发展意味着许多信任我们的人遭受了严重的收入损失。那些失败的人既不是我们的员工，也不是伯克希尔哈撒韦决策的发言权。对于我们的股东而言，伯克希尔的捐款比他们自己直接捐款的税收影响略大。此外，该计划与我们的“伙伴关系”方法是一致的。但这些优势与对我们忠诚的特许经营合作伙伴所造成的伤害相比相形见绌，他们一直在努力建立自己的业务。确实，芒格和我认为，为了给我们和其他股东带来一些不良的税收影响，伤害诚实、善良、勤奋的人真的没有怜悯之心。现在，伯克希尔的母公司没有捐款。我们的公司在伯克希尔成立之前继续其慈善政策，几乎没有变化，除了以前用公司资金进行的个人捐款现在由他们自己支付。[3][1]1987、1981（1988年再版）、1981、1990-1993、2003、[2]以下内容摘自1986年的一封信。我们去年购买了一架公务机。你听说过的关于这架飞机的一切都是真的：它非常昂贵，而且考虑到我们很少去偏远和不方便的地方旅行，它甚至更加奢侈。这架飞机不仅运营成本高，而且坐在那里也很昂贵。一架价值1500万美元的新喷气式飞机每年的税前资本成本和折旧约为300万美元。我们花了85万美元买了这架旧飞机，也就是一年大约20万美元。不幸的是，即使认识到这些数字，您的主席在公务机方面也已经有了一些相当放纵的记录。因此，在购买之前，我被迫使用伽利略模式。我很快经历了必要的“反启示录”，现在有了专机，旅行比过去更方便，也更贵。伯克希尔是否会从这架飞机上获得相应的物有所值回报可能是一个见仁见智的问题，但我会努力解决这个问题（不管它有多么可疑）。恐怕如果本富兰克林知道我的数字，他会说：“做一个有理智的人是多么方便，因为当他想做某事时，他总能找到或创造理由。”以下摘自1989年的信件：去年，我们以85万美元的价格出售了1985年购买的公务机，另一架以670万美元的价格出售。看到这样的数据（注意卡尔萨根关于阻止细菌指数增长的诙谐话题——见后面的结论），一些读者可能会惊慌失措。如果我们的净资产以目前的速度增长，而我们更换飞机的成本以目前100%的年化率增长，那么用不了多久伯克希尔的所有净资产就会被喷气式飞机吃掉。Mugerdid'tlikemyaalogyetweejetadacteria,hefeltitdevaluedtheacteria.Heliketotraveliair-coditioedue,adolygetowheticketareoale.Myowattitudetowardjetcaeummeduitherayer(whichIelieveiottrue)oftheacietChritiahilooherSt.Augutie,whehecoideredlettiggoofworldlyleaureadecomigariet,Ofreaoademotio,heimlored:"Helme,God,makemeaurema,utotow."Namigajetiotaeaytak,either.Iiitiallyuggetedthe"CharlieMuger",Mugerojectedaduggetedthe"Error",adfiallywedecidedtocallit"TheUforgivale".The1998letterrevealedthatBuffetthadoldthejet.Now,allofhitriarerovidedyBerkhire'flyigcomay.[3]Ieachyearriorto2002,BerkhireotifiedeligilehareholderofthearoximateercetagearticiatioitheDeigatedGivigProgram,theamoutofthedoatio,adtheumerofarticiat.Particiatioercetagearealwayover95%,adofteover97%.Thetotalumerofdoatiogrewteadilyfromoeortwomilliodollariearly1980to$17millioi2002.Durigtheameeriod,theumerofdoatedititutioexadedfromletha1,000iitiallyto3,500.Fromtheegiigoftherogramtoittermiatioi2002,cumulativedoatiototaled$197millio....

2022-05-03 伯克希尔巴菲特占股多少 伯克希尔巴菲特持股比例

书名：《思维的模式》【作者】（英）阿尔弗雷德·诺思·怀特海著；姜骞译【页数】181【出版社】成都：天地出版社,2019.01【ISBN号】978-7-5455-4351-3【价格】32.00【分类】怀特海(Whitehead,AlfredNorth1861～1947)－哲学思想－文集【参考文献格式】（英）阿尔弗雷德·诺思·怀特海著；姜骞译.思维的模式.成都：天地出版社,2019.01.图书目录：

2022-04-27

编辑点评：找到有效的投资方法巴菲特和查理・芒格内部讲话一书是全球投资人的“圣经”！零距离聆听“股神”巴菲特和查理?芒格的财富秘诀与人生智慧。凝练了巴菲特坚守一生的投资智慧能让你获得内心的平静，帮助你做出高质量的、有深度的投资决策，为自己赢得强有力的竞争优势。巴菲特和查理・芒格内部讲话电子书图片预览内容简介本书是世界顶级团队的投资管理备忘录，呈现了以巴菲特和查理・芒格为首的伯克希尔股东大会30年间内部讲话的精华。持续30年的追踪，以清晰的架构和严谨简练的语言，记录下“股神”巴菲特和其黄金搭档查理・芒格的最有价值的评论与见解。让你亲临股东大会现场般，聆听两位传奇投资人揭示财富自由的秘诀和不焦虑的投资智慧。价值投资、金融杠杆、心理份额、机会成本……你将能够从独有的优势视角来审视巴菲特和芒格的决策过程，了解两位伟大的投资人是如何应对投资难题的。随着时间的推移，你还能洞悉这些决策背后的故事，看到同样的亘古不变的原则如何在千差万别的行业中大显身手。我们邀请你翻开这本书，踏入世界顶级投资团队的迷人世界！★远胜世界上任何一门MBA课程，全书按年份逐年盘点，凝练巴菲特股东大会内部讲话30年精华，里面有令人警醒的启示，有欢乐的时光，有巧妙的策略。条分缕析，简明扼要，重点突出。这些内容能够弥补你30年来没能参加伯克希尔年会的遗憾。你用不着费力挖掘，就能看到满地的黄金！★一部普通人财富自由的宝典，一本投行老手的投资管理备忘录，包含令人拍案叫绝的投资方法，震惊的行业内幕，幽默的人生反思。★还在动荡的市场上苦苦挣扎，过着焦虑不安的生活？本书所凝练的巴菲特坚守一生的投资智慧能让你获得内心的平静，帮助你做出高质量的、有深度的投资决策，为自己赢得强有力的竞争优势。希望你读过本书后，能够把握其中的真谛，找到有效的投资方法，像他们一样投资得游刃有余，更好地经营自己的财富人生。★同时，本书将使你拥有更加深刻的洞察力，了解两位伟大的投资人是如何应对投资难题的，看到同样的亘古不变的原则如何在千差万别的行业中大显身手。★中国银河证券战略研究院副院长、研究部总经理杜书明教授全书审读并推荐！关于作者丹尼尔・佩科（DaielPecaut）毕业于哈佛大学，资历超过30年的专业投资人，《纽约时报》《金钱》《杰出投资人》等众多刊物的财经作者，现为佩科投资管理公司CEO。科里・雷恩（CoreyWre）拥有内布拉斯加大学MBA学位，曾在伯克希尔担任了长达9年的内部审计师。后加入佩科投资管理公司，现为该公司副总裁、财务主管和首席文化官。目录大全引言1986年：价值投资企业内在价值股市1987年：通货膨胀伪精确理想的公司1988年：通胀对冲金融杠杆预测经济周期和优秀的人交朋友1989年：垃圾债券好转前势必先恶化1990年：钱要花在好公司上制度的缺陷1991年：买股票就像买食物寻找七英尺队员低效率理论1992年：吉尼斯所罗门兄弟公司市场时机1993年：一场错误定价的赌局伯克希尔股票分割投资成功的秘诀1994年：衍生产品格林斯潘现代资产组合理论信息泛滥1995年：预测简单就好生意城堡学习1996年：B股微软浮存金心理份额专注力1997年：非理性繁荣股本回报率筛选标准1998年：强强联合报道不足估值现金为王1999年：2亿美元俱乐部零售和互联网过富足的生活2000年：互联网降低了利润率微软实验保持理性2001年：养老金丑闻互联网：大陷阱投资自己2002年：最大的资产更多欺诈伪造账目投资的关键2003年：不公平帮上的忙终身学习机会成本最好的故事2004年：通货膨胀保护合理薪资不良薪资唯一的幸存者2005年：硬着陆美元贬值房地产泡沫不义之财通用汽车2006年：寻找优秀的管理人才南瓜和老鼠美元疲软2007年：信贷紧缩次贷危机私募股权泡沫赌博：无知税2008年：道德规范投资银行做的傻事核扩散读书2009年：金融知识房地产衍生工具中国2010年：复苏回升衍生工具改革投机活动恐惧与机会2011年：了解这些数字的意义通胀对冲工具货币贬值大到不能倒闭2012年：特殊的交易规避错误长期前景2013年：保险入门美联储的巨大实验人生忠告2014年：你可能错过的五件事总结2015年：建立保险业务可再生能源全押附录一：最开始的资本配置附录二：人气越来越高附录三：伯克希尔购物中心的教训附录四：现金/债券/股票比率附录五：本书的策划致谢巴菲特和查理芒格内部讲话:投资秘籍读后感2020年5月21日读毕，一本书可以经历1986年至2015年伯克希尔的年会，领略巴菲特和芒格的人生智慧和投资思想。其一，投资的关键是评估企业价值、理解市场，评估企业价值需要预测未来的现金流和贴现率，而理解市场则要控制动物精神的市场冲动，能够使市场为自己所用。其二，巴菲特和芒格都欣赏凯恩斯的《就业、利息和货币通论》，主要从这本书吸取凯恩斯的投资思想，比如选股票好多选美，不是自己看着好看，而是未来的买家要感觉好看。其三，巴菲特和芒格瞧不起学院派经济学研究者，但是他们的思想更接近行为经济学，属于实用主义。其四，两个人均重视阅读，强调不断的学习，对于投资的重要性。其五，乐观的人性态度。比如人与人之间的竞争，他们认为让竞争对手搞乱自己、通过活得时间长度来消灭对方更具有现实意义。其六，重视机会成本。《巴菲特和查理・芒格内部讲话》这本书记载了伯克希尔自1986年至2015年期间的会议纪要，这些纪要可以帮助咱们深入了解巴菲特和芒格投资思想的来龙去脉以及与人生观的联系。家庭教育和阅读――投资思想起源巴菲特和芒格都提到父母对他们金融常识方面的教育，要远胜于学院教育的影响。这也就不难理解，为什么他们在会议中经常开商学院的玩笑。比如有一个非常有意思的研究问题“什么让好的公司越来越好，又是什么让不好的公司越来越糟”，芒格认为商学院无法提供真实的答案，因为商学院的生源是公司，为了挣钱，就要为公司说好话。基于上述道理，巴菲特专门为儿童制作了一部动画片《巴菲特神秘俱乐部》，教给小孩子理财的理念。在B站有这部动画片的中、英文版本。另外，阅读对他们两个人投资思想的形成也非常重要。芒格提到他和巴菲特“10岁就读完了奥马哈公共图书馆里所有投资方面的书籍，有些书籍甚至读过两遍”。巴菲特也提到“19岁时，巴菲特读了《聪明的投资者》。他告诉大家，即便到了76岁的年龄，他依然沿用着19岁时从那本书中学到的思考方式”。因此，巴菲特说“如果你读上20本自己感兴趣的书，就能学到很多东西”，芒格也说“有了书，你就能以自己的速度来学习自己想学的知识”。社会环境――人生路径巴菲特和芒格在书中多次提到年轻时机会少，而现在机会多。年轻人生在这个时代，非常幸运。而这可能是巴菲特和芒格走向投资之路的关键所在。他们曾提到“假设现代印刷术的发明人约翰・古登堡曾经是日内交易员或是对冲基金经理，这样一来，印刷术就不会问世。以此类推，之后也就不会有互联网、有钱电视”。也就是如果没有金融市场的机会，他们两个可能就是思想家了，可能学术界会有新的思想出现。人性――投资的重要切入点巴菲特和芒格洞察人性，并且能够将人性与金融市场关联起来。针对人性贪婪，巴菲特曾经断言“互联网的真正作用是给发起人一个机会，通过风险资本市场将数百万投资者的希望与贪婪转化为金钱。大量钱款从轻信发起人的投资者身上转移到了发起人手中，可真正富起来的人凤毛麟角”。针对人性从众，他们曾说过“投资最重要的是要遵循逻辑，不能感情用事。把精力放在重要的、可把控的事上，不要浪费时间去考虑公众的意见”。针对权力，芒格曾说过“领导早晚不再是领导，这是事物发展的内在规律，正如凯恩斯所说：'从长远来看，我们都得死'"。另外，芒格也开玩笑战胜他人的方法之一，是活得比对手够长。针对聪明，芒格曾说过“到了最后，你会发现还是我的想法靠谱，因为你聪明不假，可我才是对的”。因此，巴菲特认为“真正的风险来源于某些公司的性质、商业经济学的本质以及个人对自己行为的认知。如果你了解经济学又了解人性，你就不会遇到什么大的风险”。总之，巴菲特和芒格不太相信经济基本面的预测，而更关注企业价值、市场运作。他们的思想更接近行为经济学、行为金融学，从人性入手，来进行投资。比如他们经常提到凯恩斯（曾经的股神，股市中发了大财）的《就业、利息和货币通论》中的投资思想，将选择股票比作选美，关键选择未来买家喜欢的，而不要选择自己喜欢的。这也是行为经济学家研究投资动物精神的起点之一。...

2022-04-16 巴菲特伯克希尔哈撒韦多少钱一股 巴菲特 伯克希尔 股票

《性格心理学》：只有认识自己，才能超越自己，一本书读懂阿德勒，进阶版《自卑与超越》！大量心理治疗案例，用故事读懂心理学。新译详注，长文导读。书名：性格心理学作者：[奥地利]阿尔弗雷德·阿德勒出版社：天津人民出版社译者：郑世彦出版年：2022-1类别：心理学格式：df、eu、moiISBN：9787201178905《性格心理学》作者简介：阿尔弗雷德·阿德勒（1870-1937）奥地利心理学家、精神病学家；人本主义心理学先驱，被称为"个体心理学之父"，与弗洛伊德、荣格并称20世纪三大心理学家；独创性地提出了自卑情结及其补偿机制的经典论述，深刻影响了现代西方心理学的发展；代表作有《自卑与超越》《儿童教育心理学》《个体心理学的实践与理论》等。《性格心理学》内容简介：本书初版于1927年，是作者面向公众的心理学普及演讲的讲稿，主要介绍个体心理学的基本原理，结合大量真实案例，展现具体生活经历对人的行为模式的影响。全书分为"性格科学"和"人类行为"两部分。作者运用个体心理学的原理，对人的性格进行了科学的剖析，着重强调人的社会性和社会感，强调个人的人生观、价值观在性格形成过程中所起的作用。...

2022-04-08 性格心理学阿德勒 性格心理学阿德勒知乎

书名：巴菲特的估值逻辑作者：[美]陆晔飞出品方：华章经管副标题：20个投资案例深入复盘原作名：IidetheIvetmetofWarreBuffett译者：李必龙/林安霁/李羿出版年：2017-10页数：280类别：投资理财格式：df/eu/moiISBN：9787111578598《巴菲特的估值逻辑》作者简介：林安霁，价值投资者，管理学硕士，毕业于北京大学光华管理学院。在投资银行、私募股权投资基金和对冲基金等领域有较为丰富的工作经验。林先生拥有美国注册会计师（CPA）、英国特许公认会计师（ACCA）等多个国际金融财会证书。《巴菲特的估值逻辑》内容简介：自20世纪50年代以来，沃伦·巴菲特及其合伙人投资了多家20世纪盈利能力最强且最能代表未来趋势的公司。但他们怎么知道自己是在做正确的投资呢？巴菲特及其合伙人是如何甄别具有未来前景的公司呢？其他人如何才能效仿和学习他们的方法呢？对于寻求成功投资框架的巴菲特追随者而言，《巴菲特的估值逻辑》无疑是一个上佳的礼物，因为它对巴菲特迄今为止的长期投资组合，做了最为详尽的分析。作为资深投资人，本书作者从巴菲特1958年对桑伯恩地图公司的投资开始，连续追溯了另外19个巴菲特的主要投资案例，如喜诗糖果公司、《华盛顿邮报》、政府雇员保险公司、可口可乐公司、美国航空集团、富国银行和IBM。借助于合伙人信函、公司文件、年度报告、第三方参考资料和其他原始信息，作者把巴菲特投资的独特性定位为：时点的把握、本能的发挥、外界信息的运用和投后的运作。而且，作者还从中辨识出适用于所有投资者的成功要素，无论拟投资公司规模大小、所处国内还是国外。作者还按照年代顺序对案例背后更为广阔的国际事件和美国股市起伏做了相关解读，并由此提出：巴菲特最重要的特质可以说是其专业知识的广度。...

2022-04-07 美国特许注册会计师协会 英国特许公认注册会计师

书名：康德传作者:[美]曼弗雷德·库恩原作名：Kat：ABiograhy译者：黄添盛出版年：2014-4-22页数：660类别：人物传记格式：df/eu/moi丛书：文景人文·人物ISBN：9787208121157《康德传》作者简介：库恩，曼弗雷德（MafredKueh）：它以研究康德、休谟和他们之间的哲学关系而闻名。他对德国唯心主义及其在德国、法国和大不列颠的先驱有着广泛的知识，并从事伦理和宗教哲学的研究。库恩曾任德国汉堡大学客座教授，自2004年以来一直是波士顿大学的哲学教授。作品包括：德国苏格兰常识哲学（ScottihCommoSeeiGermay,1988)、伊曼纽尔康德：国际康德论文选择（ImmauelKat,AIteratioalAthologyofEayoKat,2vol.,2000)、《康德传记文献》（KatBiograhie,8vol.,2002)。《康德传》内容简介：人们通常认为康德只是一个简单的思想家，在普鲁士偏远的角落里过着与生活和机械相同的生活，既没有故事也没有历史。库恩教授的传记最终打破了这个神话。与以往只关注康德晚年的传记不同，《康德传记》专注于构思纯粹理性批评的年轻哲学家，再现了康德多面向、真实的形象，开阔了我们对康德及其时代的有趣视野。曼弗雷德·库恩的《康德传》是康德的一部思想传记，旨在展示18世纪康德的思想生活是如何扎根并回应他的时代——西方世界的重要变化。这本书不关注康德的标准哲学作品，而是关注康德生活中的重要事件，以及它们与当时世界重大事件的关系。在不忽视康德生活和工作的代表性细节的前提下，以康德的知识之旅为叙述轴线，带领读者参观康德的旅程——从讨论牛顿物理学的形而上学基础的学者到伟大的思想家捍卫文明世界道德的启蒙。...

2022-04-06

书名：自卑与超越作者:[奥]阿尔弗雷德·阿德勒译者：曹晚红出版年：2017-1-1页数：276类别：心理学格式：df、eu、moiISBN：9787505737488作者简介《自卑与超越》：阿尔弗雷德阿德勒（AlfredAdler，1870-1937)，奥地利精神病学家。个人心理学的创始人，人本主义心理学的先驱，现代自我心理学的父亲。弗洛伊德的学生之一，也是反对弗洛伊德心理体系的心理学家。阿德勒有《神经病的形成》和《自卑感》等作品。他将精神分析从生物学本身转向社会文化本身，对西方心理学的发展具有重要意义。内容简介：自卑与超越：家长和老师了解孩子内心世界的工具书，青少年了解自己、解疑解惑、健康成长的必备心理学读物。畅销80多年的精神成长读物自第一版发行以来已有80多年，版本无数。这本书是译者辛勤工作的版本。译文简洁流畅，非常适合当前读者。这本书的作者阿德勒是个人心理学的创始人，人文心理学的先驱，现代自我心理学的父亲。他是弗洛伊德的学生之一，也是反对弗洛伊德心理系统的心理学家。...

2022-04-06 自卑与超越 阿德勒 pdf 自卑与超越 阿德勒 百度网盘