...

2023-12-27 白银排行榜前十名 白银排行榜

图书名称：《黄金白银T+D短线投资攻略》【作者】罗应杰，吕超著【页数】221【出版社】广州：广东经济出版社,2017.09【ISBN号】978-7-5454-5600-4【分类】黄金市场-投资-基本知识；银-投资-基本知识【参考文献】罗应杰，吕超著.黄金白银T+D短线投资攻略.广州：广东经济出版社,2017.09.图书封面：图书目录：《黄金白银T+D短线投资攻略》内容提要：T+D将是未来5年潜力巨大的贵金属市场交易品种，因为它是国内完全合法的贵金属交易品种，在规范至今的国内贵金属市场，T+D逐渐要成为国内贵金属投资者的选择。该书分为两个部分5个章节，约15万字，从纯粹的技术分析角度诠释如何有效的寻找关键位置和进出场机会，在稳健的中长线投资基础上，通过相对较小仓位的多次短线交易，实现利润更大化。《黄金白银T+D短线投资攻略》内容试读第一部分位置分析是短线交易的根本第一部分位置分析是短线交易的根本第一章黄金分割不是一组线，是一个庞大的位置分析体系第三章长期隧道交易系统第二章捕捉日内关键支撑阻力的神器1.传统黄金分割线的强化1.一个能提供关键位置的曲边指标2.结合空间和时间的黄金分割1.黄金分割轴心点系统2.两种常见的操作模式3.预测推进浪的黄金分割2.轴心点系统定位日内关键位置3.三线系统模式4.黄金分割反测线技术3.跨市场互补与强化4.,跨周期模式5.被忽略的关键分割位博易大师的轴心点系统获取5.4小时变相跨周期模式无论是服务于中长线的基本面分析还是服务于短线的技术分析，无论是位置分析还是进出场机会的分析，最终目的都是为交易服务的。交易必然涉及止损的设置，涉及仓位管理计划的设定，涉及风险报酬比的权衡，甚至涉及持仓心理，这些都是对交易的主要影响方面。而很大程度上，这些方面受位置分析的影响最为明显。位置分析做好了，止损设置就变得科学，仓位管理计划也有条不紊，风险报酬比也趋于理想，持仓心理也就占据优势。如果位置分析没有做好，那么这些方面会很容易变得糟糕，变得被动。因此位置是短线交易的根本，技术分析阶段首要解决的问题，就是位置分析问题。Chater黄金分割不是一组线，是一个庞大的位置分析体系第一章黄金分割不是一组线，是一个庞大的位置分析体系为什么我们平时使用黄金分割线得出的支撑阻力往往都不准？黄金分割体系中潜藏了哪些神秘的工具？越为大众熟谙的道理，越容易被大众忽略，而不能领会其中的精髓。黄金分割线，即斐波那契线（在行情分析软件中又叫“斐波纳奇线”)，是西方美学的根源，在作为西方产物的技术分析中有着极其重要的作用，是判断关键位置的最重要的一种技术。很多投资者在入门的时候就已经接触过黄金分割线，但涉及的只是最基础的层面。在目前经过无数次优胜劣汰的市场中，大多数人入门都需要掌握的技术在实战过程中必然只有挫败的下场，所以黄金分割很容易就被初学者抛弃，可谓初入而不得其道。黄金分割并不是一个简单的工具，而是一个庞大的理论体系。这个体系在技术分析里，特别是判断关键位置方面的分量举足轻重，堪比黄金分割在西方美学中的地位。本章要介绍的正是几种大众从未接触过的黄金分割的进阶使用技巧，正因为作为一种使用者很少的重要技术，它能发挥的作用十分巨大。Chater黄金分割不是一组线，是一个庞大的位置分析体系明显不能给出明确的答案。回层现货白银AG)B0分)商品叠加周期空围K国际银价1小时图向下16.6吞没16.438.29%50%16.216.015.8160分1229310103040506图1-1传统黄金分割技术的不确定性正因为这两种不确定性带来的缺陷，绝大部分的初学者把这种返璞归真的技术遗弃—从一开始就遗弃。事实上，黄金分割技术在关键位置的判断方面比其他技术都要强大。关键在于，你不可以只从原理级别的程度去运用它。经过变形或者强化，黄金分割技术将会达到一种你绝对意想不到的高度。对于第一种不确定性，怎样选择科学的参考波段，这涉及对K线形态结构、波浪指标的辅助，乃至最终靠自己分析经验的累积。·本节主要解决的是第二种不确定性，介绍的是关于黄金分割技术的一种基础强化方向。黄金白银T+D短线投资攻略传统黄金分割本身不能解决分割线之间的不确定性问题，那么我们可以借助其他的技术来辅助，从而强化传统黄金分割技术的功能。而强化有两个基础方向，一个是用位置技术强化，另一个是用方向技术来强化。方向技术讲求及时性，适合交易；位置技术讲求预测性，适合分析。所以作为分析阶段，应该选用位置技术来强化它。用前高低点技术解决第二种不确定性最简单而又不失实效的位置技术非“前高低点关键位置”技术莫属。用前高低点判断关键位置是最基础的位置技术，同时因为它是基于直线、基于水平线、基于广大的市场心理，这种技术的可靠程度相对较高。但是在当今复杂的市场走势中，前高低点关键位置技术同样面临不确定性的缺陷。如图1-2所示，这是图1-1的同一段走势，同样是银价形成向下吞现货白银(AG)B0分gt商品叠加周期回☒口国K16,71向下吞没16.6密集高点16.4密集高点16.2显著低点显著高点16.015.81+60分1229310103040506图1-2前高低点技术同样面临不确定性的缺陷···试读结束···...

2023-02-14

图书名称：《白银日内短线看盘与实战技巧》【作者】王征，李晓波著【页数】307【出版社】北京：中国铁道出版社,2018.01【ISBN号】978-7-113-23277-1【分类】银－投资－基本知识【参考文献】王征，李晓波著.白银日内短线看盘与实战技巧.北京：中国铁道出版社,2018.01.图书封面：图书目录：《白银日内短线看盘与实战技巧》内容提要：如何才能像专业的短线操盘手一样娴熟操作白银，并实现快速赢利本书围绕此主题来讲解，首先讲解短线交易的基础知识；再介绍白银日内短线交易的消息面实战技巧；接着分析白银日内短线交易中的分时图战法；然后讲解白银日内短线交易中的各种实战技巧；*后介绍白银日内短线交易的资金管理艺术、止损和止盈艺术。本书结构清晰、功能详尽、实例经典、内容全面、技术实用，并且在讲解过程中既考虑读者的学习习惯，又通过具体实例剖析讲解白银日内短线实战交易中的热点问题、关键问题及种种难题。本书适用于新老白银投资者、中小散户、职业操盘手和专业白银分析师，更适用于那些有志于在这个充满风险、充满寂寞的征程上默默前行的征战者和屡败屡战、愈挫愈勇并*终战胜失败、战胜自我的勇者。《白银日内短线看盘与实战技巧》内容试读第1章初识白银日内短线交易0●短线交易是非常重要的获利方式它是所有临盘实战交易的基础。无论是长线交易、中线波段交易，均是建立在动态的即时短线技术操作之上。本章主要内容包括：短线交易的定义、目的和周期白银的短线交易品种：白银T+D和白银期货一短线交易的5项原则和技术要求短线交易的4大风险短线交易的目标要求和素质要求如何才能成为短线交易高手白银日内短线看盘与实战技巧1.1短线交易概述很多投资者都喜欢短线交易，那么到底什么是短线交易呢？只有了解一下专业意义上的短线交易概念，才会从业余晋升到专业，才能有资本进场与主力一较高低。1.1.1什么是短线交易凡是利用短线周期技术系统所进行的临盘实战分析和临盘实战操作，都称为短线交易。短线周期技术系统具体指的是日线及日线级别以下的交易周期，包括日线、4小时、2小时、60分钟、30分钟、15分钟、5分钟、1分钟等。白银交易，无论是白银T+D,还是白银期货，都是T+0交易，即日内可以交易无数次，只要你短线技术水平高，盈利是分分秒秒的事。注意，很多时候，如果你持有多单，这时行情继续看涨，短线交易可能继续持有几个交易日，直到一波强势涨幅完结为止。同样，如果你持有空单，这时行情继续下跌，短线交易也可能继续持有几个交易日，直到一波强势跌幅完结为止。总之，短线交易的根本目的，是为了不参与价格运动中的调整，以便在最短的时间里达到成功避险，或获取最大的安全利润。1.1.2短线交易的目的在市场中，获利的方式有多种，短线交易只是其中的一种。如果你的性格不适合进行短线交易，硬是随意进行短线交易，那么就会增加交易成本和交易压力，使自己处于深度疲惫的状态，最终失去市场感觉，从而让自己的交易处在巨大的风险之中。短线交易的目的，应是在震荡行情中或重大消息要出现时，以短线持筹的策略来规避趋势无法继续上涨的风险和诸多不确定性因素，同时以高抛低2.第1章初识白银日内短线交易吸的方式随机获取收益。它的作用在于即时保证资金的安全，避免深度套牢状况的发生。1.1.3短线交易的周期短线交易的周期因人而异。有的交易者喜欢在日内进行高抛低吸，反复做日内短线交易；而有的交易者则喜欢根据自己的止损位提前设立出局条件，如果价格继续上涨，就会上浮止损位，直至止损位被跌破为止；还有的交易者则喜欢进场后，就一直盯着某一重要均线（如5日均线），只要价格不跌破该均线，就一直持有。1.2白银的短线交易品种在国内，白银的短线交易品种主要有两个，分别是白银T+D和白银期货，如图1.1所示白银T+D白银的短线交易品种白银期货·图1.1白银的短线交易品种1.2.1白银T+D白银T+D,又称白银TD,T是Trade的简写，D是Delay的简写，也称白银延期，即延期交易，是上海黄金交易所2004年推出的一种白银投资业务，2008年正式对个人开放，产品代码是：AG(T+D)。所谓T+D,就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是T+D合约所对应的现货。其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可.3白银日内短线看盘与实战技巧以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。图1.2是2016年1月13日至8月21日的白银T+D日K线图。KMA5:4340.40004M0.4363000MA204329.4500MA30:4342233MA60418.1004747●图1.22016年1月13日至8月21日的白银T+D日K线图1.白银T+D的交易规则白银T+D的交易规则如下：(1)交易品种：白银延期Ag(T+D)(2)交易报价：白银人民币/千克，精确到人民币元；(3)交易单位：1000克/手（交易起点为1手）；(4)交易保证金率：合约价值的15%（金交所会根据市场波动情况进行上调保证金率或者下调，做一手白银需要保证金约580元，做一手黄金需要保证金约4.3万元)；(5)交易手续费：白银交易的手续费率为万分之八；(6)每日涨跌停幅度：上一交易日结算价的±10%（视情况调整）；(7)交易时间：上海黄金交易所开市时间（北京时间）早市：9：00一11:30(周一早市时间08：50一11：30)，午市：13：30一15：30，夜市：19:5002:30。2.白银T+D的优势相对于白银其他的投资方式，白银T+D拥有更大的优势吸引投资者，如图1.3所示。4.第1章初识白银日内短线交易交易时间灵活，更适合白天上班的投资者采取保证金模式，利用杠杆原理，投入资金更少，投资门槛较低白银T+D的优势不同于期货，没有交时间限制交易多样化，白银T+D拥有做空机制·图1.3白银T+D的优势其一是交易时间灵活，更适合白天上班的投资者。与其他投资方式相比，金银T+D拥有周一到周四21：00~02：30的晚间交易时间，由于时差，欧美影响国际银价走势的重要经济事件，往往发生在这一时段，由于T+D模式是实时交易，夜间的交易时间里，可以第一时间回避夜间外盘急剧变化，造成对国内盘不利影响的风险，投资者的交易较黄金、白银期货而言更加灵活。其二是白银T+D采取保证金模式，利用杠杆原理，投人资金更少，投资门槛较低。与实物银、纸白银相比，白银T+D只需要以15%的资金作为保证金就可以进行交易。在实物银或纸白银交易中，投资者拿20万元进行投资的话，20万元全额买入等价的银条或纸白银。而如果按15%的保证金比例，T+D模式投资者只需要拿出3万元，即可买入20万元金银资产。而保证金比例越低，杠杆放大效应越明显，其相应的收益和风险也越高。其三是不同于期货，没有交割时间限制。白银T+D业务中，持仓多久均可由投资者自己决定，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，减少投资者的操作成本的同时，自由的交割时间也可以每个交易日均申请交割。当投资不利时就抛出，有利时又可以无限制地持仓。其四是交易多样化，白银T+D拥有做空机制。白银T+D的做空机制是一旦多单人场后行情发生反转，那么，就可以平掉多单、反手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可以有所盈余，相比于股票的被动等待，投资者会比较主动。.5白银日内短线看盘与实战技巧3.白银T+D交易实例下面先来看一个做多实例。王女士在2016年4月7日以3320元/千克的价格买入了100手白银，并于4月22日以3800元/千克的价格抛出。保证金15%，手续费万分之八，则其收益如下：投资金额=3320×100×15%=49800元名义投资收益=(3800-3320)×100=48000元手续费=(3800×100×0.0008)+（3320×100×0.0008)=304+265.6=569.6元实际投资收益=名义投资收益-手续费=48000-569.6=47430.4元平均每手交易手续费=总手续费/手数=569.6元/100=5.696元/千克下面再来看一个做空实例。李女士在2016年5月3日在3800元/千克的价格做空100手，并于6月1日以3480元/千克的价格平仓卖出抛出，则其收益如下：投资金额=3800×100×15%=57000元名义投资收益=（3800-3480)×100=32000元手续费=（3800×100×0.0008)+(3480×100×0.0008)=304+278.4=582.4元实际投资收益=名义投资收益-手续费=32000-582.4=31417.6元。平均每手交易手续费=总手续费/手数=582.4元/100=5.824元/千克1.2.2白银期货白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由上海期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等，如表1.1所示。表1.1白银期货合约交易品种白银交易单位15千克/手报价单位元（人民币）/千克最小变动价位1元/千克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%6···试读结束···...

2023-02-14 教你看盘 看盘小技巧

编辑评论：一本了解金银投资理财的书：从入门到精通df下载，这是一本教你投资金银的专业教程书，无论你是新手还是老手，都可以通过本书获得很多知识，让你的投资更轻松！PDF电子书简介这是一个初学者教程，解释了投资黄金和白银的所有常识和技巧。帮助新手快速入门，精通黄金白银投资。本书结构清晰，语言简洁，案例丰富，适用于金银各个层次的投资者，也可作为投资培训、指导和与客户交流的参考书。本书分析透彻、细致入微、重点突出。这些方法或建议不仅对黄金投资新手非常实用，对黄金投资老手也很有用。图书作者信息李文，投资理财专家，多年来致力于股票、基金、贵金属等传统投资。目前正致力于研发“傻瓜式”理财系统，以帮助更多人建立自己的投资理财规划。对于没有时间管钱的现代人来说，他的投资建议具有很好的指导意义。电子书目录预览黄金投资与财务管理第一章了解黄金——揭开黄金保存之谜第2章感知黄金的脉搏——把握黄金价格波动的脉搏第3章选择黄金-寻找您的投资方向第4章。投资实物黄金的黄金技巧第五章黄金的胜利——最实用的黄金投资策略银牌投资与财务管理第6章认识白银——揭开白银投资的奥秘第7章感知白银的脉搏——捕捉白银价格波动的脉搏第8章选择白银找到适合自己的投资方向第9章投资实物白银的赢银技巧第十章白银策略——最实用的白银投资策略金银投资优势1、黄金和白银在税收上具有相对优势。股权转让无需缴纳印花税，房产投资无需承担增值税、土地使用税等。你得到的是净投资收益，这是一个明智的选择。2、产权转让方便。贵金属是赠送的，不需要像房屋、股票和股权那样的股东续约或遗产税。转让方便，产权优越。3、方便按揭。当您遇到麻烦时，因为黄金被物种认可，您不必担心购买它。因此，贷款不方便。4、此外，黄金还具有价值持久、抗通胀、不易控制、市场变化无限等多种优势。...

2022-05-10

【问题】灵活就业人员如何办理参加职工养老保险手续？【答案】只需2步。第一步，申请。携带本人身份证（居住证）或社保卡，到当地社保经办机构办理参保手续。第二步，选择缴费档次交钱。参保后，选择合适的缴费基数档次进行缴费。加入实务畅学卡会员，随时随地在线提问，多名财税专家免费极速答疑，马上享权益gtgt学习更多财税资讯、财经法规、专家问答、能力测评、免费直播，可以查看正保会计网校会计实务频道，点击进入gtgt...

2022-04-14 参保 工作岗位界定 参保 工作岗位

养老保险缴满15年还用再缴吗？到了退休年龄，不满足规定年限怎么办？今天给您解答清楚，一起看看吧~01缴满15年还用再缴吗？领取养老金必须同时具备两个条件：一是达到国家规定的法定退休年龄；二是缴费年限（含视同缴费年限）累计满15年及以上。所以，缴费年限满15年只是最低年限要求。养老金高低与缴费年限长短相关，缴费年限越长，领取的养老金越高。如果你是单位在职职工，即使在退休前已经缴满15年，用人单位及职工应当按规定继续缴费直至退休。企业职工基本养老保险待遇水平的高低与本人缴费年限、缴费基数、个人账户累计储存额等因素有关，缴费基数越高、缴费年限越长，个人账户累计储存额越多，退休待遇水平相对就越高。也就是说“多缴多得，长缴多得”。02到了退休年龄，不满足规定年限怎么办？如果您参加的是企业职工基本养老保险按照《中华人民共和国人力资源和社会保障部令》（第13号）规定，参加职工基本养老保险的个人达到法定退休年龄时，累计缴费不足十五年的，可以延长缴费至满十五年。社会保险法实施前参保、延长缴费五年后仍不足十五年的，可以一次性缴费至满十五年。如果您参加的是城乡居民养老保险1.新农保或城居保制度实施时，已满60周岁，且未领取过国家规定的基本养老保障待遇的，不用缴费，自2014年2月起，可以按月领取城居保基础养老金。如：新农保或城居保制度实施时，当时62岁的王大爷就可以不缴费，直接按月领取基础养老金。2.新农保或城居保制度实施时，距规定领取年龄不足15年的，应逐年缴费，也允许补缴，累计缴费不超过15年，补缴不享受政府补贴。如：新农保或城居保制度实施时，55岁的张大姐，应连续5年缴费至60岁，方可按月领取基础养老金。3.新农保或城居保制度实施时，距规定领取年龄超过15年的，应按年缴费，累计缴费不少于15年才能领取养老金。如：新农保或城居保制度实施时，40岁的刘姐，应按年缴费，累计缴费满15年后，到领取年龄时方可按月领取基础养老金。了解更多相关财税问题，欢迎关注选课中心gtgt财税实务，带你解决工作中的税务问题。相关推荐：怎样确定社保的基数？电子税务局缴纳社保是当月交当月的还是交上月的？...

2022-04-13 养老保险15年后能领多少钱 养老保险15年和20年的区别

2022年甘肃白银区、平川区、靖远县、会宁县、景泰县初级会计考试你知道科目吗？准备2022年初级会计，看看初级会计的考试科目是否清楚。甘肃白银2022年初级会计考试科目：初级资格考试科目包括《初级会计实务》和《经济法基础》。参加初级资格考试的，应当在一年内通过所有科目的考试，方可取得初级资格证书。甘肃白银2022年初级会计考试时间：2022年5月7日至11日，5月14日至15日，初级资格考试分两段时间进行，共14批。具体安排如下:考试日期考试时间和科目5月7日至11日5月14日至15日8:30－11:30初级会计实务/经济法基础14:30－17:30初级会计实务/经济法基础甘肃白银2022年初级会计考试时长：初级会计实务科目考试时间为105分钟，经济法基础科目考试时间为75分钟。注：由于考试政策和内容的不断变化和调整，会计网络学校提供的上述信息仅供参考。如有异议，请参考权威部门公布的内容！更多推荐：【冲刺必看】2022年初级会计备考干货强势汇总！...

2022-04-11 白银甘肃银行网点查询 白银高速公路封闭最新消息

...

2022-04-02 白银叙利亚 叙利亚银牌

...

2022-04-02 养老保险可持续发展 养老保险可持续发展因素

...

2022-04-01 白银叙利亚 叙利亚银牌

甘肃白银注会考试时间已出！速来查看！白银区、平川区、靖远县、会宁县、景泰县朋友们，中注协已经发布了《2022年全国注册会计师统一考试报名简章》注会考试时间！2022年甘肃白银综合考试时间表：考试时间考试科目8月27日08:30-12:00综合职业能力测试(试卷一)8月27日14:00-17:30综合职业能力测试(试卷2)甘肃白银2022年注会专业阶段考试时间考试时间考试科目8月26日08:30-11:30会计(第一场)8月26日13:00-15:00税法(第一场)8月26日17:00-19:00经济法(第一场)8月27日08:30-11:00审计8月27日08:30-11:00财务成本管理(第一场)8月27日13:00-15:30财务成本管理(第二场)8月27日17:00-19:00战略与风险管理8月28日08:30-11:30会计(第二场)8月28日13:00-15:00税法(第二场)8月28日17:00-19:00经济法(第二场)...

2022-04-03 甘肃注会考试时间 甘肃注会考试地点

作者：唐青出版社：西南财大出版社格式:AZW3,DOCX,EPUB,MOBI,PDF,TXT全覆盖背景下养老保险可持续发展研究:以财务可持续为主线试读：总序改革开放30多年以来，中国社会发生了翻天覆地的变化，其巨变集中体现在社会经济结构的转型上。中国社会经济结构的转型是多维度、多层面的，包括计划经济向市场经济的转型，农业社会向工业社会以及信息化、知识化社会的转型，农村社会向城市社会的转型，封闭社会向日益开放社会的转型。伴随着中国社会经济结构的转型，社会保障制度建设与改革发展既是其中的重要内容，也是维系整个改革开放事业顺利进行和促进国家发展进步的基本制度保障。回顾中国社会保障改革发展历程，与整个改革开放事业一样，同样波澜壮阔，同样非同寻常。中国社会保障制度建设与变革，以其所具有的全局性、普遍性、深刻性和复杂性，已经并还在继续影响着中国全面深化改革的进程。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》将建立更加公平更可持续的社会保障制度作为“十三五”我国社会保障改革发展的指导思想。在人口老龄化挑战日益逼近的脚步声中，在新型城镇化步伐日益加快的进程中，在经济步入新常态的发展格局下，在社会风险日趋严峻的现实挑战下，我国社会保障制度建设的步伐只能加快，社会保障理论创新、制度创新、机制创新对于实现制度的可持续发展更显得至关重要。由于社会保障制度安排的复杂性以及社会公众的高度敏感性，需要我们对社会保障制度建构的宏观背景、约束条件、发展经验、制度设计及有效运行等进行深入细致的梳理和反思，认真总结经验和教训。我们要从历史经验的总结中，从国际经验的学习借鉴中，从未来挑战的应对策略中，对社会保障制度建设进行整体、系统、动态的分析思考，在理论创新、制度创新、管理机制创新的同步整合中，实现中国社会保障制度改革发展的历史性跨越。可以预见，随着我国综合国力的日益增强，城乡居民社会保障需求的增长，中国社会保障制度建设必将迈出新的步伐，未来将会有越来越多的城乡居民直接受惠于这场意义深远的重大民生工程，这自不待言。但由于中国社会保障制度建设的复杂性、长期性和高度敏感性，需要从战略发展高度，从整体性、系统性、科学性的高度关注其科学发展、统筹协调发展和可持续发展问题。而这一目标的实现，则具有巨大的挑战性，需要我们系统总结社会保障制度国际、国内发展的经验和教训，从制度变迁的路径依赖中，积极探索适合我国国情的社会保障制度创新之路；需要我们从历史、现实及未来的结合中，探讨社会保障发展的内在要求和发展规律；需要我们从转变思维方式的高度，总结和提炼制约社会保障制度可持续发展的各种显性和隐性的因素及其相互作用的机制，从历史研究、比较研究、系统研究框架中，实现社会保障的理论创新和制度创新；需要我们从社会保障的改革实践中，总结和提炼中国特色社会保障的理论模式、制度模式，从而实现理论创新和制度创新的新跨越。“老龄化与社会保障研究中心”是四川省社会科学重点研究基地，该中心的研究方向为：老龄化与养老保障、社会医疗保障管理体制机制创新、社会保障基金管理与金融市场发展。老龄化与社会保障研究中心始终坚持以引领学科发展前沿和服务经济社会发展为根本目标，以学科建设为牵引，以学术团队建设为抓手，以人才培养、科学研究和学术创新为主要任务，努力将社会保障研究中心建设成在国内具有广泛社会影响力的社会保障理论和政策研究高地，成为四川省和国家社会保障改革决策的重要智库。有鉴于此，老龄化与社会保障研究中心以努力构建中国特色社会保障理论体系为己任，以分析和解决中国社会保障制度建设实践中的重大问题、紧迫问题为导向，推出社会保障前沿问题研究系列丛书。希望该系列丛书能够切实推动中国社会保障理论创新，为推进中国社会保障制度创新和管理机制创新做出应有的贡献。林义2016年1月于敬一斋摘要中国养老保险已经实现了制度全覆盖，下一步将从制度全覆盖向法定人员全覆盖跨越，成效十分显著。全覆盖是养老保险改革发展的巨大成就，同时也给养老保险体系带来巨大挑战，制度实现全覆盖之后，政策调整的空间将越来越小，财务平衡的风险急剧增大，实现养老保险制度的可持续发展显得极为关键。尤其是在人口老龄化不断加深的背景下，养老保险财务可持续性问题将更加凸显。总体上讲，中国多层次的养老保险体系虽已基本确立，制度架构正在逐步定型，基金整体上还是收大于支，但现行制度中仍然有诸多问题需要进一步探讨论证，如全覆盖后基本养老保险长期偿付能力如何评估、政府在养老保险领域的财政责任有多大、制度架构是否有优化的空间、制度参数是否已经合理。该选题的意义在于探讨如何进一步完善多层次养老保险体系的制度架构、改革路径和关键技术，积极应对人口老龄化给养老保险基金带来的现实和潜在的支付压力，致力于如何更好地解决“老有所养”问题。养老保险可持续发展不能被简单地界定为基金收支长期平衡，应当从养老保险的本质去理解它与可持续发展理念之间的内在联系。本书将养老保险的本质界定为代际的交换关系，将谋求代际公平确定为养老保险可持续发展的核心命题，基金收支平衡仅仅是养老保险可持续发展的物质基础，因此财务可持续只是养老保险制度可持续发展的表现形式。本书以财务可持续为主线，将制度、人口和其他相关参数等影响基金长期收支平衡的主要因素结合在一起进行综合分析，阐明了在制度全覆盖和人口老龄化趋势难以改变的背景下，由于制度设计本身存在的重大缺陷，仅仅通过参量改革难以解决养老保险的财务可持续问题，只有回到制度建设本身，通过结构性改革，对制度进行全面优化，才有可能实现代际的分配正义和养老保险的可持续发展。本书由七章构成：第一章导论。本章交代了研究的背景意义，对已有的相关文献进行评述，并提出研究思路和创新方向。第二章养老保险可持续发展的理论分析。本章分析养老保险、代际公平、可持续发展等核心概念之间的内在联系，阐明养老保险可持续发展是以实现代际公平为价值指向的发展。养老保险的代际公平问题可以从制度公平正义和基金的财务可持续性两个层面来阐释。尽管本书的主线是分析基金的财务可持续问题，但离开制度的目标去单纯谈基金收支平衡，必然缺乏价值评判的基础。只有将二者结合起来，才能认识财务可持续的本质。第三章我国养老保险制度全覆盖及运行评估。本章考察现行制度的沿革，评估参保扩面和基金收支状况，反思制度设计存在的重大局限，阐释财务不可持续的制度因素。目前制度中与可持续发展不协调的矛盾和问题主要有：城镇职工养老保险缺乏系统性的顶层设计，对现收现付制和基金积累制的制度价值定位不明确，对个人账户性质的界定也是摇摆不定；多层次养老保险体系发展极不均衡，基本养老保险制度“一支独大”，企业年金和商业养老保险发展迟滞；个人账户长期按照一年期存款利率计息，损害了参保人利益；统筹层次较低，基金地区分割不利于调剂使用和分散风险。第四章人口老龄化对养老保险财务可持续的影响。本章分析人口老龄化对养老保险财务可持续的影响。由于人口老龄化是影响养老保险可持续发展的最大约束条件，本章在人口预测的基础上进一步测算了养老保险制度覆盖人口，并以制度抚养比将人口老龄化与基金财务可持续联系在一起。预测表明，到2050年，劳动年龄人口与60岁以上人口的比值为1.2,16～64岁劳动年龄人口与65岁以上人口的比值为1.9。人口结构的改变必然导致养老保险制度抚养比的改变，在现有的退休制度下，到2050年城镇职工养老保险的制度抚养比将下降为1左右。第五章养老保险财务可持续的参量约束分析。本章重点对工资增长率、利率、退休年龄、缴费率、替代率和财政补贴等影响基金收支的主要因素进行分析，证明仅仅进行参量调整是无法解决财务可持续性这一难题的。经济增长速度对养老保险基金精算平衡的影响主要通过工资增长率和投资收益率两个中间变量来实现。提高法定退休年龄从增加缴费人口和减少待遇领取人口两个方面对基金收支发挥效果。测算表明：延迟退休后城镇职工养老保险抚养比为1.52，比原退休制度下的抚养比高0.54。养老金替代率是衡量养老金水平的重要指标，也是影响养老保险基金平衡的重要参数。缴费率的问题主要是名义缴费率与实际缴费率之间的差距，在人口老龄化不断加速的背景下，提高缴费率可以在一定程度上缓解养老金收支压力。政府在养老保险基金精算平衡上负有兜底的责任，对于目前三种养老保险制度，财政责任范围不一样。第六章制度优化与养老保险可持续发展。本章阐述优化养老保险制度设计的思路，即通过结构性改革和参量改革相结合的方式，来最终实现养老保险可持续发展的目标。第七章结论。本章提出本书的主要结论和一些政策建议。主要结论包括：（1）养老保险可持续发展的核心在于公平公正地处理代际分配矛盾。（2）人口老龄化是相当长时期内影响养老保险可持续发展的关键约束条件。（3）解决人口老龄化背景下养老保险财务可持续问题的根本途径在于提高劳动参与率和劳动生产率，实现经济的健康可持续增长。（4）扩大养老保险覆盖面是追求代际公平的必然选择，而不是为了保待遇发放的目标。（5）做实个人账户不是应对人口老龄化的唯一有效措施，相反，做实的个人账户还会面临基金贬值风险，个人账户采用名义账户制模式更为合理。（6）提高法定退休年龄或降低公共养老保险替代率是必然的趋势。（7）缴费率调整对基金平衡的效应十分明显，在降低名义缴费率的同时必须做实缴费基数，缩小实际缴费率与名义缴费率的差距。（8）政府必须清晰界定自己在养老保险领域的责任，政府锁定基本责任，将更高的替代率获取交给市场和参保者个体去承担。（9）增强城乡居民基本养老保险制度吸引力的关键是增加缴费补贴和制定合理的记账利率。（10）政府要通过税收优惠和加强监管等途径，积极支持企业年金和商业养老保险的健康发展。本研究在以下几个方面有所创新：（1）以全覆盖为背景对中国养老保险可持续发展进行系统性研究。社会保险“全覆盖”是最近两三年才出现的新提法和新要求，本书以“全覆盖”为背景对养老保险的财务可持续问题进行了理论分析和实证分析，并提出了具有前瞻性的政策储备，至少笔者目前没发现有类似的研究。以“全覆盖”为视角研究养老保险的新意体现在三个方面：其一，不再以某项制度、某类人群为划分标准来对养老保险制度进行分类研究，而是将现行的多项制度视为养老保险体系的有机组成部分，统筹规划整个养老保险体系的可持续发展。其二，设定“法定人员全覆盖”的标准和时间节点，将所有适龄人口都纳入制度覆盖范畴，将总人口规模和结构分布作为制度覆盖人口的假设条件，在此基础上预测社会养老保险项目的缴费人口数和待遇领取人口数，也为估算财政的总体负担提供了依据。其三，对基本养老保险的三项制度同时进行研究，可以动态考虑不同制度之间的人员转移接续问题。（2）拓展了养老保险可持续发展概念的内涵。本书以代际关系为纽带，将“养老保险”与“可持续发展”两个概念有机结合起来。养老保险的本质是代际的交换关系，可持续发展的核心内容也是如何公正地处理代际关系，从这个意义上讲，养老保险可持续发展就是以代际分配公平为价值取向的制度设计和制度运行。虽然公平性是养老保险的本质特征这一观点并不新奇，但是以代际关系为视角来分析，使得概念的逻辑关系更为严密，在制度的公平性与基金的财务可持续性关系上，内容与形式一目了然。（3）对中国多层次养老保险制度优化提出新的方案并进行精算评估。本书在借鉴国内外研究成果的基础上，在充分考虑现行制度的路径依赖且不新增一项制度的前提下，通过结构性调整和参数调整，使原来杂乱无章的体系显得更加清晰，制度目标更加明确，并采用精算方法对优化后的制度进行了可持续性评估。数据测算量大是本书的一大特点，所有测算没有简单地采用他人的现成数据，而是利用精算原理和会计平衡原理，对制度覆盖人口、替代率、转轨成本、财政补贴、基金缺口的测算方法进行详细论证，然后选择合理的参数假设计算得出自己的结果。通过与其他学者或研究机构的测算结果进行比对，本书的测算具有较高的可信度。书中养老保险制度覆盖人口测算、提高法定退休年龄的效应测算、替代率和缴费率变动与基金收支缺口关系的测算、现行制度下养老保险的财政投入规模和基金缺口测算、养老保险转轨成本测算、平均缴费年限估算等方法都有所创新。关键词：养老保险制度优化可持续发展财务可持续人口老龄化全覆盖AtractNowaday,thecoverageofold-ageiuraceytemhaextededuraadruralareaiChia.Thetakofmakigureoftheimlemettoeachidividualiitheextte.Thereformhaaremarkaleachievemet,alofacedahugechallege.Withtheolicyadjutmetaceecomemalleradmaller,thefiacialalacerikicreaeharly.Eecialudertheackgroudofoulatioagig,theiueofytemutaiailityiarticularlyimortat.Geerallyeakig,althoughChia'multi-illarold-ageiuraceytemhaeeetalihed,theytemtructurehaeegraduallyfializedtheeiofudreveueareoverexediture,therearetillmayrolemtoefurtherdicued,ucha:howtoaethelog-termolvecyoftheeioytemafterfullcoveragehowtodefiedgovermetfiacialreoiilityithefieldofold-ageiuracewhetherthereiaaceforytemtructureotimizatiowhethertheytemarameterarereaoale.Theigificaceofthitudyitodicuhowtoimrovetheytemtructure,thereformathadthekeytechologyimulti-illareioytem.Meawhile,thereearchireodtotheotetialaymetreureuderagigadhowtoolvethe“ecurity”rolemetter.Theutaialedevelometoftheoldageiuraceca'tedefiedathelog-termfudalaceimly.Itiecearytoudertadtheaturalliketweethecocetofutaialedevelometadtheatureoftheold-ageiurace.Ithiaer,theeeceofold-ageiuraceidefiedathetrafer-relatiohietweegeeratio.Therefor,theitergeeratioalequityiacorerooitioadkeyelemetforeioytemutaialedevelometthefudreveueadexediturealaceiolythematerialaithefiacialutaiailityiolythemaifetatiotoo.Thiaertakethefiacialutaiailityathemailie,makeacomreheiveaalyiofthemaifactor（uchaytem,oulatioamrelatedarameter）thatwillaffectthealaceoffudaymetilog-termmeawhile,thereearchexlaiafactthatecaueofthemajordefectoftheytemdeig,itidifficulttoolvetherolemofeioiuracefiacialutaiailityythearameterreformudertheackgroudoffullcoverageadagig.Athereult,theetwayiolytoayattetiotothecotructiooftheytemitelf,otimizetheytemadtakethetructuralreform.Itiaoilewaytomakeachievemetiditriutiojuticeadutaialedevelometofold-ageiurace.Thiaercoitofevechater：Thefirtchateritroducethereearchackgroudadigificace,makeareviewoftheexitigliterature,adutforwardtothereearchframeworkadiovatiodirectio.Theecodchateraalyzetheierlikamogold-ageiurace,theitergeeratioalequityadtheutaialedevelometexlaitheutaialedevelometofold-ageiuraceitorealizetheitergeeratioalequity.Theiueofitergeeratioalequityofold-ageiuracecaeexlaiedfromtwoaect:oeiytemequityadjuticetheotherifiacialutaiailityofthefud.Itiieffectiveadlackofaicvaluejudgmettotalkaoutthefudalaceofaymetifotcoidertheytem.Olyycomiigthetwotogether,thefiacialutaiailityevaluatioytemcaedetermied.Thethirdchateriecttheevolutioofthecurretytemcotructioaeytemcoverageexaioadfudreveueadexediturerethikthemajorlimitatioofytemdeigexlaifactorthatmakeytemuutaialeifiace.ThefourthchateritoredictadtudyChia'agigtred.Coideroulatioagigitheiggetcotraitotheutaialedevelometofold-ageiurace,theytemcoverageifurthercalculatedotheaiofoulatioredictioithichater,theagigadfiacialutaialearealolikedaedotheoitofdeedecyratio.Thefifthchaterfocueoomemaifactor（uchawagegrowthrate,iteretrate,retiremetage,cotriutiorate,relacemetrateadfiacialuidy）thateffectofudalace.Aditirovedthatolythrougharameteradjutmetualetoolvetherolemoffiacialutaiaility.Theixthchaterdicuehowtootimizetheytemdeig.Itiecearytocomietructuralreformwitharametricreformtoachievethegoalofutaialedevelomet.Theevethchaterithemaicocluioadolicyrecommedatio.Themaicocluioarefollowig：（1）Thekeycotetoftheytemutaialedevelometitodealwithitergeeratioalcoflict.（2）Poulatioagigiakeycotraittotheytemutaialedevelometithereetadthefuture.（3）Itiieffectivemeaurethatmakerealidividualaccout,othecotrary,thatwillfacethedereciatiofudrik.（4）Sytemdeighouldtakethericileofactuarialalaceeiofudalaceithematerialaetorealizetheitergeeratioalequityilogterm.（5）Exadytemcoverageitheievitalechoiceforuruitofitergeeratioalequity,ratherthatogetthetreatmettarget.（6）Wagegrowthratehaotovioueffectoeiofudalace.（7）Itioviouthattheeffectofaymetrateadrelacemetrateofudalace.（8）Itiaievitaletredtoriethelegalretiremetageadtoreducetheuliceiorelacemetrate.However,coiderthetwofactorrefertoitergeeratiofaireadjutice,morecautioueeded.（9）Govermetmutlayamoreactiveroleitheytemutaialedevelomet.Themaiiovatioarefollowig：（1）Redefiethecootatioadexteiooftheeioytemutaialedevelomet.（2）AeChia'eioytemfiacialutaiailityuderthefullcoverage,imrovetheredictmodeladmethodofthedataaalyi.（3）Putforwardtotheewchemeofmulti-illareioytemotimizatioadmakeaemiricaltet.Keyword:PulicPeiotheFiacialSutaiailitySytemOtimizatioPoulatioAgigFullCoverage1导论1.1选题背景和意义1.1.1问题的提出伴随着经济社会改革发展，中国的养老保险从覆盖国有企业到逐步将各种所有制类型的企业及其职工、城镇个体工商户及其雇工、城镇自由职业者纳入制度范围，从城镇走进农村，从城镇就业人口扩大到城乡所有年满16周岁的居民。1997年我国实施城镇职工基本养老保险制度之初只有5000万人参与其中，之后经过不断对城镇职工养老保险（简称“城保”）参保范围的调整和积极开展扩面工作，2010年覆盖人数达到2.57亿人；新型农村社会养老保险（简称“新农保”）和城镇居民社会养老保险（简称“居保”）相继实施后，覆盖范围更是迅速扩大，2014年几项社会养老保险覆盖总人数达到全部应保人口的83%左右，逐步向着人人享有社会保障目标迈进，为保障老年收入和减轻老年贫困奠定了制度基础。从覆盖部分人口到面向所有适龄人口的制度全覆盖意味着我国养老保险制度已经具备了普惠性特征。《中共中央关于制定“十三五”规划的建议》提出在未来的几年中社会保障要从制度全覆盖到“基本实现法定人员全覆盖”，这表明中国的养老保险制度建设正在逐步迈入成熟期。国际经验表明，一旦制度实现全覆盖之后，政策调整的空间将越来越小，财务平衡的风险急剧增大，实现养老保险制度的可持续发展显得极为关键，任何战略性的决策失误都可能造成难以估计的损失。而且在全覆盖的背景下如果对养老保险的研究仍然按照城市与农村、就业人员与非就业人员、企业职工与机关事业单位工作人员等传统划分标准进行分类研究，既不适应社会流动性显著提高的现实，也难以全面把握养老保险的整体发展趋势和规律。只有将研究的视野放在全覆盖这样一个语境之中，将整个人口老龄化趋势与养老保险制度可持续发展联系起来，才有可能深入探究养老保险在长期发展中面临的突出问题和提出有实际应用价值的对策建议。中国养老保险在制度覆盖面和人员覆盖面不断扩大的同时，财务可持续性问题越来越凸显。对养老保险可持续发展造成极大冲击首先来自日趋严峻的人口老龄化形势。早在1999年我国已经进入老龄化社会，近年来人口老龄化程度不断加深，老年人口逐渐增多。据笔者测算，到2050年我国65岁以上人口占总人口的比例将会从9%上升到22%。我国的人口老龄化与发达国家人口老龄化不同，呈现出人口绝对数大、速度快、超前于经济发展水平等特点。人口老龄化给公共养老保险乃至整个公共财政都带来了巨大负担，尤其在越来越多的人口被纳入养老保险体系后，不可持续性风险在高速积累。一方面不断降低的劳动年龄人口数使得养老保险基金的收入来源减少；另一方面不断增加的老年人口使得养老保险基金的支付被动增加。中国人民大学李绍光估计城镇职工养老保险从统账制度建立到2033年之间将会产生约8万亿元的养老金债务总额。2012年曹远征和马骏牵头的研究团队发布的《化解国家资产负债中长期风险》报告指出在不改革的情况下，2050年我国养老金缺口会达到GDP的5.5%。《中国养老金发展报告2015》指出，2014年全国养老保险基金收支缺口达1321亿元，32个省级统筹单位中有23个省份当期收不抵支。人口老龄化给养老金收支平衡带来极大压力，威胁到养老保险的可持续发展，中国的养老金制度改革需要解决的最大难题就是养老保险的财务可持续性问题。目前，“统账结合”的制度模式初步成型，但是基本养老保险的基金收支长期平衡仍是一个难度很大的问题，也严重威胁到养老保险体系的可持续发展。墨尔本养老金指数通过对养老收入的充足性、可持续性和全面性来衡量各国养老金的可持续性，该指数目前覆盖全球25个国家和地区，根据该机构发布的2014年指数报告，中国养老保险综合得分为49.0，略高于印度尼西亚、日本、韩国和印度，与西方发达国家有较大的差距。养老保险关系到已经进入老年阶段和未来必然进入老年阶段所有人的切身经济利益，基金的长期平稳运行是实现这种制度化的老年收入保障的基本前提，而养老保险基金如果长期入不敷出而导致无法兑现老年人的养老金待遇，这不仅是一个经济问题，更是严重的政治问题，可以说可持续性是中国养老金制度的“第一命题”。近年来中国政府高度重视养老保险制度的顶层设计，将保基本作为出发点，将不同养老保险制度之间转移接续作为改革的重要推力，实施了一系列的改革措施。但是，随着人口老龄化进程的加速，政府将来的资金投入压力会越来越大，党的十八届三中全会对社会保障制度改革的论述有一条是“坚持精算平衡原则”，这是首次以中央文件的形式对社会保险财务目标提出的基本要求。媒体每次发布的有关基金收支缺口或个人账户空账问题的讨论总会引起公众的议论纷纷和人心惶惶，进而造成社会公众对养老保险制度产生信任危机。尤其对养老保险制度的碎片化、延迟退休、降低养老保险缴费率、机关事业单位养老保险高替代率和城乡养老金待遇水平差距等问题产生强烈的关注，当然社会公众关注的未必就是养老保险改革需要马上解决的关键问题。中国经济进入新常态，也将从不同层面影响到养老保险改革，尤其是受经济下行压力和调结构等因素的影响，部分企业缴费能力下降，社会保险欠费和断保情况增多，对基金平衡也有不利的影响。基于以上的认识，我们认为养老保险制度可持续发展面临一系列新问题新形势，现行的养老保险体系存在重大的制度性缺陷，从制度的架构到制度参数设计都应进一步论证完善，例如：多层次养老保险体系的架构如何设计更为科学合理？基本养老保险的制度价值如何定位？现收现付制与基金积累制在应对人口老龄化问题上是否存在本质的差别？公共养老保险与私营养老保险之间的关系如何协调？国际养老保险制度改革的趋势和前景怎样判断？人口结构的变动通过什么样的机理影响养老保险基金的均衡？人口结构变化趋势对基金收支的影响程度到底有多大？养老保险是否会发生偿付能力危机？提高法定退休年龄的必要性和可行性？目前的缴费率和替代率是否合理？财政对养老保险的责任如何界定？这一系列的问题既是热点问题，也是关系到养老保险制度可持续发展的重要理论问题。本书以财务可持续为主线将上述问题有机地串成一条完整的“珠链”，其目的是探讨如何从制度架构、改革路径和关键技术上进一步完善多层次养老保险体系，积极应对人口老龄化给养老保险基金带来的现实和潜在的支付压力，致力于如何更好地解决“老有所养”问题。1.2.1研究意义和价值研究本选题的主要目的和意义在于：系统分析制约中国养老保险财务可持续的主要因素。养老保险制度设计到人口、经济、文化和政治等诸多方面，尤其与人口结构和经济发展密切相关。首先是来自人口因素的影响，人口老龄化作为世界范围内所面临的一种全新的巨大挑战，使得养老保险自身既是受到人口老龄化冲击最大的领域之一，又是全社会积极应对人口老龄化的重要战略性工具。因此需要从战略高度关注人口老龄化背景下的养老保险发展的规律和特征，“需要对我国人口老龄化发展的总体态势进行全面系统分析”，提出人口老龄化对整个养老保险体系财务可持续影响程度的基本判断，避免因形势错判而出现重大决策的失误。进一步探索完善多层次养老保险制度的思路和框架设计。近年来，国内外研究机构和学者对中国养老保险制度优化的方向和具体方案进行了深入的探讨，世界银行提出的多支柱架构得到国内学者较为普遍的认同，但是对各支柱的比重和改革的路径存在较大的分歧。客观地说，各家的思路和框架都有值得进一步商榷的地方，还不能说哪一个方案就可以解决中国养老保险发展中面临的突出问题。本书在借鉴已有研究成果的基础上，结合笔者在人力资源社会保障系统工作和调查研究中的实践体会，从可持续发展的视角对多层次养老保险体系的基本约束、发展思路和具体实施路径进行探索性的思考。探索完善多层次养老保险制度改革的关键技术。养老保险制度改革涉及新旧制度的过渡、隐性债务的补偿、缴费率、替代率、计发办法等技术问题，在完善制度模式或框架的同时，研究如何突破技术困难，实现制度优化是本书研究的又一目的。1.2相关研究文献评述文献综述的目的往往是为了考察与课题选题领域近似研究方向的进展情况和存在的问题，既是为了避免出现重复研究，更是为了在已有研究基础上找到新的切入点。这就要求文献的选择要有代表性，不可能把所有的文献都列举出来；也要求对文献不能简单罗列，而是评述已有文献在观点和方法上的研究创新和存在的不足。基于此，选择与本研究主题密切相关的几个方面进行文献评述。1.2.1关于养老保险可持续发展研究养老保险可持续发展是一个既时尚又传统的研究选题，国际国内社会保障领域学者几十年来对养老保险理论和实践进行的研究归根结底都是期望找到一条能够实现养老保险制度可持续发展的最佳路径，而且时至今日仍然有学者直接以“可持续发展”作为主题来探讨有关养老保险的问题。养老保险可持续发展内涵外延的界定应该是研究的起点。世界银行2001年出版的《21世纪可持续发展的养老金制度》（Newideaaoutoldageecurity:towardutaialeeioytemithe21tcetury）虽然提出“可持续发展的养老金制度”这一命题，认为当时的许多养老金计划明显是不可持续的，需要进行艰巨的改革，但是该书只是一本会议论文集，并没有对养老保险可持续发展进行界定。欧盟委员会（2010）在其发布的《建立充足、可持续和安全的养老金系统》绿皮书中，重申了欧盟最新的养老金框架，提出为实现养老金系统长期财务可持续发展必须实施改革。对养老保险可持续发展界定通常以世界银行的评价方法为代表（罗伯特·霍尔茨曼，2005），具备充足性、可负担性、可持续性和稳健性几个条件的养老保险制度就是可持续发展的养老保险制度。国内学者对养老保险可持续发展的概念则进行了较为深入的研究。李绍光（2008）将养老保险制度的可持续性定义为维持长期的收入和支出平衡。王德文（2006）、高萍（2008）、于洪（2009）、刘昌平（2011）、刘学良（2014）等人也主要是在缓解养老金财务危机和实现基金收支平衡这个意义上使用养老保险可持续发展这一概念。应当说绝大多数学者正是从财务的层面来界定可持续，包括官方的文件里也是将可持续等同于基金的长期收支平衡。还有不少学者将可持续与公平性联系起来，从更深层次上对养老保持可持续发展的内涵进行了拓展。邱长溶等（2004）将可持续养老保险发展界定为统筹考虑退休一代和在职一代的养老问题，从横向看要处理好养老保险与经济社会发展的关系，从纵向看要处理好代际的关系。周志凯（2005）从可持续发展的经典定义出发，认为可持续发展的养老保险制度，就是要兼顾当代人与后代人的养老问题，不能因制度设计而导致某一代人的福利受损。胡秋明（2011）从公平与效率平衡的角度提出可持续发展的养老金制度模式选择及其运行机制设计应该满足的五个条件，即人人老有所养、合理的养老金收入替代、长期财务平衡、与经济增长形成良性互动、制度自身的动态可调整性。王晓军（2013）对养老保险可持续性的内涵与度量指标进行了研究，认为覆盖面广、保障充足、成本可负担、代际和代内分配公平、长期支付能力是养老保险财务可持续性的基本内涵。席恒（2014）将可持续的养老保险制度定义为制度可持续、经济（财务）可持续、管理可持续与服务可持续。导致养老保险制度不可持续的主要因素是研究的另一个方向。世界银行（1994）认为，人口老龄化是导致待遇确定型的公共养老保险制度不可持续的主要因素。郑功成（2013）认为现行养老保险制度体系存在的诸多不足是导致不可持续性风险的重要因素。郑秉文（2015）从制度的缴费收入能力不强、抵御老龄化风险的自动平衡机制缺位、统筹层次低、个人账户制度设计存在先天缺陷、行政管理体制问题五个方面分析了现行制度不可持续的主要因素。如何实现养老保险可持续发展的研究。科林·吉列恩等（ColiGillio,2000）就可持续性养老金制度改革的目标定位、制度设计等提出了一些原则性的建议。罗伯特·霍尔茨曼和约瑟夫·E．斯蒂格利茨等人（RoertHolzma、JoehEStiglitz,2004）以养老金制度可持续性发展为主题，对私营养老金的成本和待遇、多支柱养老金体制、结构性养老金改革、养老基金的监管框架、个人账户管理费用等问题进行了广泛的讨论。林毓铭（2005）较早在一个多支柱架构下讨论了养老保险可持续发展的基础理论、1995年改革存在的问题、基本养老保险和补充养老保险的发展思路。何文炯（2009）认为应当把公平和可持续作为构建社会养老保障体系的核心理念，并提出了相关的思路与政策建议。蔡向东（2011）指出“效率优先，兼顾公平”的指导思想有偏差，使得我国现行养老保险制度在实际运行过程中，既无效率也无公平可言。林义（2015）认为要实现养老保险制度的长期可持续发展，必须从战略的高度对制度目标进行设计，必须系统地认识和把握我国养老保险制度的框架设计、运行机制、核心技术和环境支撑。王作宝（2016）从代际公平与代际补偿的角度提出了研究养老保险可持续发展新视角，主张代际公平应当作为养老保险可持续发展的关键条件和衡量标准，并认为由于养老保险机制自身的局限性，难以通过制度本身的内部改革来克服代际不公的问题，应当通过其他形式的代际补偿思路来寻求养老保险可持续发展的外部路径。1.2.2关于养老保险基金平衡的精算方法及应用研究养老保险精算是以寿险精算原理构建起来的一门理论。鲍尔斯等人所著的《精算数学》推导出一些养老保险基本精算模型，如醵出金、退休受益等精算函数和用于描述精算成本方法的函数。R.L．布朗的《人口数学》中论述和推导了人口统计的一些方法和模型，并介绍了人口普查数据在美国退休金保障上应用的思路和方法。凯利森的《利息理论》中对研究社会养老保险的利率风险具有启发作用。还有鲍尔斯等人所著的《风险理论》和D．伦敦所著的《生存模型》也为社会养老保险精算研究奠定了扎实的理论基础。周渭兵（2000）认为社会养老保险因其特殊性不应该简单套用寿险精算模型，需要对寿试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]点击下载...

2022-04-04 养老保险可持续发展 养老保险可持续发展因素

作者：海天理财出版社：清华大学出版社格式:AZW3,DOCX,EPUB,MOBI,PDF,TXT新手学黄金与白银投资交易(白金版)试读：版权信息书名：新手学黄金与白银投资交易（白金版）作者：海天理财排版：KigStar出版社：清华大学出版社出版时间：2014-07-01ISBN：9787302362029本书由清华大学出版社有限公司授权北京当当科文电子商务有限公司制作与发行。—·版权所有侵权必究·—序言投资理财你不可不知的6件事事件1钱存进银行为什么越来越少某人银行账户上有100元，然而一年后，却变成了42元钱，你知道为什么吗？根据不同银行的规定，日均存款低于某个标准时，每季将收取3元管理费，有的银行还每个月收3元短信提示费，另外银行每年还要收取10元的年费(个别银行的年费高达30元)。一年下来，银行所要扣除的费用为3×4+3×12+10=58(元)，因此，100元的储蓄存款一年后只剩下了42元。另外，跨行查询、取款等都要收费，收费的项目多达几十种，林林总总加起来，已经超出了同期银行的利息，如果再算上通货膨胀，钱在银行里就越来越少了。事件2通货膨胀让你的钱不翼而飞了目前，通货膨胀已成了吞噬财富的无形杀手。举个简单的例子，假设未来30年通货膨胀率按照平均6%增长，现在的100万元钱存在银行，30年后还会剩下多少？只剩下15多万元，80多万元不翼而飞了！如下表所示。事件3黄金白银不要错过，半年15万元赚280万元2011年4月，国内黄金、白银市场双双创出历史新高。其中金价最高突破每克306元，白银则首次突破了每千克8300元大关，成为31年以来的新高。一位北京的白银投资者，半年前以15万元的本金开始投资白银交易，分批在不同的低价位多次加仓买入，4月15日，白银价格创下历史新高时，该客户的账户资金已接近280万元。业内人士分析，通胀忧虑、欧洲主权债务危机以及中东紧张局势引发大量避险买盘，致使国际银价和金价在中国加息的情况下更加狂涨。虽然黄金、白银在2013年遭遇史上最大跌幅，但多家银行的理财分析师认为，黄金、白银价格后市还会继续上涨，主要原因是美元长期弱势和通胀预期使得黄金、白银处于牛市的上升通道，还是有较大的投资价值。事件4你知道加息让你的房贷多付出多少钱吗从2010年到2011年，银行在不断加息，给房贷者带来的压力越来越大，你知道这让你的房贷多付出多少钱吗？从2011年4月6日起，中国银行将一年期存、贷款基准利率分别上调0.25个百分点。以首套房100万元20年期限为例，在此次加息前月供为7514.72元，此次加息后为7633.40元，每月要多还118.68元，一年下来要多还1425元左右，20年下来，要多还2.85万元左右。随着2012年、2013年中央对于房产的调控，贷款不仅越来越难，且利率越来越高，换言之，用户将为房贷付出更多的利息。事件5你知道自己养老需要多少钱吗假定现在30岁，预计寿命为80岁，55岁退休，退休的费用包括生活费、医疗费、应酬费、服装费和交通费等，按最基本的消费1500元/月，如果通货膨胀率为4%,25年后的生活消费需要4000元/月。那么，25年之后的退休生活需要多少钱？计算为：4000元/月×12月×25年=120万元。如果再加上旅游、养生、看书、摄影等爱好和休闲活动，以及在子女身上的花费，每月按1000元计算，还需要80万元，这样总共需要200万元。这还只是一个人的养老费用，如果算上夫妻两人，则需要400万元！那你和你的爱人准备好了吗？一个人25年要赚足200万元，也就是平均每年要赚到8万元，这8万元还不包括现在生活需要的吃穿住行、子女老人的赡养等所有的开支，天啊，怎么办？事件6每月投资100元，35年后收获158万元每个月给你100元，能做什么呢？买一件衣服？吃一顿西餐？100元差不多就没了。但是，假如你每月节省下100元，35年之后，也许你可能成为百万富翁呢！如下表所示。由于资金的时间价值和复利的作用，投资金额的累积效应非常明显。每月一笔类似100元如此小额的投资，也能积少成多，若保持每年15%的收益，30年后，你将拥有60万元；如果保持投资，35年后，你将拥有158万元，成为百万富翁。通过分享以上6件事，相信大家都知道了投资理财的重要性。俗话说：“知识改变命运，投资改变未来”，为了不至于让大家的资金萎缩，资产流失，我们精心编写了一套投资理财图书，在通货膨胀、物价上涨，房价高昂、工资不涨的情况下，为大家探寻一条理财之路，通过协助大家改变思路来改变财路，因为“思路决定财路”。本批书目与特色如下表所示。前言一本最新、最全、最细的黄金白银书■升级改动本书是畅销书《新手学黄金与白银投资交易》一书的升级版，自《新手学黄金与白银投资交易》进入市场后，以其“内容讲解全面、实例丰富多彩”的特点而深受广大读者的青睐，并发来数百封邮件探讨、交流关于黄金与白银的学习。在听取众多读者朋友的意见后，本书在之前的基础上，做了以下两大努力。(1)信息更新，加入最新动态：在保留原有图书优势内容、精华和特色的基础上，将加入近两年最新的市场信息、最热门的市场事件，紧扣时事，与时俱进，为读者第一时间提供想要、需要的信息和内容，知识点与技巧将由原来的418个，再加50个，即增加到468个，让读者收获更多。(2)加深内容，加强精彩案例：这次升级将加深内容，并增加100多个黄金与白银投资的实战案例，让书中内容更丰富，增强了含金量和实用性。本书在保持468个知识点与技巧的基础上，这次不仅增强了案例内容，更增加了190多个与读者互动的黄金与白银问题，旨在帮助读者从理论上升到实践，更接地气，在知己知彼之后，力求理财更加稳操胜算，高人一筹。■本书简介通货膨胀、物价上涨、钱越来越不值钱、高额房价、工资不涨、贷款利率越来越高等，让人恨不得将一分钱掰开作两半用，无人不感叹，钱太容易花掉，却越来越难赚！人人都在追寻一条投资、理财之路，为“钱途”而焦虑。本书应运而生，为读者提供了当今最火爆的两种投资方式：黄金和白银。黄金和白银以其具有对抗通货膨胀性强、无时间限制、交易快捷便利等独特优势吸引着广大投资者。要想保持投资价值的最大化，投资者必须不断地进行学习与充电。本书为黄金白银投资者提供了468个知识与技巧，让读者一册在手、投资无忧。本书定位于大众通俗读物，注重实用性和操作性，全面系统地介绍了投资者在投资过程中遇到的主要问题、关键细节以及操作方法和技巧等。希望本书能帮助广大投资者开阔视野、扩展财路。■本书特色本书特色如下表所示。■本书内容安排本书共分为两篇：黄金篇和白银篇。具体章节内容如下。黄金篇：第1～10章，讲解黄金投资时代来临、了解黄金必备知识、找准黄金投资渠道、掌握炒黄金风向标、掌握黄金投资技巧、分析黄金投资走势、黄金投资分析软件、规避黄金投资风险、纸黄金投资实战以及其他黄金投资实战等内容。白银篇：第11～16章，讲解了解白银必备知识、找准白银投资渠道、白银投资走势分析、掌握白银投资技巧、白银投资实战策略，以及控制白银投资风险等内容。■作者售后本书由龙飞策划，海天理财编著，参与本书编写的人员还有谭贤、柏松、周柳、曹静婷、朱文慧、刘嫔、罗磊、苏高、罗林、宋金梅、曾杰、李龙禹、曹静婷、刘芳、周旭阳、袁淑敏、谭俊杰、徐茜、杨端阳、谭中阳等人，在此一并表示感谢。由于作者水平有限，书中难免有错误和疏漏之处，恳请广大读者批评、指正。联系邮箱：licaijuleu@qq.com。编者黄金篇第1章财富之旅——黄金投资时代来临俗话说：“黄金——永不过时的发财路。”当通货膨胀发生时，当美元贬值时，当投资市场风险增加时，只要投资者对未来有些许不确定性，便会出现一轮黄金抢购的热潮。黄金投资作为一种独特的投资方式，具有特别的魅力，吸引了成千上万的投资者。知识要点▲黄金最新资讯抢先知▲清楚黄金投资的动机▲了解黄金投资的特点▲明白黄金投资的价值▲黄金投资与其他投资的区别▲了解黄金投资市场的牛熊市▲黄金投资精彩案例1.1黄金最新资讯抢先知2013年的黄金市场风雨突变，各种各样的信息狂涌而来，国际黄金市场一路波澜起伏，发生了30年来最大的变化。黄金价格于2013年4月15日(美国时间)更创下30年来的最大跌幅，当日纽约商品交易所黄金期货价格收盘报1361.10美元，跌幅达9.3%，这一价格创下自2011年2月份以来的最低收盘价，跌幅则创下自1980年1月份以来的最高水平。这次暴跌巨变背后的浅层与深层原因各是什么？“中国大妈”与华尔街大亨的PK，究竟为何？本节将一一为你揭晓、解密。001华尔街大鳄PK“中国大妈”经过一年的酝酿造势，华尔街金融大鳄在美联储的授意下对黄金举起了屠刀，2013年4月12日和4月15日，国际黄金价格经历了一次震撼暴跌，直接从1550美元每盎司跌到了1476美元每盎司，引起世界哗然。不料半路杀出一群“中国大妈”,1000亿人民币，300吨黄金被“中国大妈”们一扫而空。“中国大妈”疯狂“抄底”黄金，整个华尔街为之震动，华尔街卖出多少黄金，“中国大妈”们照单全收。在这种对赌中，世界五百强之一的高盛集团率先举手投降，“中国大妈”完胜华尔街大鳄。《华尔街日报》甚至专创英文单词“dama”来形容“中国大妈”。宋鸿兵曾经说过：“不光是中国的大妈大婶们在抢，我估计全世界的大妈大婶们都在抢。可能就纯粹购买力而言，亚洲这次吸纳实物黄金不一定会比美洲和其他地区多多少，欧美那边也排队，但不可能出现咱们这边大妈大婶们围着金店首饰的火爆景象。”那么，为什么全世界的“大妈”们都在争先恐后地抢购黄金呢？这是因为在这个政局和经济都处于摇摇欲坠的年代，房地产、股票、基金等投资方式均受重创，这个时候人们的眼光不得不聚焦在黄金身上。即使遭遇任何危机，黄金的价格仍然可以保持不变。黄金作为世界通用的货币，其潜在价值将是无法被评估的。因此，全世界的人们开始抢购黄金，尤其是在亚洲中国，所以才出现了华尔街大鳄PK“中国大妈”的现象。然而，在这次抢购黄金潮中，“中国大妈”就真正的胜利了吗？2013年5月17日，黄金大跌套牢“中国大妈”，再次跌破1400美元大关，一度跌至1368美元每盎司。金价的走低令一战成名的“中国大妈”身处尴尬境地，惨被套牢，最惨者被套高达28%。这是为什么呢？根据专家分析，此次金价下跌主要原因有塞浦路斯政府出于筹集资金的需要抛售央行储备黄金，美联储言论、国际机构唱空以及印度提高金税等，但随着叙利亚及中东的军事局势等，金价也有利好消息，具体内容请看后面各小节。002塞浦路斯抛售黄金致其暴跌2013年4月11日，路透社援引欧盟的一份评估报告称，欧盟执委会文件显示，塞浦路斯政府同意出售多余的黄金储备筹资约4亿欧元，以募集资金用于援助该国深陷困境的银行业，这将成为欧元区4年来最大规模的黄金出售。消息公布后，财经网站黄金市场出现恐慌性抛售。塞浦路斯央行共有13.87吨黄金储备，预计需出售10吨才能募资4亿欧元。虽然塞浦路斯抛售黄金可能只是一次性事件，但市场担心塞浦路斯抛售黄金将为其他欧债危机国家树立先例，其他国家也许同样会被要求出售黄金，因此对金价的利空影响不可低估。2013年4月12日欧洲央行行长德拉基表示，将由塞浦路斯央行自己决定是否出售黄金储备。尽管如此，塞浦路斯央行若打算出售黄金来应付资金需求，恐怕也困难重重。另外，值得一提的是，塞浦路斯抛售黄金的做法损害了黄金作为避险资产的地位。投资者们都明白，黄金除了能够抵御通胀风险外，在金融市场震荡或金融危机爆发时也能起到非常好的作用。因此，无论是在美国次贷危机还是欧债危机肆虐期间，黄金价格均保持上涨趋势。业内人士指出，即使塞浦路斯央行如传言般售出黄金，区区不到10吨的交易量也很难对市场的长期供需平衡造成影响。但是，如果塞浦路斯央行出售黄金很可能会激发市场的连锁反应，引发全球央行开始抛售黄金。虽然塞浦路斯政府出来辟谣，但还是引起了黄金市场大跳水。2013年4月12日，国际黄金价格大跌近5%，最低至1481美元每盎司。2013年4月15日，纽约商品交易所黄金期货合约价格暴跌9.27%。短短的两天时间内，跌幅累计超过13%。清一清，将自己的投资黄金种类写出来：______。003美联储言论使金价一路下跌2013年，受国际金价暴跌的影响，部分金店金价由每克310元左右下跌至290元左右，下跌幅度近4%。近期，国际金价又出现了罕见的暴涨暴跌，但国内市场受中秋节3天假期的影响，整体表现平稳。2013年9月18日，由于美联储并未按市场预期采取措施退出量化宽松政策，使得国际金价暴涨，随后美国圣路易斯联储总裁布拉德(JameBullard)称，如果经济数据显示经济增长加速，美联储可能在10月会议上缩减购债规模。该言论引发黄金当天大跌3.23%，重新回到了1325美元每盎司附近。纽约白银早盘也最多下跌6.3%，创下7月以来的最大跌幅。随着美联储缩减购债规模预期的不断增强，国际黄金的价格颓势将进一步恶化。高盛集团的分析师表示，国际金价的下滑趋势将持续至2014年，也许会跌破每盎司1000美元，这将是2009年年初以来的最低水平。004国际机构唱空黄金致其被抛作为黄金行情“风向标”的全球最大黄金ETF—SPDRGoldTrut，从2013年6月起，其持仓量一直低于1000吨。截至2013年9月10日，SPDR持仓量为917.13吨，而因为叙利亚局势的逐步稳定以及美国对叙利亚动武可能性的降低，黄金价格亦一直在1360美元每盎司附近盘整。近期叙利亚局势的缓和使得之前因叙利亚局势紧张而略有反弹的黄金价格再次面临挑战。从2001年起，连续十几年黄金年均价格的稳步攀升在2013年被彻底终结。这期间的2011年8月，黄金价格曾经被推升至1911.8美元每盎司的高价，此后黄金价格开始进入了下跌通道。黄金价格的大幅下跌亦掀起了一场中国、印度等民众的“抢金”热潮。在此情况下，金价开始反弹回升，并曾一度收复1400美元每盎司大关。未来美元指数反弹以及美联储缩减QE的预期，都将利空黄金。实际上，包括高盛集团、瑞典银行以及美国银行等国际机构亦开始继续“唱空”黄金，美联储在9月16日会议后宣布开始缩减购债规模，届时将引发新一轮的黄金抛售。005印度提高金税，致金价走低印度占全球黄金需求总量的28%左右，是全球最大的黄金净进口国。2013年5月，印度央行(ReerveBakofIdia,RBI)将限制贸易机构通过延期付款计划进口黄金，并且提高黄金进口税，此举旨在遏制投机性黄金购买活动。这一举措将此前的限制范围扩大，央行之前的规定是禁止银行业通过延期付款计划进口黄金。据外媒报道，黄金期货结算价近期走低，且有数据显示发达国家的通货膨胀降温，黄金的吸引力因此受到冲击。此外，经济合作与发展组织(OECD)报告显示，2013年4月份，该组织34个成员国的消费者价格指数(CPI)较上年同期上升了1.3%，为2009年10月以来最低。根据印度央行(RBI)的统计，印度约有80%的经常账赤字是因黄金进口造成的。瑞典银行驻伦敦分析师EdelTully表示：“印度市场将等待低价位，高税率有可能导致走私黄金增长。今天上调关税将压制印度黄金需求。”为削减巨额经常账逆差，印度官方从2012年开始就多次上调黄金进口税，并在2013年7月规定，要求进口商所进口的黄金至少有20%用作出口，在没有出口完之前不得再次进口黄金。印度公布的2013财年支出规模高于预期，面对经济增速跌至10年来最慢的局面，新德里准备通过提高对富人和大企业的税收增加财政收入来刺激经济复苏。预计印度本财年经济增速将下降至5%，仅相当于2007财年的一半。经济增长乏力导致印度财政部的回旋余地很小，这迫使奇丹巴拉姆无法在不提高税收的条件下增加社会支出。黄金交易员们将关注数据公司AutomaticDataProceigIc．和Moody'Aalytic发布的美国月度就业报告。芝加哥期货经纪公司的资深市场策略师BillBaruch表示，近期数据显示，黄金市场可能突破1415美元每盎司，或是跌破1380美元每盎司。印度2011年黄金进口达969公吨，致使全球黄金价格连续11年上涨，相当于2011年月均进口量的2倍，为此，印度将黄金进口税由6%提高至8%。2012年6月黄金进口量大幅下降至31.5吨，但是2012年7月黄金进口再次反弹，而这次提高黄金进口税，则会导致2012年年初以来，金价继续下跌。清一清，将硬度对全球金价的影响写出来：______。006叙利亚转机，黄金减持放缓自2013年6月28日的低点至今，黄金价格的涨幅已超过20%。就在市场担心金价是否需要调整的时候，叙利亚局势无疑给金价上涨打了一针强心剂。美国总统奥巴马于当地时间2013年8月31日发表声明，将对叙利亚发起有限范围的军事打击，但目前还没有确定。因此，业界一直认为未来任何有关叙利亚局势方面的消息及进展都将对黄金造成影响及冲击。从近期机构的态度来看，黄金ETF减持速度大幅放缓。无论影响黄金走势的因素有何变化，2013年9月、10月似乎已成黄金“牛熊”争斗一决高低的关键节点。自2012年下半年以来，随着黄金价格的回撤，基金开始大举抛售黄金。根据SEC的文件，2013年二季度鲍尔森运作的对冲基金已经将其黄金持仓削减过半。ETF的抛售，也正是黄金价格在2013年上半年加速下跌的主要原因之一。而在国内，首批同期成立、上市的国泰与华安黄金ETF，上市恰逢金价阶段性走弱，两只黄金ETF也受到影响。相比美国退出量化宽松政策，叙利亚紧张局势显然是目前对金价最直接最有力的影响因素。有专家分析，近段时间内，关键要看伊朗和美国会不会动武，如果动武，那么金价还有一轮上涨；如果不动武，金价会盘整一段时间，冲高回落，然后再继续走高。奥巴马明确表态要对叙利亚动武，虽要争取国会支持，但信号明显。在美国对叙利亚动武的信号已经非常明确的情况下，近段时间必然会支持黄金价格上涨。近期黄金价格能够突破1400美元每盎司，与叙利亚局势关系密切。专家指点叙利亚紧张局势无疑将会持续增加市场避险买盘，黄金作为避险品种将受到投资者的青睐。如果叙利亚局势再度升级，对黄金构成利好影响；如果叙利亚局势趋稳，则对黄金构成一定利空影响。对于美国的动作，各方均忧虑会再次引燃中东的火药桶。未来任何有关叙利亚局势方面的消息及进展都将对黄金造成影响及冲击。专家指点叙利亚紧张局势出现缓和迹象，美俄两国外交部门表示，若叙利亚方面肯向联合国上缴其全部化学武器，或将免遭军事打击报复，这令市场避险情绪有所消退，金价避险光芒将遭到削弱。由于近期叙利亚紧张局势出现缓和迹象，令其避险光芒遭到削弱。有机构分析师表示，近期黄金价格曾触及1373美元每盎司的日内低点，因此未来一周价格会在1373～1401美元区域内震荡。只有当该类事件帮助金价突破目前的震荡区间，黄金才会进一步上涨或下跌。007中东局势恶化推动金价上行2013年8月，以埃及为焦点的中东局势进一步恶化，推动了原油等大宗商品的价格，进一步带动了黄金价格上行。虽然金价在此后创出1435阶段性高点，然而从技术形态上看，黄金也面临重要抉择，接近1410美元斐波那契0.382关键位置，即30周均线的压制，阻力不小，但是仍处于1500“熊牛分界线”下方，因此目前还不能完全得出黄金大牛市归来的结论。叙利亚政府被指对叛军使用化学武器，西方国家可能因此对该国实施军事干预的市场预期迅速提高了黄金的避险投资吸引力，黄金价格大幅涨至2013年5月以来的最高价位，主力黄金合约场内交易中收于约1420美元每盎司。由于埃及的动乱和埃及局势的影响，黄金价格受到影响，短期上涨。2013年9月10日亚市早盘，现货黄金价格震荡整理，现交投于1385美元每盎司附近，现货白银交投于23.60美元每盎司一线。英伦金业首席分析师古金则认为，叙利亚战争隐患引发的避险情绪对金价、银价构成潜在利好，这部分冲销了金银技术面的调整要求，但接下来市场的看涨前景比较模糊。他还认为，金银涨得比较勉强，压抑已久的调整要求随时可能发作，市场滞涨调整或冲高回落的风险增大。专家指点金价的这次上涨是从美国国务卿克里在上周对叙利亚阿萨德政府“无可抵赖地”使用了化学武器的评论开始。此外，有分析师认为，由于当前叙利亚局势，黄金或有继续冲高的可能。清一清，将叙利亚影响金价的因素写出来：______。008美国数据不及预期利好黄金2013年9月，在COMEX黄金方面，近期美期金小幅收阳，最终收盘于1325美元每盎司一线，当日成交量近17万手，交易相对略显活跃，隔夜持仓头寸略有增加。美元方面，美指持续走低，目前已经回落至81.1一线附近。美国密歇根大学于2013年9月13日公布的数据显示，美国2013年9月密歇根大学消费者信心指数初值不及预期，创自2013年4月以来新低。白宫于2013年9月13日晚些时候否认了媒体报道所指，奥巴马总统已经决定提名曾担任财政部长的萨默斯担任下一任联邦储备银行主席的说法。萨默斯随后宣布退出美联储主席竞选证实了此消息，美指大跌，这对金价造成一定的利好。009美元基调已定，黄金价格反弹2013年9月，美联储的战略视野远远超出“非农”范畴，“非农”数据疲软，不可能动摇美联储退出的意志，在此背景下，黄金的反弹行情随时有可能终结。强势美元基调已定，经济与产业政策上，奥巴马试图重振美国制造业以及恢复对外出口强国地位。最近的资金撤离新兴市场的迹象极为明显，新兴市场普遍遭受冲击，债券、股市全线下跌，然而这可能仅是一个开始。从某种程度上说，这种大规模的金融动荡已经可以称得上是新一轮亚洲金融危机了，而这种金融危机也将进一步带动贵金属市场价格的上涨。由于美联储退出QE并不是箭在弦上，这将意味着风险资产还有一段时间的安全缓冲期。2013年9月6日晚盘“非农”数据公布后，黄金出现瞬间强势反弹就说明了这一点。另外，黄金空头主力很可能利用市场过度解读“非农”数据对美联储政策推出的影响，上演一出诱多大戏，不排除短期金价突破2013年8月反弹的高点1433美元每盎司的可能。010欧洲央行维持货币宽松政策2013年，现货黄金整体走出探底回升的走势，欧美盘时段价格虽然一度刷新周内低点，但是随后美盘尾段下方在1306美元每盎司附近受到技术性买盘的支撑，价格强势反弹，最终日线以下引线稍长的阳十字星收尾。每一次国际金价跌到1300美元每盎司下方之后，就会有买家进场，目前来看，这是个短期的底价。2013年9月，纽约联储主席杜德利称美联储可能在2013年晚些时候开始缩减债券购买，而圣路易斯联储主席布拉德则认为取决于经济数据，美联储可能2013年10月就开始缩减债券购买规模。欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)近日均发表了维持货币宽松政策的观点，以打压市场对这两大央行将早于预期升息的预期，从而避免货币过度强势。在货币表现过于强势时，这两大央行的官员经常站出来发表讲话以打压货币的强势升值，进而避免强势货币对刚刚出现的经济复苏苗头构成威胁。2013年9月24日，国际现货黄金开盘1326美元每盎司附近，最高达到1329.1美元每盎司，最低达到1305美元每盎司一线受到支撑，加上消息面的影响，晚间又拉升至1327美元每盎司。根据中国纸金网对全球最大的黄金上市交易基金(ETF)的统计表示，其截至2013年9月25日的黄金持仓量为909.59吨，与前一交易日相比减持0.6吨。总体来看，黄金的未来走势还是一片光明，不论是欧盟央行的打压还是美元经济复苏，黄金依然处于上升阶段。那么，根据目前的情况来看，投资者选择投资黄金依然是最好的，而如今黄金价格一路缓慢上升，也将是入市的大好时机。想一想，您明白欧洲央行对金价有什么影响吗？______。1.2清楚黄金投资的动机黄金投资俗称炒金，是通过对黄金及其衍生物进行购买、储藏及销售等过程获得财产保值、增值及盈利的行为。虽然说购买黄金首饰也是一种投资黄金的行为，但通常所说的黄金投资主要是指买入金条、金币以及纸黄金等，从而与购买黄金首饰相区别。011抵御通货膨胀近几十年间，通货膨胀导致各国货币缩水的情况十分剧烈，等货币缩水到一定的程度时，钞票就会如同废纸一般。此时，人心惶惶，任何政治上的风吹草动都会引起人们纷纷抢购各种宝物的行为。专家指点在通货膨胀到来的时候，买什么最好？答案是——黄金。现在，世界范围内的通货膨胀都在抬头，作为一种增值和保值的理财工具，黄金又到大显身手的时候了。目前，黄金价格仍处于上升周期中，只要投资者把握好机会，无疑将会有很大的获利空间。在通货膨胀苗头日益显现的时候，黄金是非常不错的保值工具，值得投资者长期持有。黄金具有抵御通货膨胀的作用体现在以下3点。(1)黄金是永恒的储值和支付手段。(2)黄金是投资实现多元化的有效手段。(3)黄金的可变现性强。想一想，您明白黄金为什么能抵御通胀吗？______。012黄金具有保值增值能力理财，首先是保值，然后才是增值。在物价上涨、通货膨胀风险上升的形势下，我们如何规避风险，守住自己的财产呢？在世界性的超长周期的通货膨胀时代，对于大多数普通投资者来讲，投资黄金是最好的抵御通胀的方法。黄金的抗风险能力和抵御通货膨胀的功能是吸引大家投资的一个重要原因。投资黄金，不仅保值，而且还可以增值，于是老百姓越来越青睐黄金投资。黄金资源不可再生，金矿勘探开发周期也要7～10年，作为稀有金属，近年来黄金价格不断攀升，黄金投资市场处于长期牛市，并将延续下去。投资黄金，是一种理智的选择。黄金作为国际市场上唯一的硬通货，势必成为投资者资金保值的最佳方案之一。由于黄金本身的固有特性，不论年代有多久远，其质地都不会发生变化，价值恒久。013黄金可以实现投资多元化随着黄金期货、期权和杠杆买卖的出现，黄金投资的方法趋向多元化。黄金投资早已实行“双向买卖”，以提供更多的获利机会。所以，黄金的投资价值不容忽视。想一想，投资黄金有哪些好处？______。1.3了解黄金投资的特点黄金投资是指投入金钱后，以求将来获得金钱上的回报或者其他利益或好处的一种行为。本节将介绍黄金投资的特点。014金价波动大根据国际黄金市场的行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中，因此可以利用差价进行黄金买卖。015黄金投资风险小黄金的保值增值功能主要体现在它的世界货币地位、抵抗通货膨胀，以及政治动荡等方面。黄金是一种没有地域及语言限制的国际公认货币。也许有人会对美元或港币感到陌生，但几乎没有人不认识黄金。世界各国都将黄金列为本国最重要的货币之一。黄金代表着最真实的价值——购买力。即使最坚挺的货币也会因通货膨胀而贬值，但黄金却具有相对永恒的价值。因此，几乎所有的投资者都将黄金作为投资对象之一，借此抵御通货膨胀。因为黄金具有高度的流动性，在市场上自由地进行黄金交易时，其价格与其他财物资产的价格是背道而驰的。事实证明，黄金的价格与其他投资工具的价格是背道而驰的，与纸币的价值同样也是背道而驰的。016与其他投资品种走势负向相关在国际投资市场上，大量的投资资金总是在股票、外汇、商品期货、黄金之间流动。以外汇和黄金的关系为例，两者负向相关明显，如美元强，黄金价格就下跌，反之，美元弱，黄金价格就走强，所以，黄金能起到风险抵冲的作用。1.4明白黄金投资的价值从2005年下半年开始，黄金逐渐成为吸引人们眼球的新热点。许多投资专家们长期以来推荐给投资者的资产组合中均以黄金为主，因为黄金投资与其他投资项目相比占据一定的优势。017产权转移的便利龙先生手上有一栋别墅和一块黄金，当他打算将它们都送给女儿时，发现黄金转移非常容易，直接让女儿搬走黄金就可以了，而别墅的转让就困难得多了，需要经过过户手续的办理，才能将别墅转移到女儿的名下。因此，与其他资产相比，黄金的产权流动性显得十分便利。018交易服务时间长黄金投资可以全天24小时进行交易，投资者可以随时获利平仓，还可以在价位合适时随时建仓。另外，由于黄金的世界性公开市场不设停板和停市，从而使黄金市场投资起来更有保障。019能保持久远的价值许多商品在时间的摧毁下都会出现物理性质被破坏或老化等现象，不管是房产还是汽车，除非被某个名人使用过，否则随着时间的流逝都会有不同程度的贬值。黄金由于其本身的特性，虽然会失去光泽，但是，其根本质地并不会发生变化，失去光泽的表面经过药水的清洗，便可以恢复其原有的“容貌”。即使黄金掉入了它的克星——“王水”里，经过一连串的化学处理后，仍然可以恢复其原有的“容貌”。正是由于黄金是一种恒久的物质，其价值又得到了国际公认，所以从古至今都扮演着重要的经济角色。020在税收上的相对优势黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目，其交易过程中所包含的税收项目，基本上也就只有黄金进口时的报关费用。相比之下，其他很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目。试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]点击下载...

2022-04-03 白银叙利亚 叙利亚银牌