《B股完全手册》经济日报财金证券部主编|(epub+azw3+mobi+pdf)电子书下载

图书名称：《B股完全手册》

【作　者】经济日报财金证券部主编

【页 数】 382

【出版社】 北京：经济日报出版社 , 2001.03

【ISBN号】7-80127-855-0

【价 格】18.80

【分 类】股票-证券交易-中国

【参考文献】 经济日报财金证券部主编. B股完全手册. 北京：经济日报出版社, 2001.03.

图书目录：

《B股完全手册》内容提要：

这是一本全面介绍B股市场和B股上市公司的工具书，具体内容包括：B股市场发展历程、B股操作与管理规则、影响B股市场波动的特殊因素、B股上市公司基本资料、B股政策与法规汇编。

《B股完全手册》内容试读

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第一章B股十年风雨路

第一章B股十年风雨路

第一节中国证券市场与国际接轨

历史忘不了那一刻。

1992年2月21日上午9点30分，随着上海证券交易所

一声宏亮的铜锣声，新中国第一只人民币特种股票一上海电

真空B股，正式向海外发行。那一天，230名海外投资者成了

中国企业的外国“老板”，中国开通了一条吸纳外资的新渠道

一B股市场。海外的投资者纷纷把目光投注到中国这片热土

上，B股市场的诞生，标志着中国的证券市场正式与国际证券

市场接轨。

B股，是我国证券市场上的一个特殊品种，其正式名称是

人民币特种股票。之所以称为B股，是相对于在境内流通、

由境内居民买卖的A股而言的。它是以人民币表明面值，以

外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易

的股票。当时的上海证券交易所总经理尉文渊这样说到：“B

股是中国当代证券史中的一个特别产物。B股的出现，揭示了

中国社会经济体制和中国证券市场的某种特殊性。正是由于这种独特性，在当年既无合适的法律法规，也无相应与国外接轨

的会计制度的特定市场环境下，B股的诞生凝聚了我国一代证

券人的智慧，同时也体现了这一代人为之付出的辛勤劳动。作为一个中国证券市场的同路人，我为此感到十分欣慰和自

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B股完全手册

豪”。①

中国B股市场的产生，是中国资本市场向海外敞开大门

的开端，是境外投资者参与中国经济增长的良机，是我国金融体制现代化的重要里程碑。但是当时的指导思想也很明确，那就是：一个国家不可能长期并存两种相同内容却不同性质的股票，这，只能是一种过渡形式。

一、B股市场产生的原因

我国建立B股市场的设想，应该分为两个层次。首先是

在当时国内外的背景下，明确用证券化的方式来吸引外资，为我所用。其次，在我国的特殊国情下，根据自身的条件在世界资本市场上开发出这个新品种，被国际经济界誉为创举。

我们还可以将目光回溯到沪深两地交易所建立以前，也就

是说，B股市场，作为中国改革开放的象征，早在沪深两地证

券交易所建立之前，就已经纳人了我国吸收外资的通盘考虑之中。

1.股权投资的吸引力

(1)国际环境

当时的国际环境主要是国际资本流动的大趋势。应该说，从20世纪后期开始，国际资本开始向亚洲地区流动。与中国比邻而居的原苏联东欧集团以及东南亚国家，0年代起就开始致力于吸引外资，那时的中国还在豪情满怀地进行.“大革命”。因此，作为投资市场最为广阔的中国，已经在竞争中处于下风位置。

而国际资本的投资方式主要有三大类：一是国际长期信贷模式，二是实业投资模式，三是股权投资模式。仅仅进行实业投资，投资者感到费时费事。对于长期信贷模式来说，中国不

①《中国B股投资指南》，上海远东出版社。

第一章B股十年风雨路

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断增加的外债又使国际投资者感到担心。并且，90年代以来，由于第三世界国家的信用危机，西方国家商业银行对其他贷款人的损失导致了资本弱化，存款增长缓慢。在《巴塞尔协议》中，签订方增加了资本充足率对资本的限制，使得西方国家商业银行对发展中国家的贷款逐年递减。相比之下，80年代以来，国际融资就出现了证券化趋势，从资金安全的角度出发，西方国家对第三世界国家的投资重点转向证券市场。显然，国际资本对股权投资的偏好已是大势所趋。

(2)国内环境

从80年代中期之后，国有企业改革遇到一定的困难。一方面，企业在经济上缺乏自主权，受高度集中计划体制的影响比较深，行政干预过多，经营机制不灵活，因此要实行股份制改革，以激活企业的经营机制，提高市场化程度；另一方面我国对企业的政策由拨款改为贷款，企业感觉到沉重的债务负担，感受到来自银行的压力，自然而然就把目光投向了资本市场，开始由间接融资想到了直接融资。

然而，1989年后，由于政治原因，有些境外投资撤出了中国大陆，国际上一些反动的政治势力干脆打出了经济制裁的旗号大肆活动，力图扭转国际资本从80年代开始向中国游动的势头。

中国的改革开放和现代化建设需要大量的资金，在这中间，如果缺少了国际资本的支持，我们就只能永远地游离于国际市场之外，改革开放也就成了一句空话。于是我们发现吸引外资要打组合拳，除了吸引直接投资，除了由国际商业银行供给，也要建立受政治因素影响小的渠道，中国政府开始考虑运用股权投资这种国际投资者所熟悉的投资形式，将吸收外资的门开得更大。·

···试读结束···