投资者减除费用与工资扣除有关吗（投资者减除费用）投资者减除费用与工资扣除无关。投资者减除费用是一项允许纳税人在计算应税收入时扣除符合条件的投资费用的税收减免。工资扣除允许纳税人选择直接从工资中扣除某些费用或费用，然后从工资中扣除这些费用或费用。投资者减除费用的相关内容纳税人在计算应税收入时，可以扣除符合条件的投资费用。符合条件的投资费用包括利息、税费、折旧和摊销。投资者减除费用的数额取决于纳税人的应税收入。纳税人可以通过提交附表D来申报投资者减除费用。工资扣除的相关内容纳税人可以选择直接从工资中扣除某些费用或费用。纳税人可以选择扣除的费用或费用包括联邦和州所得税、社会保障税、医疗保险税、退休储蓄计划捐款、健康保险捐款等。纳税人可以通过填写W-4表格来选择工资扣除。投资者减除费用与工资扣除的区别投资者减除费用是一项允许纳税人在计算应税收入时扣除符合条件的投资费用的税收减免。工资扣除允许纳税人选择直接从工资中扣除某些费用或费用，然后从工资中扣除这些费用或费用。投资者减除费用与工资扣除无关。...

2023-12-21 纳税人减除费用 纳税人 减除费用会计分录

图书名称：《B股投资知识读本》【作者】上海证券交易所投资者教育中心编【丛书名】投资者教育丛书【页数】169【出版社】上海：百家出版社,2001.07【ISBN号】7-80656-339-3【价格】5.00【分类】股票-证劵交易-中国【参考文献】上海证券交易所投资者教育中心编.B股投资知识读本.上海：百家出版社,2001.07.《B股投资知识读本》内容提要：湘财政券有限责任公司支持:本书共四章，即：上海证券交易所B股市场概述、上海证券交易所B股投资指南、B股投资风险因素、上海证券交易所B股上市公司概况。...

2023-12-19 百家出版社官网 百家出版社是什么级别

图书名称：《B股投资指南》【作者】深圳证券交易所投资者服务中心编【丛书名】投资者服务丛书【页数】128【出版社】北京：经济科学出版社,2002.07【ISBN号】7-5058-2734-0【价格】全套70（共10册）【分类】股票-证券交易-中国【参考文献】深圳证券交易所投资者服务中心编.B股投资指南.北京：经济科学出版社,2002.07.《B股投资指南》内容提要：...

2023-12-19

课程介绍课程来自于【无为金融学院】21年职业投资者训练营23节百度网盘部分截图文件目录/学习智库8/06-21年职业投资者训练营23节|├──00.专用播放器下载||├──Mac版本播放器.zi14.0MB||├──Widow版本播放器.zi25.0MB||├──电脑手机平板视频播放器下载.txt422B|├──职业投资者训练营41课（整合版）||├──第01节：利用量价关系捕捉市场拐点.ac3.34GB||├──第02节：具备拐点分型确认的条件.ac3.6GB||├──第03节：V字形态的辩别.ac4.4GB||├──第04节：黄金分割的运用.ac4.36GB||├──第05节：实战交易策略的制定.ac4.85GB||├──第06节、波段交易之蚂蚁搬家.ac165.0MB||├──第07节、抄底策略之低吸大法.ac137.0MB||├──第08节、交易世界法门之承接.ac242.0MB||├──第09节、交易世界法门之换手.ac240.0MB||├──第10节：交易中如何实现高胜率.ac4.36GB||├──第11节：如何实现合理的盈亏比结构.ac7.46GB||├──第12节：有效风xia控制.ac6.0GB||├──第13节、避开风险的地雷股.ac183.0MB||├──第14节：交易环境强弱判断.ac5.75GB||├──第15节：判断大盘的宏观指标.ac2.21GB||├──第16节：宏观指标判断标准.ac4.23GB||├──第17节：无为战法之抄底.ac3.6GB||├──第18节：供求关系对行业的驱动逻辑.ac232.0MB||├──第19节：如何用经济周期寻找行业机会.ac4.64GB||├──第20节：周期与非周期行业的投资逻辑.ac3.78GB||├──第21节：商业模式对行业的驱动逻辑.ac4.9GB||├──第22节：主线与热点的驱动逻辑.ac3.58GB||├──第23节：挖掘企业的护城河.ac4.18GB||├──第24节：赢在龙头.ac4.67GB||├──第25节：看负债，防踩雷.ac6.8GB||├──第26节：看利润，找龙头.ac5.29GB||├──第27节：看现金，避风险.ac2.84GB||├──第28节：机构主力资金的显性流入.ac3.45GB||├──第29节、快速寻找龙头个股.ac135.0MB||├──第30节：把握牛股的起涨点.ac140.0MB||├──第31节、主力强弱优选个股.ac186.0MB||├──第32节、长短主力运作模式.ac189.0MB||├──第33节、主力建仓进货多少.ac139.0MB||├──第34节、主力拉升的三阶段.ac161.0MB||├──第35节、主力出货六大信号.ac160.0MB||├──第36节、筹码指标原理（上）.ac85.0MB||├──第37节、筹码指标原来（下）.ac87.0MB||├──第38节、筹码多峰分布判趋势.ac89.0MB||├──第39节、筹码峰穿越探反转力度.ac89.0MB||├──第40节、筹码单峰寻大底.ac109.0MB||├──第41节、筹码中位堆积看中继.ac93.0MB||├──思维导图.jg2.0MB|├──00.课程已加密，不喜勿下，仅限汇众资源网会员个人学习，下载后请用专用播放器打开.txt103B|├──第10节：周期与非周期行业的投资逻辑.ac113.0MB|├──第11节：商业模式对行业的驱动逻辑.ac106.0MB|├──第12节：主线与热点的驱动逻辑.ac1.48GB|├──第13节：产品价格涨跌与产业驱动逻辑.ac87.0MB|├──第14节：如何用经济周期寻找行业机会.ac82.0MB|├──第15节：挖掘企业的护城河.ac180.0MB|├──第16节：赢在龙头.ac104.0MB|├──第17节：看负债，防踩雷.ac178.0MB|├──第18节：看利润，找龙头.ac102.0MB|├──第19节：看现金，避风险.ac65.0MB|├──第1节：交易环境强弱判断.ac161.0MB|├──第20节：强逻辑，好主力.ac100.0MB|├──第21节：交易中如何实现高胜率.ac107.0MB|├──第22节：如何实现合理的盈亏比结构.ac209.0MB|├──第23节：有效风控.ac162.0MB|├──第2节：无为战法之抄底.ac76.0MB|├──第3节：利用量价关系捕捉市场拐点.ac75.0MB|├──第4节：具备拐点分型确认的条件.ac74.0MB|├──第5节：V字形态的辩别.ac94.0MB|├──第6节：黄金分割的运用.ac104.0MB|├──第7节：实战交易策略的制定.ac126.0MB|├──第8节：判断大盘的宏观指标.ac97.0MB|├──第9节：宏观指标判断标准.ac113.0MB...

2023-05-25 拐点效应 拐点在经济学的意义

资源名称：《不屈不挠的投资者：为什么股市只有少数人成功？》资源简介：史蒂文middot西尔斯，美国《巴伦周刊》的高级编辑与专栏作家，此前曾经供职于道琼斯新闻社与《华尔街日报》。曾经参与报道过许多重大的金融事件，比如亚洲金融风暴、互联网泡沫破裂、次贷危机、欧债危机等。他还是纽约经济俱乐部（EcoomicCluofNewYork）的成员。...

2023-03-07 纽约时报 华尔街日报 纽约时报华尔街日报中文网

图书名称：《投资者过度自信与股票定价研究》【作者】潜力著【页数】221【出版社】长春：吉林大学出版社,2020.05【ISBN号】978-7-5692-6544-6【价格】50.00【分类】投资者-自信心-影响-股票价格-研究-中国【参考文献】潜力著.投资者过度自信与股票定价研究.长春：吉林大学出版社,2020.05.图书封面：图书目录：《投资者过度自信与股票定价研究》内容提要：本书首先采用系统动力学方法构建“卖空机制下投资者过度自信的股价非线性动力学模型”，将市场投资者分为“理性套利者”和“情感投资者”，来解释即使理性套利人存在，股市依然可以产生泡沫与崩盘。其次，通过设计相应的金融实验，来验证这两类投资人在卖空机制下的投资策略、过度自信与资产价格的关系。接下来，本研究使用融资交易量来构建投资者过度自信指数。最后，将实证检验信用交易、过度自信是否导致股价泡沫；并分析股市泡沫破裂后，不同融资交易量公司的股价反应差异。因此，本书对于中国股市在引入融资融券交易的全新市场制度背景下，监管者如何有效防范系统风险，以及信息冲击下投资者应该如何理性选择投资策略，兼具十分重要的理论与实践意义。《投资者过度自信与股票定价研究》内容试读第一部分基于计算金融实验的投资者过度自信与股票定价第一部分基于计算金融实验的投资者过度自信与股票定价一、引言(一)研究背景及意义1.研究背景自20世纪50年代起，建立在理性人假设和有效市场假说(EMH)基础之上的传统金融学发展迅速，形成了投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论等经典投资理论框架。然而，在20世纪80年代，如股市季节效应、周末效应、过度反应、股权溢价之谜等金融异象的出现，以及传统金融理论在解释这些异象上表现得相当乏力，人们开始对传统金融理论的基石：理性人假设和EMH产生质疑。实际上，在现实的经济活动中，市场并不是完全有效，投资者也并非完全理性。投资者的行为极易受到各种心理层面以及环境因素的影响。基于此，众多学者利用心理学、社会学和行为科学等不同学科的交叉分析，提出了一系列的行为金融理论。行为金融理论认为，投资者在市场上并非都是处于完全理性的状态，他们-1投资者过度自信与股票定价研究做出的投资决策往往具有随机性和主观意向性。行为金融理论在研究金融市场时更多的是以投资者的心理情绪、心理偏好、信仰等个人的非理性因素作为研究方向，并且基于此建立能够正确反映投资者和市场关系的资产定价模型，在解释金融市场中的异象上表现出了强大的生命力，形成了独特的研究范式。2017年10月9日，随着RichardH.Thaler被授予诺贝尔经济学奖，行为金融学领域已是第三次站在诺贝尔经济学奖的最高舞台上。在众多非理性因素中，过度自信是股市投资者普遍存在且表现尤为突出的一种心理状态。我国股市从无到有，自1990年至今已经走过近30年的路程，各项制度还在不断地完善、丰富。市场中投资者股龄短、缺乏投资经验、换手率高，这些都是我国股市的典型特点。过度自信现象在我国股票市场上也表现得尤为突出。2005一2007年以及2014一2015年的两次大牛市就是最好的佐证，大盘指数一路高歌猛涨，市场处于异常的膨胀状态。然而，高额回报让投资者选择忽视市场风险，不断继续注人资金、加大投资力度，结果当大盘在市场的调控下趋于价值、回归平稳时，大多数投资者血本无归、惨淡离场。2014一2015年的大牛市期间，更多新投资者参与到股市中去，初期随着远超预期的成功次数的增多，他们的自信心不断高涨，更加频繁交易。但随着2015年6月份后股市的崩盘，投资者们不得不为自己的非理性行为买单，整个市场又陷入过度悲观的情绪中。而且，在这一时期，我国股票市场自2010年推出的融资融券制度并没有发挥出其应有的稳定市场波动的作用。将过度自信因素引入到资产定价理论中，有着重要的理论以及实际意义，但传统的数学工具以及均衡理论又很难描绘以及求解这种过于复杂的金融市场问题。而近年来，随着计算机技术的发展以及在经济学中的应用，计算实验金融学开始在解-2-第一部分基于计算金融实验的投资者过度自信与股票定价决复杂的金融市场问题上崭露头角。它将金融系统看成是一个复杂演化系统，系统中的主体(aget),如各种投资者、各种金融机构不再是完全遵循贝叶斯式学习的理性人，而是有限理性、有限计算能力的主体，这些主体不再是经典金融理论所假定的理性人。他们之间的交互行为使金融系统涌现出一系列复杂的动态特征（张维，2010）。采用计算实验的方法可以更加深入地模拟与分析投资者的微观行为，从而避免了在实证分析中因为数据采集而导致的各种问题，同时也避免了其他因素的干扰，可以更加清晰地观察与分析所研究的变量之间以及和市场之间的互动关系。2.研究意义融资融券制度的出现，使更多的信息可以通过证券价格反映出来，提高市场的定价效率(Miller,l977SaffiadSigurd-o,2011),并能够在一定程度上起到平抑股市大幅度涨跌的作用以及适度转移投资者的风险。我国已在2010年结束单边做多市场模式，正式迈入“双融”大家庭。然而，在2015年的最新一轮股灾中，卖空机制并没有发挥出其应有的作用，人们不禁对融资融券制度的有效性产生了深深的怀疑。相比于国外成熟的市场，我国股票市场从无到有，发展时间相对较短，各项规章制度还不成熟，尚待完善，市场上的投资者又存在着各种非理性行为，羊群效应、过度自信心理严重。他们的一些投机行为使股价难以真实地反映出股票价值，“追涨杀跌”的行为使股票的价格出现剧烈波动，宛如过山车般大涨大跌。因而，本书从投资者的过度自信这一非理性因素，研究其对我国股票市场定价效率的影响，采用计算实验的方法，从行为金融学视角探寻我国股市暴涨暴跌的原因。本书的研究主要具有以下几个方面的意义。-3-投资者过度自信与股票定价研究从理论意义上来说，本书采用计算实验的方法来进行分析研究，区别于实证研究，但又与实证研究相辅相成。计算实验的方法具有可重复性和可控性，解决了实证研究在数据选择、微观机理分析等方面的一些局限。因而，本书丰富了有关过度自信对股票定价影响的研究，丰富了行为金融学的资产定价理论，同时也从侧面验证了采用计算实验方法来研究复杂金融问题的可行性。本书研究了在卖空机制的背景下，投资者的过度自信心理对股票市场定价的影响，丰富了相关领域的研究。从实践意义上来说：第一，有利于指导投资者更好地进行理性投资。我国股票投资者心理承受能力和相关知识水平整体较差。他们进行投资决策前容易过度自信、跟风炒作、盲目投资，然而当出现决策失误后，又极容易产生后悔效应、极度悲观等情绪，这无疑加剧了股票市场的波动。研究投资者的这种非理性行为，探寻人的心理行为对投资决策的影响，可以促使投资者更加理性地进行投资与决策，从而避免股市的过度波动。第二，有利于我国证券市场的发展与完善。本书的研究可以使我们了解投资者的过度自信会对市场机制以及股票市场的价格形成机制产生什么样的影响，使我国股票市场管理者了解投资者的非理性行为对市场质量的影响，这将指引我国股票市场管理者采用更科学的管理方法，制定更加成熟的市场制度，从而提高监管的质量、提升股票市场运行的效率，确保我国股市健康、平稳发展。(二)文献综述1.卖空机制与股票定价的研究股票定价理论是资本市场理论的核心内容，也是半个世纪以来金融经济活动中最为活跃的一个分支。Toi(1984)认-4-第一部分基于计算金融实验的投资者过度自信与股票定价为，能较多反映一个公司异质信息的股票的价格越有效，其股票定价的效率也越高。Rol(1988)从市场和公司异质性两个方面来解释股票收益率。Morck等(2000)采用CAPM模型，以回归拟合优度作为衡量指标来研究股波动与市场波动是否相关。Piotroki和Roultoe(2004)研究发现，股票定价效率越高的股票市场，其个股股价所包含特质信息量越大，他们认为股价能否及时地反映出相关信息是衡量股票定价效率的重要因素之一。Hou和Mokowitz(2005)对CAPM模型加以改进，通过股价滞后指标来作为衡量股价对市场信息的反应速度的标准，利用资产价格对市场信息调整速度的相对效率来衡量股票定价效率。“双融制度”作为一项基本的信用交易制度，在国外的一些成熟资本市场已运作多年，相关研究成果十分丰富。我国的融资融券制度推出不足十年，还是一个生机勃勃、充满活力以及有着各种可能的少年。尤其是2010年之后，相关研究如雨后春笋般涌现。其中卖空是指当投资者看空一只股票却不持有该股票时，投资者可以向证券市场中具有融券业务资格的经纪人提供一定保证金作为抵押，然后借人该股票并卖出，之后等该股票下跌后又在低位买回，最后归还给经纪人并支付一定的利息。卖空机制从本质上来看，可以说是一种金融创新，它丰富了投资者的投资手段，也为投资者提供了一种风险规避的方法。但国内外关于卖空机制对股票定价的影响方面的研究并没有形成一致的观点。(1)卖空机制对股票定价的正向影响。部分学者认为，当市场上存在卖空约束时，市场参与者之间的信息无法得到有效扩散，投资者也不能通过有效措施释放自己对市场的看法，收益率会出现异常分布，从而降低市场质量。Miller(1977)研-5-投资者过度自信与股票定价研究究发现，当市场中存在卖空约束时，看跌市场的投资者不能通过任何操作将其悲观预期和负面信息反映到证券价格上，而乐观的投资者却不受影响，加大投资并导致价格高估，从而使股票价格与内在价值不同步，出现偏离。Jarrow(1980)的研究认为，异质信念和卖空约束会减少被高估股票的相关替代资产的需求，其价格也相应被低估。所以，缺乏卖空机制的市场会降低资产的定价效率。Diamod和Verrecchia(1987)在建立的理性预期模型中对市场参与者以及卖空约束进行了分类，认为卖空约束会致使股价对利空消息不敏感。Li和Myer(2006)认为存在卖空约束的市场，上市公司的透明度会受到影响，而且R也会变大。Chag等(2007)以香港股市中的数据为参考，发现当市场中的投资者存在异质信念时，卖空约束会使股票被明显高估。而融资融券标的股票的价格则不会偏离内在价值。国内方面，2010年我国融资融券制度推出以前的研究多以理论研究以及对国外成熟市场、中国香港、中国台湾的实证研究为主。李宜洋和赵威(2006)对以中电控股（香港上市）在卖空交易前后的成交量和涨跌幅度作为指标，对比发现卖空机制会增加市场深度，有助于提高股票的定价效率。彭韵颖(2007)的研究认为，卖空机制可以优化市场资源配置，卖空机制的存在可以提高市场定价效率，骆玉鼎和廖士光(2007)通过对我国台湾股市的研究发现卖空机制提高了市场的流动性。郑丹(2010)提取2003年1月到2010年3月的香港股市月度融券余量余额与香港标普大型股指数数据，进行了协整分析和因果检验，结果表明卖空机制在一定程度上能起到稳定股市、减少股价暴涨暴跌的作用。国内2010年以后的文章多以我国股市推出前后的数据对比以及实证研究为主。杨德勇和吴琼(2011)对比分析了我国融资融券制度推出前后一年的相关指-6-···试读结束···...

2022-09-04 epubb电子书库 epub 图书

备考是一个非常漫长的过程，不同阶段的学习任务有一定的差异。为了让大家更好的复习和巩固所学知识，小编为考生准备了注意事项。agt经济法重要知识点，一起来看看吧！推荐阅读：lt/troggt重要知识2022年注册会计师《经济法》要点全面梳理！[内容导航]投资者保护制度[章节]第七章证券法律制度-第一单元证券法律制度概述【知识点】投资者保护制度lt/troggt投资者保护制度1.普通和专业投资者(1)投资者根据财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等因素可分为普通投资者和专业投资者。专业投资者的标准，由国务院证券监督管理机构规定。普通投资者和专业投资者在一定条件下可以相互转化。（二）普通投资者与证券公司发生纠纷的，证券公司应当证明其行为符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构的规定，并且不存在误导或欺诈的情况。证券公司无法证明的，应当承担相应的赔偿责任。<2、投资者保护局我国投资者保护机构主要在委托代理、证券纠纷调解、证券支持诉讼、股东派生诉讼、代表人诉讼等方面履行相应的投资者保护职能。(1)代理权征集除董事会、独立董事和持有上市公司1%以上表决权股份的股东外，依照法律、行政法规或者国家证券监督管理机构的规定设立的投资者保护机构理事会也可以担任律师。自行或者委托证券公司、证券服务机构，公开请求上市公司股东委托其出席股东大会，并代表其行使提案权、表决权等股东权利。关于征集标的，应当理解，所有持有上市公司已发行有表决权股份的股东不得对征集标的进行比例限制。招标人应当披露招标文件，上市公司应当予以配合。禁止以有偿或变相公开征求股东权利。公开征求股东权利行为违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，给上市公司或者股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。上市公司董事会、监事会和单独或者合计持有上市公司已发行股份1%以上的股东可以提出独立董事候选人，由股东大会决定。哪个股东有资格代表公司提起诉讼？（一）有限责任公司：任何股东均可，持股比例和持股期限不受限制；（二）有限责任公司：只有“连续180日以上单独或者合计持有公司1%以上股份的股东”才有资格。单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可以在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交董事会。单独或者合计持有公司10%以上股份的股东提出请求的，应当在2个月内召开临时股东大会。解散程序：单独或合计持有公司全体股东10%以上表决权的股东。代理电话VS独立董事候选人类型代理征集独立董事候选人板√√监事会×√1%或更多股东√√独立董事√×投资者保护局√×(2)证券纠纷调解投资者与发行人、证券公司等发生纠纷时，双方均可向投资者保护机构申请调解。普通投资者与证券公司发生证券业务纠纷，普通投资者提出调解请求的，证券公司不得拒绝。(3)证券支持诉讼投资者保护机构可以支持投资者对损害投资者利益的行为依法向人民法院提起诉讼。(4)股东衍生诉讼发行人董事、监事、高级管理人员在履行职责时违反法律、行政法规或者公司章程，给公司造成损失，发行人控股股东、实际控制人侵犯公司合法权益，造成给公司造成损失的，持有公司股份的投资者保护机构可以为公司利益以自己的名义向人民法院提起诉讼，持股比例和持股期限不受《公司法》的限制.(5)代表诉讼投资人提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼，诉讼标的属于同一类型，涉及的当事人较多时，可推选代表人进行诉讼。到法律。受50名以上投资者委托，投资者保护机构可以代表参加诉讼，并为证券登记结算机构确认的权利人向人民法院登记，但投资者明确表示不愿参加的除外。诉讼。3.预付款发行人因虚假发行、虚假陈述或其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人及相关证券公司可以委托投资者保护机构处理赔偿事宜和遭受的损失。投资者达成预付款协议。预付款后，发行人及其他连带责任人可依法追偿。注意：本文知识点整理自东澳郭守杰-基础强化讲座课程讲义●●●●●●●●●快来试试《光一》的精彩内容，>>">点击阅读更多gtgtgt11647855223950074389_001647855223950074389_00试试看试试看滑动图片试一试浅一内容2022SymoiumExamFoudatioStagePreMaterial推荐allYear学习计划2022年全年学习计划！基础考试准备进行中教科书更改解读郭守杰老师：解读经济法教材变化及2022年备考建议名师免费课程2022新班迎新班开课啦！32门名师课程免费听，快收藏！EayPa®试用版2022年“EayPa®”系列丛书来了！考试的难易程度主要看自己。小编希望同学们能在考试中拿到高分，也祝同学们考试注意事项可以顺利通过！（本文为东澳会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）...

2022-06-28 中考化学必考知识点2022年 中考物理必考知识点2022年

编辑评论：投资者的敌人df是一本专门介绍投资心态的书。作为读者，分析需要什么样的实力，什么样的心态才能赚钱，让你理性投资，非常值得一看。投资者的敌人df执行摘要投资是一种技能，也是一种心理较量。“投资者必须掌握自己的冲动，辨别他人的冲动，”诺贝尔奖获得者罗伯特·席勒在《投资者的敌人》的序言中说。投资心态不同于日常心态，要求投资者既活在当下，又活在未来。投资者必须时刻留意自己内心的细微变化，在这两种思维方式之间自由切换；这样，投资者的敌人，贪婪和恐惧，就可以转化为积极的力量。“投资者的敌人”很容易阅读。通过大量国内外金融市场的典型案例、生动的故事和有说服力的数据，解释了许多令人困惑的金融现象，揭示了金融的基本面。一般原则并提供许多建议，专业和散户投资者应在实践中仔细考虑。《投资者的敌人》作者用行为金融学理论梳理了投资与心理的关系，深入剖析了投资者的敌人：躁动的心态、不分散的组合、不稳定的时机、不稳定的时机、明智的选股、弱资金，作者进一步展示了个人投资者常见的心理错误如何被企业高管、机构投资者倍增，导致更大的损失。不懂投资心理，不懂投资人的敌人，投资需谨慎。投资者的敌人df作者信息朱宁，博士耶鲁大学金融学博士，现任上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授、耶鲁大学国际金融中心研究员、北京大学光华管理学院金融学特聘教授、加州大学；他是加州大学戴维斯分校金融学副教授（终身教授）。朱宁教授的研究兴趣广泛，包括投资、公司金融、行为金融、金融法等方面的研究。发表学术论文数十篇，其中多篇发表在JouralofFiace、ReviewofFiacialReearch、JouralofFiacialadQuatitativeAalyi、MaagemetSciece、JouralofLegalReearch等国际金融、管理和法律期刊上.朱教授一直对中国金融市场有着浓厚的兴趣，积极参与中国证监会、上海证券交易所和上海期货交易所的研究和政策制定。朱教授利用其在金融研究方面的专长，开展了广泛的职业经理人培训和咨询研究项目。他的咨询客户包括世界各地的监管机构和主要交易所、投资银行、资产管理公司和对冲基金。此外，2008年至2010年，朱教授担任雷曼兄弟亚太股票量化策略负责人、野村证券投资顾问负责人，负责拓展公司在亚太地区的股票交易业务。他领导的团队在众多机构投资者评选中一直名列前茅。投资者的敌人df章节第1章表现不佳第2章不安分的散户投资者第三章不散的组合第4章：不稳定的时机和不明智的选股第5章不起作用的资金第6章非理性的大脑第7章行为偏差和投资决策第8章：艰难的历史第9章成长的烦恼章节过度自信的执行官第11章损人利己的高管第12章喜欢的高管第13章华尔街第四章风险管理第15章政策和法规GDP的数字游戏第6章第17章去哪里...

2022-05-13

编辑评论：业余投资者的10条铁律df电子书是一本关于股市投资的指南书，主要讲述在庞大的股市中存在的小散户如何不被淘汰，如何生存长期以来，书中收录了作者多年的投资经验。业余投资者的10条铁律df执行摘要经历过两次熊市和2015年中国股市崩盘的人会更了解我们这些业余人士在股市中的弱势。作为弱者，如何摆脱“人是剑，我是鱼”的悲惨境遇？如何不被淘汰，而是长期生存？如何解决投资中一直困惑的发现难、估值难、长期持有难？闲来老师将在本书中与大家对话。这些投资“真相”是先来先生本人经过十多年不间断的重新学习、重新总结、重新实践、重新思考后得到的，甚至有一部分以赔钱换取。去吧朋友们！业余投资者的10条铁律df读者评论第一章时间的玫瑰图第三节做一个“年”持有的投资者巴菲特的投资理念可以用一句话来概括：以合理的价格买入巨星公司并长期持有。巴菲特说，真正的企业投资者应该忘记股价的短期变化，专注于公司的业务方面；即使你的目标是获得买卖资本的差价，它也应该是5-10年。一个周期来计划你的投资。当投资期限超过10年时，股价只在“正值”之间波动。业余投资者的10条铁律df亮点作为一个业余爱好者，当我们总是输得一败涂地时，或许我们不应该强调、甚至责备、责骂中国股市不成熟的“客观因素”。更重要的是，也看到了我亏损更多的原因在于频繁的交易和频繁的追涨追跌。...

2022-05-11 巴菲特 投资者远离技术分析 是药片 巴菲特 投资者和高管教程 百度网盘

编辑评论：SowallIvetig:AValueIvetor'NoteotheStockMarketdf下载，一本关于如何进行稳健投资的书籍，作者作为资深投资专家根据自己的经验撰写的本书注入丰富的内容，帮助读者少走弯路！雪球投资df介绍从目录可以看出，这本书的“大众化”程度很高，没有投资经验甚至金融知识的人都可以看懂。其实这本书可能对这种事情更有帮助，因为它没有走弯路，进门就踩到了正确的起点。投资价值的核心是投资理念，所以本书更倾向于思想层面，这就决定了它不同于教材，不同于教与学，思考是可能的，无论读者现在有多少投资知识，这本书的阅读价值是一样的。显著地。所以对于专业投资者或者基金经理来说，这本书也值得一读。这本书不仅告诉读者如何在股市投资中赚钱，还解释了赚钱背后的原因。因此，有必要明确投资与投资的本质区别。这里的洞见是本书的重点，这个问题应该清晰简洁。在此基础上，力图帮助读者建立自己的价值投资主体，包括投资理念和投资人，从根本上塑造价值投资的品格，这也是书中反复强调的。隐藏的是，读者可以在不知不觉中睁开投资眼界，通俗的讲就是选股能力。SowallIvetig电子书的作者林奇，本名林海滨，是一代私募股权基金投资经理。对企业分析和估值有深入的研究和丰富的经验。多年来，投资收益与市场相去甚远。现任联城资产管理有限公司投资主管；财经作家，长期在《每日经济新闻》、《财富》、《证券报》等刊物发表分析文章。PDF电子书主目录第一条投资之路投资学派第二部第三部分企业分析方法第4部分如何购买股票第5部分如何出售股票第6章以赢得胜利的信念进行投资第7部分财务分析第8章杂谈令人兴奋的电子书试读当然，“专攻股票”就是赚钱，这当然不用多说，但也许怎么赚钱，怎么赚钱呢？这个问题不是每个人都知道的。没有人不喜欢钱，每个人都想有钱，在道德和法律的框架内是允许的。每个人都想尽办法赚钱。有些人甚至为了赚钱而突破底线，最终入狱。价值。中国目前的营商环境是法律存在漏洞，监管不严。“后台”大于法律。有法律不遵守，故障不时查处。过去几年，资本市场基本上是无法无天的，只要能拿到钱。没有后果，所以傻瓜不会做有大好处又没有坏处的事情。道德和法律的空缺导致不公平，为投机炒作提供了沃土。每个人都想进入这个“大赌场”一试身手。这几年，《跟庄》等书火了，大家都觉得可以赌赢，但到头来，你输的多，赢的少。赢了就加大赌注，把运气当成自己的力量。如果你贪得无厌，你总会失去一天。透过这种表面现象，可以看出很多参与赌博的人是为了一个希望而来，并不是真的相信自己能赢。做一个有希望的人总比没有希望的好。随着指数的涨跌，神经系统的刺激，其实才是他真正想要的。如果你不相信我，你可以观察一个细节。这种人在节假日股市休市的时候是很不舒服的。他总是希望在开市时观察股市的涨跌。如果市场休市一个月，他会很不舒服。如果处于这种状态，可以确定是赌博状态，而这一次是在为“波动”而工作。...

2022-05-10

编辑评论：SavvyIvetor的完美课程df是一本关于投资理财的书籍，主要是关于价值投资、理解公司财务报告、财务欺骗原理等技巧，帮助你远离金融骗局和发现潜在的潜在牛股。精明投资者的完美课程df内容精明投资者的完美课程（从入门到精益，透彻财报）（5册集）P2P爆款，股市逼做韭菜，你应该学会看懂财报，发现企业秘密，并规避投资风险：价值投资始于了解财务报告本书的主要目标是帮助投资者弄清楚如何使用财务指标以及如何阅读会计数字。笔者基于大量上市公司真实公开财报数据，详细讲解了盈利能力、股本回报率、营业利润率、偿债能力、毛利率、利息保障等财务指标的计算、应用和分析多。本书还结合具体实例，展示如何客观看待各种会计数据，做出恰当的投资决策。通过财务报告，发现企业的秘密这是一个关于中国上市公司财务报告分析的案例集。但是，它不同于一般的案例集。在本案例集上，我们共选取了15家在沪、深、港三地上市的公司，通过案例讲解方法。本书更侧重于介绍一个经典的案例分析框架和方法，以穿透10年的财务报告，穿透公司的内在投资价值。通过对这些案例的研究，我们不仅可以洞察具有投资价值的公司的特点，还可以学习专业的财报分析方法，达到一石二鸟、事半功倍的效果。.电子书内容价值投资始于了解财务报告通过财务报告，发现企业的秘密财务报告面对面粉饰远离财务骗局：夏草教你规避财务报告风险透析财报：挖掘十倍牛股在线预约试读阅读财务报告没有捷径随着价值投资概念在中国的传播，越来越多的人了解巴菲特。这位拥有“股神”称号的投资大师通过投资成为了全球首富之一，他了解公司的主要方式就是看年报。那么，巴菲特是如何阅读年报的呢？无数人想知道答案，于是一本名为《巴菲特教你读财务报告》[1]的书风靡一时。该书的第一作者玛丽·巴菲特（以下简称玛丽）是巴菲特的前儿媳。虽然她只是她的前儿媳，但比起我们这些只会看《巴菲特致股东的信》的人来说，她应该是一个权威。书的引言部分很少有这样的字眼。分析财务报表实际上非常简单。首先，只使用小学算术。其次，看看几个关键指标。第三，只需要分析业务相当简单、报告也相当简单的公司。不得不承认，文笔实在是通俗易懂，远远超出了我的理解范围。但是，按照玛丽在书中的教导，找到具有持久竞争优势、能够维持盈利增长的伟大公司就足够了吗？我很怀疑，所以我检查了WidIformatio的数据库。首先，Mary强调了毛利率和净利润率（净利润/营业收入）的重要性。一般规则（当然有例外）：毛利率在40%及以上的公司通常具有某种可持续的竞争优势；毛利率低于40%的公司一般都处于竞争激烈的行业，因为竞争侵蚀了整个行业的利润率。如果一个行业的毛利率低于20%（含20%），显然意味着这个行业存在过度竞争。在这些行业中，没有一家公司能够创造出超越同行的可持续竞争优势。为了安全起见，我们应该查看公司过去10年的年度毛利率，以确保其“可持续”。巴菲特知道，在寻找具有稳定竞争优势的公司时，必须注意可持续性的前提。一个简单的规则（当然没有例外）：如果一家公司的净利润始终高于总收入的20%，那么该公司很可能具有某种长期的相对竞争优势。然后，我们的第一步是从数据库中选择毛利率在40%以上、净利润率在20%以上的上市公司。我们选择的时间范围是2000~2009。幸运的是，在1936家A股上市公司中，有15家符合上述条件。当然，也有一些优秀的公司因为上市时间长、历史数据不足而被淘汰。...

2022-05-08 毛利率巴菲特 巴菲特 毛利率 净利率

编者语：简单的基本概念和多年实践的成功经验讲解，并指出未来的学习方向一本讲述中国投资人故事的书，那些滚雪球的人df版慢慢读了很久，是一本好书，说不定读完会有新的感觉一些年。本书主要面向初学者和长期从事这方面工作但还没有自己的模型的人。投资这东西，吃遍天，就够了。 2022-05-06 下载滚雪球 滚雪球软件下载

编者评论：分析师和投资者的普通股估值方法PDF版分析师和投资者的普通股估值方法：财务报表分析和建模的独特工具信息发布，编辑今天为分析师和投资者准备了普通股估值方法的PDF版本，欢迎下载编辑推荐ACommoStockValuatioMethodforAalytadIvetoryJimKelleher这本精彩的书带您进入现实世界的金融模拟，提供确定资产价值的简要技术和方法，并提供开发的混合估值方法，能够应对不断变化的市场动态。本书介绍的同行派生价值提出了一种使用同行群体对股票进行估值的原始和常识性方法。总结JimKelleher为分析师和投资者提供的普通股估值方法为您带来领先的股票研究公司Argu使用的财务报表分析和建模方法。作者JimKelleher是该公司的研究主管。《分析师和投资者的普通股估值方法》中描述了估算个股现金价值的工具，包括一种完全原创和独特的方法：PeerDerivativeValue，基于股票的当前和历史关系以及关系的变化价值股。相关内容部分预览目录部分损益表简介章节阶段：收入报表和余额模型（第2部分）第2章阶段：收入报表和余额模型（第2部分）第3章第2章：分部收入模拟第4章第3章：分部营业收入与余额百分比模拟第5章第4阶段：工作台（部分）第6章第4阶段：工作台（第2部分）第7章普通小平法和标准化收益第2部分比率和估值工作表第8章比率分析（一）:内部流动性和运营效率第9章比率分析（2）：收益率和现金流量第0章历史比较估值第三部分股票价值工作表第1章当前价值模拟和股票价值工作表第2章贴现自由现金流：整理表格第3章贴现自由现金流程：两种方法第四部分相关估值：行业矩阵工作簿和同行衍生估值第4章价格和绩效分析第5章简单的平均和市场衡量比较第6章同行衍生价值结论：资产的美元价值参考致谢介绍和后记lt/gt简介“分析师和投资者的普通股估值方法：一种独特的财务报表分析和建模工具”详细解释了财务报表对分析师的作用，帮助读者学会在报告中看到其他人看不到的信息。并教大家自己建模。此外，作者的叙述生动有趣，深入浅出，使各种技法层出不穷。...

2022-05-06 股票分析师 股票高级分析师

编辑评论：欺骗性投资者，Palo列出了欺骗性投资框架，这将帮助所有散户投资者和基金经理大大提高他们的投资回报，并获得超过市场平均水平的收益。投资收益高，投资风险小关于作者?MoihPaerley，巴菲特的弟子，是一位成功的企业家、IT咨询公司的CEO和慈善家。他于1999年创立了对冲基金，并担任PaerleyFud的管理合伙人。该基金以1950年代巴菲特的合伙基金为蓝本。该基金自1999年成立以来，实现了高达28%的年化净投资收益。巴勃罗也是美国顶级基金经理之一。2007年7月，帕伯利以650,100美元的价格在eBay上成功登陆了第二年与巴菲特的午餐。《福布斯》和《巴伦周刊》都发表了有关帕伯利的故事，他曾作为嘉宾在CNBC和彭博电视和电台分享他的投资经验。Paerley提倡“轻松投资”。在他看来，一个成功的投资者应该是一个“投资君子”，在市场严重恐慌时从容介入，而在投资完成后又能“转身享受生活”。Paerley认为，一个成功的投资者应该具备的最大美德不是智慧，而是耐心。巴勃罗是IT出身，但一直拒绝投资科技领域，这点和巴菲特很像。“这是一个瞬息万变的行业，对于投资者来说，最大的敌人是变化，”他说。精彩的书评MoihPaley是一位富有洞察力和直言不讳的思想家。他善于解构千变万化的金融市场之谜，更懂得如何辨别天赐的投资机会。无论你是投资菜鸟还是投资高手，看完《愚蠢的投资者》，你都能更清楚地了解金融世界的风风雨雨。为什么金融市场如此复杂，为什么深入分析价值核心在投资决策中如此重要，Paerley在书中提供了独到的见解，你可以在自己的实践中应用。——StehaeFitch，福布斯杂志欧洲总监我一口气读完了《欺骗性投资者》。莫尼什在书中分享了他在投资生涯中取得非凡成就的秘诀，为价值投资的理论研究做出了重要贡献。——惠特尼·蒂尔森，价值投资协会会长、ValueIvetigIight杂志创始人兼主编低风险、高回报的秘诀都在《骗子投资者》中得到了解释。作为巴菲特价值投资的世代继承人，巴勃罗统治了投资界。要想在股市有所作为，就必须了解《骗子投资者》的投资方法。——TimothyVicky，TheSaielCativaTrutCo.高级投资经理Paerley用简洁的语言总结了一个成功的投资策略：“好的时候赚的多，坏的时候亏的少！我不需要买整个行业，只要几个上市的好潜力。公司股票就可以了。我建议任何想要提高投资技巧的人阅读这本书。——菲茨杰拉德管理公司总裁帕特里克·菲茨杰拉德书籍内容内容谢谢第1章Patel的汽车旅馆业务1第2章马尼拉的业务15第3章维珍集团的投资方式23第4章米塔尔创建钢铁王国的愚蠢方式31第5章欺骗性投资模型的框架39第6章欺骗法投资101：投资现有业务53第7章欺骗性投资法102：投资于具有简单商业模式的企业57第8章欺诈投资法201：在萧条行业投资陷入困境的公司65第9章欺骗性投资法则202：投资具有持久竞争优势的行业73第10章欺骗投资法则301：少赌、大赌、选最佳赌79第11章欺骗投资法则302：专注于套利93第12章欺骗投资法401：安全边际的重要性107第13章欺骗性投资法402：投资于低风险和高不确定性的企业115第14章欺骗投资的法则403：模仿胜于创新的投资137第15章充满激情的困境：销售153的艺术第16章股票指数可靠吗？这是一个问题175第17章Arjua的目标：勇士的投资经验185注释190...

2022-05-06 投资巴菲特方法 巴菲特投资法则

编辑点评：诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒和香港大学讲座教授陈志武推荐了序言。上海高级金融学院副院长的重要著作。投资者之友df是关于困难时期的投资决策，实现财富保值增值，从散户投资者的角度，投资心理和方法，受益匪浅，深入了解贪婪，恐惧，过度自信，了解行为金融学；学会慢慢思考并消除行为谬误。投资是一场没有准则的比赛，投资需要终身学习和纪律。投资者之友df预览简介1、诺贝尔经济学奖得主罗伯特?席勒和香港大学讲座教授陈志武作了序言推荐。2、清华大学国家金融研究院副院长、上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁出书，讲授更科学的投资方法。3、在市场剧烈波动下实现财富保值增值。市场波动越大，投资机会就越多。关键是要使用正确的方法，而不是照搬别人的说法。广大投资者，尤其是散户投资者，容易跟随市场的简单信号，陷入追涨追跌的恶性循环，投资者往往过于自信，只记得自己的盈利投资，选择性地忘记自己的失败。他们也不断改变投资方式，希望通过积极投资获得高回报。《投资者之友》从行为金融入手，深入剖析投资者陷入这些投资误区的深层心理原因，为投资者指出更科学的投资方法：把握交易节奏、多元化配置、从容选股、冷静时机，及时止损……希望本书能成为投资者真正的朋友，帮助投资者在市场波动中积累自己的财富，实现财富的保值增值。投资总是说起来容易做起来难！也许你之前不知道，之所以会这样，正是因为我们的行为偏差，让情绪和迷信支配了我们的买卖决策！朱宁教授帮助我们破除这些迷思，提升我们的投资业绩。——香港大学讲座教授陈志武人的行为受理性和情绪的支配；我们既贪婪又无知。这是人为错误的根源。减少错误的方法是不断学习，无论是从自己的经验还是从他人的经验中学习。阅读朱宁教授关于行为金融学的畅销书可能会帮助你成为一个更理性的投资者。——北京大学经济学教授张维英树立正确的投资理念，掌握科学的金融知识，使用合理的投资方法，真正了解自己、了解财务、了解风险，投资者才能克敌制胜。因此，作为投资者的朋友，我想向投资者推荐这本书。——上海交通大学上海高级金融学院院长屠光绍我们知道在信息不对称的前提下追涨追跌是投资的大忌，但实际上，这几乎是市场的常态。很多投资者为此损失惨重，但还是有很多人挺身而出，成功了。这本书提到“投资者面临的敌人是他们自己和他们对风险的有限理解”，并解释了风险和不确定性的区别，可以说是真理。——中国证监会副主席闫庆民本书文字简洁幽默，逻辑严谨，知识系统化，视野开阔，中西合璧，结论简洁。它既吸收了各个时期的历史研究成果，又反映了当今投资界的新思想。对于已经熟悉各种模型和理论的投资者来说也很有帮助。——复兴集团创始人之一梁新军股市就像战场，投资者需要知己知彼。然而，知敌不易，知己更难。朱宁教授从行为金融学的角度，用大量生动、有说服力的例子，解释了市场和各参与者的非理性行为的原因和后果。阅读本书，有助于投资者走出误区，纠正行为偏差，理性思考做出投资决策，趋利避害。——知名基金经理王亚伟作者介绍朱宁：著名经济学家。上海交通大学上海高级金融学院副院长，清华大学国家金融研究院副院长，耶鲁大学国际金融中心教授、研究员。师从诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒，曾任加州大学金融学终身教授、清华大学泛海金融学教授。曾获孙冶方奖等重大经济学奖。畅销书如RigidBule的作者，具有广泛的市场影响力。目录推荐序列1：罗伯特？席勒推荐序列2：陈志武前言第一章：散户赚钱难吗？散户投资者的交易和投资往往是慈善事业，他们通过自己的工作赚到的钱被慷慨地捐赠给了收入和投资能力远高于自己的专业机构投资者。很多散户在投资时，只考虑收益，不考虑风险；他们只考虑自己是否赚钱，而不考虑他们为赚钱付出了多少，承担了多少风险。第2章大势是散户的朋友吗？对于散户投资者来说，泡沫往往是事前成熟的理想，事后却是无奈的现实。大多数散户投资者不仅没能在泡沫中发财，反而很多人在泡沫破灭时成了炮灰。每个人都知道有泡沫，但没有人知道泡沫什么时候会破灭。每个人都认为我可以在泡沫破灭之前把这个烫手山芋传给下一个不知情的投资者。第三章华尔街是投资者的朋友吗？投资者在阅读金融机构报告或与金融机构打交道时，可以充分认识到，这些专业人士在传递信息和提供服务的同时，也在追逐自己的收入最大化。他们都是委托代理关系的代理人，可能与委托人和代理公司存在利益冲突。第4章监管机构是散户投资者的朋友吗？政策和监管的力度实际上是由市场和广大散户的预期决定的。只有正确认识投融资，监管者才能真正成为自己的朋友。不切实际地把市场的上涨和赚钱的希望寄托在监管者身上，不会促进自己的成长和市场的上涨，反而会破坏市场规则，导致市场波动更大，损失更大。第5章行为金融：投资者的朋友行为金融学是一项基于心理学的对不同投资者行为的研究，以更好地了解资本市场和公司金融的运作。我们不只是了解人类行为是有偏见的，或者存在系统性错误，而是更多地了解这些错误如何影响我们每个人的投资决策、投资业绩、整个金融市场的有效性和稳定性，甚至全球金融体系。.第六章把握交易节奏交易频繁的投资者在交易费用之前的回报水平相对较低，投资业绩较差。因此，无论以投资换手率还是以平均持有时间为标准，我们都可以发现一个非常明显的趋势：换手率非常高或者持有时间非常短的投资者，他们的表现相对较差。第7章持有多元化投资投资的一个基本原则是“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”。投资者应分散投资，分散风险。因为投资者相信每次投资前都会获利，却忽略了分散投资带来的股价下跌风险。寻找自己更熟悉的投资标的和投资机会，不仅会限制你的投资空间，也不能保证更好的业绩。第八章选股散户投资者的投资决策很大程度上受到机构投资者、上市公司和媒体的影响。因此，一些基本面非常好的公司，仅仅因为宣传不够而被投资者忽视；相反，即使有些公司出现财务问题，只要与媒体关系好，这些负面消息都会在一定程度上被掩盖。，进而影响投资者的投资决策。第9章冷静选择时间人们倾向于使用过去发生的事情来预测未来。如果一家公司去年做得很好，我们倾向于认为它今年会做得很好；反之，如果一只股票去年表现不佳，我们认为它今年表现不佳，不愿投资。正是由于上述思维模式，投资者往往会犯“追涨追跌”的错误。第10章基金投资不要尝试从投资者的角度来看，必须关注的是基金净值扣除基金管理公司的管理、申购、赎回、托管等相关营销费用后的回报率。如果散户投资者忽视交易费用对其投资净收益的影响，即使能够选择合适的基金，最终的投资收益也可能因支付高额管理费而流失。第11章止损，止损，止损人类天生就有避免损失和负面结果的倾向。交易者最大的成功不在于策略制定得有多好，而在于控制损失和风险。尽管投资者在情绪上不愿“割肉”，但如果不割肉，不仅明年可能会遭受更多损失，还会失去很多买入更多好股的机会。第12章投资：终身学习与实践有可能越是盈利，越多的投资者会跑输大市，承担较高的机会成本，投资能力相对较低。正是这种误判，会导致投资者在投资能力最差时加大投资金额和风险敞口，在市场回落时更容易受到重创。结论投资者朋友看完后感慨投资者有朋友吗？以华尔街为代表的各类金融从业者，喜欢资本规模更大、波动性增加、做空做多、坐拥不对称风险的好处；监管机构的过度参与和非市场化在一定程度上助长了空头和多头的长期增长。投资最大的朋友/敌人是投资者自己，他对贪婪、恐惧和过度自信有着深刻的理解，理解行为金融学，学会慢慢思考，消除行为谬误。投资是一场没有准则的比赛，投资需要终身学习和纪律。基于过去几十年行为金融理论的研究成果和本书的详细论述，笔者为广大散户投资者提出几点投资建议。一是多元化投资。尽管巴菲特的投资理念是“把所有的鸡蛋放在一个篮子里，然后看好那个篮子”，但对于绝大多数投资者，尤其是经验丰富的散户来说，将鸡蛋放在不同的篮子里，多元化的策略仍然是最好的选择。二是注重资产配置和被动投资，仍然是事半功倍的投资策略。很多投资者过于自信，打探消息，操作频繁，结果往往不如投资……投资者朋友在线阅读虽然从长期投资的角度来看，股票的回报率远高于债券，但为什么世界各地的家庭选择不投资股市？为什么很多投资股市的投资者都积极参与股市，天天看报，向营业部汇报，但到头来，他们的投资业绩却不如一般市场?为什么许多基民党关注某个基金的过去表现，尽管过去的表现对未来表现的预测能力非常有限？为什么资产价格的长期走势很明朗，却有那么多投资者为了短期的小利完全无视市场的长期规律，捡芝麻丢西瓜。以上问题可能是全球投资者、研究人员和监管机构一直在思考但一直未能回答的问题，尤其是广大散户投资者在进行日常理财规划时不断思考投资。问题。但就在很多人感叹“为什么懂这么多，却还是活不下去？”的同时，很多自以为懂投资的散户，往往发现自己的投资业绩依然不尽如人意。更重要的是，很多散户在自己投资失败的过程中往往会逐渐意识到，他们一直视“内幕消息”、“频繁操作”、“追涨追跌”的投资理念和交易思路。“跟风”其实是其投资业绩跟不上大盘表现，甚至蒙受巨额亏损的主要原因。一些散户投资者在向他人提供投资建议时会说实话，但当他们自己这样做时，他们会重复甚至放大他们在指导他人时必须避免的错误。许多散户投资者在赚钱时幸灾乐祸，在亏损时将失败归咎于金融市场的起伏。其实，市场的涨跌只是对投资者心理的不同形式的考验和挑战。能够真正了解市场，了解自己，了解投资者心理，是散户在资本市场长期生存的必备技能。正如在战争、军事、外交等“国事”领域，每个国家都必须清醒地认识到谁是自己的朋友，谁是自己的敌人。在瞬息万变的经济金融环境下，广大散户也必须清醒地认清什么是你的朋友，什么是你的敌人，才能抓住资本市场提供的机遇，及早布局和规划你的理性、负责地财富，稳健灵活的投资。那么投资者如何认识市场，如何认识自己，如何区分投资者的敌人和朋友，应该是散户投资者应该首先思考的问题。行为金融学是一门跨越经济学和金融学、心理学、社会学和行为科学的跨学科学科，可能是帮助散户投资者了解自己和市场的最好朋友。与分别获得2013年和2017年诺贝尔经济学奖的RoertShiller和RichardThaler教授对行为金融学的研究，全球社会对行为金融学研究的兴趣，以及对行为金融学解决实体经济问题能力的信心和财务问题显着增加。行为金融学研究的一个非常重要的部分是关注真实投资者的投资行为和投资业绩。让广大散户从更客观、公正、超然的角度去观察和评价自己的行为，更清晰、更清晰地思考。作为投资者，什么是你的朋友，什么是你的敌人？行为金融研究让许多散户投资者第一次意识到金融市场的复杂性，以及自身的幼稚和局限性。行为金融研究指出，市场波动、监管关怀、中介机构建议，这些很多投资者长期以来都认为自己是自己的朋友，而帮助他投资盈利的因素其实是他良好投资业绩的敌人.而能够帮助投资者在投资过程中清楚地认识到自己的敌人，即自己的行为偏见和决策失误的行为金融研究，可能是他们在投资过程中最可靠的朋友。行为金融研究发现，影响散户投资者业绩的真正深层次敌人是投资者自身的行为。研究发现，投资者越兴奋，受行为偏见的影响越大，投资者越渴望赚钱，他们遭受损失的可能性就越大。从这个意义上说，投资者如何认识和克服自己行为中的敌人、偏差和错误，对于提高自己的投资业绩至关重要。作为投资者的朋友，行为金融学常常为散户投资者提供对市场和自身的“初步”了解。例如，广大散户必须清醒地认识到，散户从进入股市之初就注定成为弱势群体。能够不亏本，少亏钱，赶上市场本身的平均表现，对于广大散户来说，是一个可敬的投资成就。想象一下，整个市场由自认为聪明的主动投资者和追求平均回报的被动投资者组成。如果被动投资者获得了平均收益，那么主动投资者只能获得平均收益。活跃的投资者高回报的假象其实只是他们之间的赌注。大多数专业投资经理实际上并没有获得市场的平均回报。正因为大部分主动投资者（尤其是广大散户）没有获得平均回报，少数主动投资者取得了超过平均回报的“股神”成就。所以，对于广大散户来说，理想的选择就是老老实实做一个长期被动的追逐平均收益的投资者，因为能找到那几位真正成就超越平均收益的管理者，其实并不比找到下一个A好。微软、苹果或腾讯更容易。每个投资者的得失看似是随机的投资结果，实则对资本市场和金融体系的稳定有着举足轻重的影响。正是投资者的热情促成了人类金融历史上一次又一次，后见之明的荒谬可笑的泡沫；也正是投资者的恐慌和绝望，一次又一次地戳破了投资者吹起的泡沫，给全球金融经济体系带来了一次又一次的风暴。原因是投资者的投资决策过程，与许多其他人类决策过程一样，很容易受到其他人和“社会共识”的影响。从这个角度看，每一片雪花都像每一个散户都对“社会共识”和“市场预期”的形成负责，就像他们对雪崩负责一样。不仅每个投资者的非理性行为可能导致市场层面缺乏理性，而且研究表明，有时即使是每个投资者完全理性的决策也可能导致市场层面的非理性后果。因此，散户在思考自己的行为和决策时，一定要注意自己在决策过程中的习惯性错误和局限性，也一定要认真思考现在其他成千上万的散户在想什么？《投资者之友》提醒散户投资者，虽然外部经济环境和资本市场走势确实在快速变化，但金融体系和资本市场的深层次本质并没有改变。从这个意义上说，资本市场虽然一直是信息市场，但很可能是投资者心态和行为的市场。任何信息，只有经过投资者的解读和消化，才能通过投资者的交易影响市场走势，而市场走势本身又会影响和决定投资者自身的收入和财富。从这个意义上说，散户投资者追求更高回报的任何尝试，都离不开对自身心理和市场心理的更深刻理解和把握。最后，基于过去几十年行为金融学理论的研究成果和本书的详细论述，我想对散户投资者提出以下投资建议：1、多元化投资。尽管沃伦巴菲特的投资理念是“把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，看好那个篮子”，但对于大多数投资者，尤其是经验丰富的个人投资者来说，将鸡蛋放在不同篮子里的多元化策略仍然是最佳选择。2、注重资产配置和被动投资，仍是事半功倍的投资策略。很多投资者过度自信，打探消息，频繁操作，但结果往往不如投资于不同市场和资产的指数基金。3、关注长期利益和交易成本。在考虑投资收益时，一定要关注交易费用后的净收益，因为这些才是投资者最终得到的真金白银。4、增强风险意识和自律自律，克服散户不愿止损的短板，及时锁定损失敞口，控制下行风险。5、投资更像是一场马拉松，而不是百米短跑。散户投资者必须坚持长期复利投资和增长，少积累，持之以恒，才能产生优异的投资回报。在生活中，必须不断地在未知与确定、今天与未来、内心与外部世界之间做出选择。而这种选择的本质，恰恰是投资的本质。一些发达国家资本市场的研究表明，一旦投资者在投资过程中认清了自己的敌人，将行为金融学作为投资者的朋友，许多投资者可以在一定程度上纠正错误，提高投资业绩。如果这本书真的可以帮助一些散户在投资过程中更清楚地认识自己的朋友和敌人。也就是说，作者帮助散户、回馈社会的初衷已经实现了。正如席勒教授私下不止一次提到的，他希望行为金融学是一个“好”的金融，而金融可以帮助社会成为一个“好”的社会，我真诚地希望这本书能理性地谈论行为，和Ivetig谈论人性，帮助广大散户认清朋友和敌人，被称为更好的投资者，在这个过程中，这本书、我自己和行为金融，都成为了散户最好的朋友。...

2022-05-06 散户心理学和行为学 散户心理学